Las acciones mundiales cayeron abruptamente el lunes, desenterrando temores enterrados durante mucho tiempo sobre una posible recesión en Estados Unidos. Corrección rápidaUna recesión económica no está del todo descartada.
De Wall Street El índice de miedo (VIX) se disparó a medida que las inquietudes de los inversores sobre el mercado cobraron vida, comenzando con una caída del 12% del Nikkei 225 de Japón. El S&P 500 Perdió 1,3 billones de dólares En un día, el Dow Perdió más de 1000 puntos, y el Nasdaq perdió casi 600 puntos.
La venta masiva de acciones a nivel mundial fue impulsada por las acciones del viernes, que fueron más débiles de lo esperado. Informe de empleo en EE.UU., que vio el desempleo subir a 4.3%, su nivel más alto en tres años. Mientras tanto, los empleadores agregaron solo 114,000 empleos en julio, muy por debajo del aumento de 175,000 que los economistas encuestados por FactSet habían proyectado y preocupando a los inversores de que las altas tasas de interés han desacelerado demasiado la economía.
Al mismo tiempo, el Banco de Japón decidió elevar su tasa de interés de referencia, lo que hace que el valor del yen suba y desata temores de que se deshagan las “operaciones de carry trade”. Se trata de una estrategia comercial que implica tomar prestada una moneda infravalorada, como el yen, y utilizarla para comprar inversiones de mayor rendimiento.
Yiming Ma, profesor asociado de la división de finanzas de la Escuela de Negocios de Columbia, dijo que los números coinciden con La regla de Sahm, que dice que una recesión comienza cuando el promedio móvil de tres meses de la tasa de desempleo está 0,5 puntos porcentuales o más por encima de su nivel más bajo durante los 12 meses anteriores. Eso sugiere que podría haber una mayor probabilidad de recesión de lo que se pensaba anteriormente.
“En relación con lo que pensábamos el jueves, creo que el riesgo de recesión ha aumentado”, dijo Ma. “Pero, ¿habrá una recesión al 100%? ¿Será una recesión profunda al 100%? Creo que no necesariamente”.
Otros indicadores, como el gasto del consumidor y las ganancias corporativas, todavía lucen bien, según Ma, lo que sugiere que aún no nos dirigimos hacia una “recesión súper profunda y repentina”.
Tim Urbanwicz, director de investigación y estrategia de inversión en Innovator ETFs, dijo que las acciones del lunes se mueven fueron “definitivamente una reacción exagerada” al informe de empleo.
“La economía se está desacelerando, no está cayendo por un precipicio”, dijo. “Si vemos una recesión, lo cual es probable, probablemente será bastante superficial”.
A recesión superficial es una que ayuda a enfriar una economía sobrecalentada, como la que hemos visto en el último año más o en los EE.UU., sin causar un daño duradero. Eso significa un desempleo ligeramente más alto, inflación más lenta y crecimiento anual del PIB ligeramente más bajo.
Una de las principales preocupaciones es que la liquidación del mercado se convierta en una “profecía autocumplida”: si los directores ejecutivos recortan las inversiones y los consumidores reducen el gasto por temor a una recesión, eso podría provocar una recesión por sí solo, escribieron los investigadores de Morningstar DBRS.
Algunos inversores podrían estar ya huyendo hacia activos más seguros. El Indicador de Apetito de Riesgo de Goldman Sachs, que ya venía en descenso desde principios de junio, cayó aún más en las operaciones intradía del lunes. El indicador se desplomó a uno de sus niveles más bajos desde la década de 1990 en el día, escribieron los analistas de Goldman en una nota de investigación, en gran parte debido al aumento del VIX.
También existe un mayor riesgo de una caída en el valor de las inversiones y los fondos en los próximos tres meses, ya que se espera que los mercados mantengan volúmenes altos con un menor apetito de riesgo entre los inversores, dijeron los analistas de Goldman.
Ma, de Columbia, dijo que los movimientos del mercado en un solo día, aunque aparentemente extremos, eran necesarios desde hacía tiempo, y advirtió que los inversores y otras personas por igual no deberían entrar en pánico todavía.
“En términos de volatilidad, en términos de movimientos de precios, simplemente no ha habido ningún tipo de ajuste en el mercado de valores”, dijo. “Y eso generalmente indica que hay un ajuste pendiente, y creo que ese ajuste se produjo el lunes”.
Este contenido ha sido traducido automáticamente del material original. Debido a los matices de la traducción automática, pueden existir ligeras diferencias. Para la versión original, haga clic aquí.