Los mercados están descontando con casi certeza un aumento de tasas en la reunión de la Fed de septiembre, después de que el Brent alcanzara los $100 y las solicitudes de subsidio por desempleo se situaran en el nivel más bajo desde 1969.
Bloomberg / Getty Images
Los operadores en los mercados de futuros de fondos federales ahora ven aproximadamente un 82% de probabilidad de que la Reserva Federal ajuste la política en su reunión de septiembre, más de 29 puntos porcentuales por encima de donde estaba esa cifra solo una semana antes, según CNBC. El cambio se produce cuando el Brent, el índice de referencia mundial del petróleo, superó los 100 dólares por barril el jueves por primera vez desde finales de mayo.
Para la reunión que llegará la próxima semana, se anticipa ampliamente que la Fed dejará las tasas donde están, dentro del rango de 3.50% a 3.75%. Aún así, los contratos de futuros ahora asignan cerca de un 38% de probabilidad a un aumento de un cuarto de punto en esa misma reunión, una cifra que estaba por debajo del 12% siete días antes.
Los datos de AAA mostraron que el promedio nacional para un galón de gasolina superó la marca de $4 esta semana, un nivel que no se veía en más de un mes. Por separado, el informe de empleos del jueves le dio a la Fed más margen para priorizar la lucha contra la inflación: las solicitudes de desempleo por primera vez cayeron a 187,000 para la semana que terminó el 18 de julio, una cifra no registrada desde 1969, una era cuando el país tenía solo alrededor del 60% de su población actual.
"En este momento, el panorama para el crecimiento económico está mostrando algunos signos de sobrecalentamiento si se pueden creer las cifras de solicitudes semanales de desempleo de hoy", dijo Christopher Rupkey, economista jefe en FWDBONDS.
Ross Mayfield, estratega de inversiones en Baird, señaló el rendimiento del Tesoro a 2 años, que ganó alrededor de 5 puntos básicos el jueves, como una ventana hacia la trayectoria de la Fed, agregando que la reunión de septiembre está comenzando a parecer una en la que un movimiento está realmente sobre la mesa. En la plataforma de mercado de predicción Kalshi, los contratos vinculados a un aumento de un cuarto de punto en septiembre se negociaban al 48% el jueves por la tarde, habiendo comenzado la semana cerca del 30%, según CNBC.
Las acciones estadounidenses se vendieron el jueves ya que el cambio en las expectativas de tasas agregó presión ya acumulada por el aumento del petróleo. El Dow Jones Industrial Average cayó unos 500 puntos y el Nasdaq $NDAQ Composite bajó más del 2%. "Realmente tienes una tormenta perfecta de vientos en contra en este momento", dijo Larry Tentarelli, estratega técnico jefe en el Blue Chip Daily Trend Report.
La perspectiva más amplia de las tasas de los economistas sigue siendo menos agresiva. Según FactSet, la opinión predominante entre los economistas aún no prevé aumentos de tasas en 2026, con la expectativa de un ligero alivio, aproximadamente medio punto porcentual en recortes, en algún momento de 2027.
Los movimientos del mercado de esta semana se basan en divisiones que surgieron en las actas de la reunión del FOMC de junio, que mostraron que nueve de los 18 responsables de política veían el caso de al menos un aumento de tasas antes de fin de año. Las actas señalaron que la inflación persistente impulsada por las interrupciones energéticas en Medio Oriente estaba entre los escenarios en los que "algún ajuste de la política probablemente sería necesario". La inflación total del PCE subió a un estimado de 4.1% en mayo, con un PCE básico estimado en 3.4%.
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