El dinero inteligente está volviendo a los fondos de cobertura. Los activos de la industria acaban de alcanzar un nuevo récord—$5 billones, según Hedge Fund Research.
Los fondos de cobertura están experimentando su mejor crecimiento en años, impulsado por una combinación de dinero nuevo, fuertes rendimientos y una búsqueda de rendimiento no correlacionado.
Spencer Platt/Getty Images
El dinero inteligente está volviendo a los fondos de cobertura. Los activos de la industria acaban de alcanzar un nuevo récord—$5 billones, según Hedge Fund Research.
El tercer trimestre de 2025 vio casi $34 mil millones en entradas netas, la mayor cantidad trimestral desde 2007, antes de que la crisis financiera cambiara la percepción de los inversores sobre el riesgo. El nuevo récord de activos bajo gestión se refiere a ese dinero fresco, pero también al fuerte desempeño que está funcionando para atraer ese efectivo. Los rendimientos promedio del 5% para el trimestre animaron a los inversores a echar otro vistazo a un vehículo de inversión que muchos habían dejado en favor de estrategias pasivas.
La industria de los fondos de cobertura ha pasado gran parte de las últimas dos décadas recuperándose del escepticismo de los inversores. Los activos de los fondos de cobertura cayeron bruscamente durante la crisis financiera de 2008, luego pasaron años recuperándose lentamente mientras la presión a la baja sobre las tarifas y el auge de los ETF y otras formas pasivas de inversión vieron un cambio generalizado lejos de la gestión activa. Los activos bajo gestión (AUM) no recuperaron el impulso previo a la crisis hasta alrededor de 2013. Desde entonces, el crecimiento ha sido constante, aumentando en los últimos trimestres, impulsado por la capitalización compuesta y nuevo capital.
Ahora, en medio de un mercado alcista tambaleante en acciones y un entorno político estadounidense impredecible, los fondos de cobertura están nuevamente en demanda visible. Los inversores institucionales parecen buscar desvincular al menos algunos fondos del mercado alcista y volver a estrategias de cobertura. Como de costumbre, los fondos de cobertura más grandes, aquellos que ya cuentan con más de $5 mil millones en AUM, continúan capturando la mayoría de las entradas, consolidando el conocido dinámica de ganador se lleva todo o al menos la mayoría dinámica.
Si esta renovada fe en los fondos de cobertura resulta ser cíclica o estructural, aún está por verse. Pero por ahora, la industria que una vez definió las finanzas “alternativas” se ve tan convencional como nunca antes. En otro sentido — e incluso teniendo en cuenta cómo el AUM de los fondos de cobertura representa capital de todo el mundo — es una señal más que apunta a la división de la economía estadounidense.
Una parte de la población estadounidense tiene abundante dinero para invertir, buscando proteger y hacer crecer su ya enorme riqueza. Otra, mucho más grande, está extremadamente presionada por los préstamos de automóviles, el cuidado infantil y el aumento del costo de los alimentos.
A nivel nacional, los fondos de cobertura están abiertos solo a inversores acreditados — un término regulatorio para aquellos lo suficientemente ricos, o financieramente sofisticados, para asumir un mayor riesgo. Eso significa individuos que ganan al menos $200,000 al año, o que poseen $1 millón en patrimonio neto. Sin embargo, cabe señalar que gran parte del AUM de los fondos de cobertura proviene de instituciones adineradas como pensiones, dotaciones o incluso entidades soberanas que buscan complementar sus estrategias generales de inversión.
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