UPS enfrenta un revés importante, pero los analistas ven un camino a seguir
Acciones de United Parcel Service $UPS (Unión Postal Universal) cayó un 15% el jueves, marcando su peor día de su historia, después de que la compañía anunció una reducción significativa en su negocio con Amazon $AMZN (Amazon.com), su mayor cliente. La medida, que hará que UPS reduzca sus ingresos relacionados con Amazon en más del 50% para la segunda mitad de 2026, ha sacudido a Wall Street.
Si bien la pérdida del negocio de Amazon podría parecer una golpe mayorUPS justificó la decisión como parte de una estrategia más amplia para priorizar las entregas más rentables.
“Amazon es nuestro cliente más grande, pero no es nuestro cliente más rentable”, dijo la directora ejecutiva de UPS, Carol Tomé, durante la conferencia de ganancias de la compañía el 30 de enero. “Su margen es muy dilutivo para el negocio doméstico en Estados Unidos”.
Amazon representó el 11,8% de los ingresos totales de UPS (aproximadamente 10 700 millones de dólares), pero sus bajos márgenes de beneficio han sido un lastre para la rentabilidad general de la empresa. UPS ahora se centra en oportunidades de mayor margen a pesar del impacto financiero a corto plazo.
UPS y Amazon han sido socios durante casi 30 años, y Tomé enfatizó que UPS “tiene a la compañía [Amazon] en alta estima”, pero que “era hora de dar un paso atrás y reevaluar nuestra relación”. El anuncio, que dejó a los inversores inquietos, estuvo acompañado de una advertencia de Ingresos inferiores a los esperados en 2025.
Bernstein (De) El analista David Vernon defendió la estrategia de la compañía, argumentando que la reacción negativa del mercado fue una reacción exagerada. En una nota de investigación, Vernon dijo que UPS “no hizo lo que le placía, pero definitivamente movió los postes de la portería”, y agregó que el cambio hacia operaciones de mayor margen en última instancia fortalecería la salud financiera de UPS. Mantuvo una calificación de “Compra” para UPS con un precio objetivo de $179 por acción, aunque revisó sus estimaciones de ingresos para 2025 a la baja en un 4-5%.
UBS (UBS) El analista Stephen Ju también intervino, sugiriendo que Amazon podría estar entrando en una fase de “menor intensidad de capital” en su negocio de comercio electrónico, lo que podría señal más lejos cambios en sus relaciones con empresas de mensajería.
Evercore ISI (EVR) El analista Jonathan Chappell señaló que si bien los resultados del cuarto trimestre de UPS mostraron señales positivas, incluidas ganancias más fuertes de lo esperado y márgenes mejorados en su negocio nacional, la decisión de reducir los volúmenes de Amazon en más del 50% fue una “sorpresa”. Chappell agregó que la medida aceleró el declive de un segmento comercial que durante mucho tiempo se había visto como un “riesgo de cola” para UPS.
La gran reducción de UPS en Amazon no es todo lo que está cambiando. La compañía también realizó cambios en su servicio UPS SurePost. A partir del 1 de enero de 2025, UPS Trasladó todas las operaciones de SurePost a la empresa, poniendo fin a su dependencia del Servicio Postal de Estados Unidos para entregas de último momento. UPS explicó que los cambios en el modelo operativo de USPS, que aumentarían los tiempos de entrega y aumentarían los costos, hicieron que la asociación fuera menos viable. “La propuesta de valor de un mayor costo y un servicio en deterioro no funcionó para nosotros”, dijo Tomé.
UPS espera justificar el cambio centrándose más en servicios complejos y de mayor margen como su sector sanitarioPara compensar la disminución del volumen, la empresa cerró 11 instalaciones en 2024, lo que se espera que le suponga un ahorro de 1.000 millones de dólares.
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