QXO acordó adquirir TopBuild, el mayor distribuidor e instalador de aislamiento y productos de construcción relacionados en América del Norte, por aproximadamente $17 mil millones, dijo la compañía.
El acuerdo convertiría a QXO en el segundo distribuidor de productos de construcción que cotiza en bolsa más grande de América del Norte, con más de $18 mil millones en ingresos combinados.
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QXO acordó adquirir TopBuild, el mayor distribuidor e instalador de aislamiento y productos de construcción relacionados en América del Norte, por aproximadamente $17 mil millones, dijo la compañía.
Bajo los términos de la oferta, cada acción de TopBuild se puede canjear por $505 en efectivo o 20.2 acciones comunes de QXO, aunque la mezcla total de pago está estructurada de modo que el efectivo no constituya más del 45% del valor total del acuerdo, con las acciones representando el 55% restante. A $505 por acción, QXO está ofreciendo una prima del 23.1% sobre donde terminó de cotizar la acción de TopBuild el 17 de abril, en $410.31, dice Reuters.
Los consejos de administración de ambas compañías votaron sin disidencia para aprobar la transacción. Requiere la aprobación de los accionistas de QXO y TopBuild y se espera que se cierre en el tercer trimestre de 2026.
"TopBuild será nuestra adquisición más significativa hasta ahora, haciendo de QXO el segundo mayor distribuidor de productos de construcción que cotiza en bolsa en América del Norte, con más de $18 mil millones de ingresos combinados de la compañía y más de $2 mil millones de EBITDA ajustado combinado de la empresa," dijo en un comunicado el CEO de QXO, Brad Jacobs.
La combinación reúne el negocio de materiales de construcción relacionados con techos, impermeabilización y madera de QXO con las capacidades de aislamiento de TopBuild. QXO dijo que espera realizar alrededor de $300 millones en sinergias de la integración para 2030. Según Bloomberg, QXO espera ubicarse en primer lugar en los mercados norteamericanos de aislamiento e impermeabilización y en segundo lugar en techado una vez que se finalice la adquisición.
En 2025, TopBuild generó alrededor de $6.2 mil millones en ventas netas y alrededor de $1.14 mil millones en EBITDA ajustado, ajustado para reflejar la contribución de todo el año de las adquisiciones completadas a lo largo del año, dijo QXO. El precio de compra de $17 mil millones representa 14.9 veces esa cifra de EBITDA ajustado antes de las sinergias esperadas.
Reuters agrega que se espera que la empresa combinada opere desde aproximadamente 1,150 sitios que abarcan cada estado de EE. UU. y siete provincias canadienses, emplee a alrededor de 28,000 personas y maneje una flota de vehículos que supera los 10,000.
La adquisición de TopBuild es la última de una rápida serie de acuerdos de QXO. La compañía completó una adquisición de $11 mil millones de Beacon Roofing Supply en 2025 y, el 1 de abril de 2026, cerró una adquisición de $2.25 mil millones de Kodiak Building Partners, un distribuidor de madera, cerchas y otros materiales de construcción. Jacobs dijo que QXO ha completado más de $13 mil millones en adquisiciones en los últimos 11 meses.
QXO dijo que la transacción también ampliará su exposición a proyectos a gran escala, como centros de datos. El CEO de TopBuild, Robert Buck, dijo en un comunicado que el acuerdo "desbloquearía oportunidades significativas de venta cruzada" y citó una tasa de crecimiento anual compuesta de ventas a 10 años del 13% y una tasa de crecimiento anual compuesta de ganancias ajustadas por acción del 31% para TopBuild.
En el lado asesor, QXO recurrió a Morgan Stanley $MS, Barclays y Wells Fargo $WFC para obtener orientación financiera, mientras que TopBuild fue asesorado por Goldman Sachs $GS y RBC Capital Markets. La representación legal recayó en Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison para QXO y Jones Day para TopBuild, dice Bloomberg.
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