Warner Bros. Discovery está a la venta hoy. Así están las cosas.

Se dice que Paramount $PARA, Netflix $NFLX y Comcast $CMCSA planean presentar ofertas. La de Paramount es la más amplia, incorporando tanto la extensa biblioteca de películas y televisión bajo el control de Warner, como sus canales de cable, que incluyen CNN, TNT y Turner Broadcasting.

Los intereses de Comcast y Netflix residen en la biblioteca de la compañía y sus propiedades intelectuales. Netflix, el miércoles, supuestamente dijo a los funcionarios de Warner que estrenaría películas en cines, una reversión de una objeción de larga data por parte de la compañía.

Netflix cuenta con abundante efectivo gracias a la fortaleza de su base de suscriptores. La compañía recientemente aumentó su pronóstico de flujo de caja libre para todo el año 2025 a aproximadamente $9 mil millones. Paramount, dirigida por David Ellison, cuenta con el respaldo de Larry Ellison de Oracle $ORCL, sin embargo. La compañía de medios ya ha presentado tres ofertas por Warner Bros., lo que ha más que duplicado el precio de las acciones de Warner en los últimos dos meses.

Warner, el año pasado, estuvo cerca de comprar Paramount, pero las dos compañías no pudieron llegar a términos financieros en el acuerdo.

Warner Bros. Discovery anunció que consideraría ofertas para la compañía el 21 de octubre, diciendo que estaba expandiendo su revisión estratégica de la compañía después de recibir "interés no solicitado de múltiples partes" tanto por la totalidad de la compañía como por Warner Bros.

Warner Bros. anunció recientemente planes para dividirse en dos compañías, una que se centraría en sus redes de televisión globales, la otra enfocada en transmisión y estudios. El trabajo en esa separación, que está programado para completarse a mediados de 2026, continúa mientras la guerra de ofertas sigue – y Warner podría optar por continuar en ese camino si siente que las ofertas son demasiado bajas después de recibirlas hoy.

Con tres postores, eso podría parecer poco probable, pero el CEO David Zaslav ha sido notablemente optimista sobre la compañía, a pesar de su rendimiento bursátil plano antes de la oferta inicial de Paramount. En septiembre, predijo que HBO Max estará en 150 millones de hogares para el próximo año y calificó al servicio de transmisión como infravalorado.

"El hecho de que esta sea calidad — y eso es cierto en toda nuestra compañía, calidad de producción cinematográfica, de televisión y de transmisión — todos pensamos que eso nos da la oportunidad de subir el precio," dijo. "Creemos que estamos muy por debajo del precio. Nos tomaremos nuestro tiempo."