La Reserva Federal Se espera un recorte de la tasa de interés a finales de esta semana podría crear nuevos desafíos —y oportunidades—para los bancos en los próximos meses.
Los recortes de tasas serán inicialmente negativos para la mayoría de los bancos estadounidenses, según una nota del lunes de Moody’s Ratings. La agencia de calificación espera que los costos de los depósitos se revaloricen a la baja más lentamente que los rendimientos de los préstamos, lo que afectará restringir el ingreso neto por intereses (NII) —la mayor fuente de ingresos de la mayoría de los bancos.
Sin embargo, a largo plazo, los menores costos de los depósitos deberían fortalecer los ingresos netos por intereses y el continuo crecimiento económico ayudará a mantener y mejorar la calidad de los activos de los bancos, dijo Moody’s.
Se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) lleve a cabo un recorte de entre 25 y 50 puntos básicos el miércoles, luego de su reunión de septiembre. Este sería el primer recorte de tasas desde que el banco central lanzó su campaña de alzas de tasas entre marzo de 2022 y julio de 2023, que llevó las tasas de interés a máximos de 23 años de 5,25% - 5,5%.
Los bancos se han estado preparando para un menor NII hacia fines de este año y en 2025. Daniel Pinto, presidente de JPMorgan Chase (Ministerio de Justicia), el banco más grande de Estados Unidos por activos, dijo la semana pasada que su perspectiva anterior de NII para 2025 de $ 90 mil millones es “un poco alto”.
Laurent Birade, director de prácticas industriales bancarias de Moody’s, dijo en una declaración separada que los bancos pueden proteger sus márgenes diversificando los flujos de ingresos y reajustando sus marcos de tasas de interés.
“Ante el posible recorte de tasas de la Reserva Federal de 25 a 50 puntos básicos a finales de este mes, los bancos estadounidenses se encuentran en una encrucijada de desafíos y oportunidades”, dijo Birade. “Esta coyuntura crítica ofrece a los bancos la oportunidad de reformular sus estrategias en medio del flujo y reflujo de la política económica”.
Las tasas más bajas ayudarán a impulsar el capital bancario, sin embargo, Wells Fargo (CFM) dijo el analista bancario Mike Mayo en una nota el viernes. Una disminución en las tasas podría impulsar el capital bancario en un estimado de 7% en lo que va del trimestre, según Mayo.
En el pasado, cuando la Reserva Federal ha recortado las tasas de interés y los indicadores económicos no han apuntado a una recesión, las acciones bancarias han obtenido mejores resultados en cada ocasión, dijo Mayo.
Investigadores de Goldman Sachs (GS+2.26%) ven una mayor probabilidad de una disminución de 25 puntos básicos, lo que haría bajar las tasas de interés al 5%-5,25%, pero “ciertamente no están seguros de esto”, escribieron en una nota el domingo. Goldman espera tres recortes de tasas de interés este año en septiembre, noviembre y diciembre. Para fines de 2024, las tasas podrían ser entre 75 y 100 puntos básicos más bajas, según Goldman.
Moody’s espera que las tasas disminuyan en 200 puntos básicos para fines de 2025 y se sitúen entre 3,25% y 3,5%.
El entorno bancario actual muestra que muchos clientes están posponiendo inversiones y solicitando préstamos mientras esperan el inicio del ciclo de reducción de tasas. Un informe de Bank of America SecuritiesBAC+0.23%) Un análisis de actualizaciones recientes de más de 30 equipos de gestión bancaria encontró que la demanda de préstamos ha sido “inexistente” mientras los clientes esperan claridad macroeconómica después de la reunión del FOMC. La banca de inversión también se ha visto afectada como resultado.
Mientras tanto, la calidad crediticia se mantiene como se esperaba, con el alivio de las tasas en camino y asumiendo que el mercado laboral continúa manteniéndose, dijeron los investigadores.
BofA también dijo que los recortes de tasas no tendrán un efecto neto negativo universal sobre los márgenes de interés netos, dado que los bancos están mejor preparados y las tasas más altas durante más tiempo han proporcionado colchones de financiamiento, dando a los bancos mayor flexibilidad.
El equipo de estrategia del banco Comparó el entorno comercial volátil, impulsado por los recortes de las tasas, los temores de recesión y las elecciones presidenciales de EE.UU., hasta la escena de “Die Hard” en la que Bruce Willis tiene que caminar descalzo sobre vidrios rotos.
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