Ni siquiera el mayor defensor de Tesla puede darle la vuelta a esto: los vehículos eléctricos "asequibles" de Elon Musk cuestan casi $40,000, más baratos en teoría, no en la práctica.
Costfoto/NurPhoto via Getty Images
Elon Musk finalmente construyó el Tesla $TSLA asequible que ha estado prometiendo desde 2006, solo que olvidó hacerlo asequible. Los nuevos modelos “Estándar” del Modelo Y y Modelo 3 están programados para debutar a casi $40,000 cada uno, despojados de muchas características pero no de arrogancia, e incluso el evangelista más leal de Tesla en Wall Street, Dan Ives, dice que el descuento es demasiado pequeño para importar.
“Nosotros [en Wedbush] creemos que el lanzamiento de un modelo de menor costo representa el primer paso para volver a una tasa de entrega trimestral de ~500k que será importante para estimular la demanda de su flota con el crédito fiscal para vehículos eléctricos que expira a fines de septiembre”, escribió Ives en una nota el martes, “pero estamos relativamente decepcionados con este lanzamiento ya que el precio es solo $5k más bajo que los modelos 3 y Y anteriores”.
El anuncio del automóvil de menor costo se suponía que reenergizara la línea de ventas de Tesla después de un año difícil de demanda en declive, subsidios perdidos y reacciones políticas adversas. En cambio, está siendo recibido con indiferencia. Como señaló Ives, las versiones “más baratas” cuestan alrededor de $5,000 menos que los modelos siguientes, pero llegan justo una semana después de que expirara el crédito fiscal federal para vehículos eléctricos, eliminando efectivamente los ahorros antes de que alguien pudiera sentirlos. Para la mayoría de los compradores, estos modelos no expanden tanto el alcance de Tesla como reorganizan sus etiquetas de precio.
Tampoco Wall Street compró el anuncio. Las acciones de Tesla cayeron alrededor de un 4% después del lanzamiento, borrando las ganancias de los videos teaser del fin de semana que habían emocionó brevemente a los fanáticos.
El contenido de los autos cuenta la historia mejor que la calcomanía. Tesla no inventó otro modelo; editó uno que ya estaba en circulación.
Se han ido los asientos de cuero, la fila trasera con calefacción, el volante ajustable eléctricamente, la barra de luces LED y la pantalla de entretenimiento de la segunda fila. El Model Y pierde su techo de vidrio panorámico; el Model 3 lo mantiene. Ambos pierden alrededor de 20 millas de autonomía y su función de asistencia al conductor más popular, Autosteer. Ambos mantienen aproximadamente la misma autonomía y forma, pero se sienten, en esencia, como déjà vu con espejos manuales. La promesa de Musk de un "Tesla para el mercado masivo más barato" todavía solo se está cumpliendo en los listados de autos usados.
Internamente, Tesla ya había abandonado los planes para un modelo completamente nuevo de $25,000, redirigiendo recursos hacia robotaxis y IA. Los acabados "Standard" son entonces, en resumen, un elogio para una promesa que Musk hizo hace casi dos décadas.
El momento fue conveniente. El fin del crédito fiscal federal de $7,500 que efectivamente elevó los precios de lista en toda la industria llegó justo cuando los arrendamientos de Tesla se encarecieron y sus entregas comenzaron a estancarse. Una modesta caída de precios ayuda a mitigar el dolor y el impacto de los titulares, pero no las matemáticas. Los compradores aún pagan más de lo que pagarían con el subsidio en su lugar.
La empresa acaba de reportar entregas récord para el trimestre, un aumento ampliamente atribuido a los clientes que se apresuran a adelantarse a la expiración del subsidio, una demanda tomada prestada del futuro, no creada desde cero.
Este anuncio de modelo es un arreglo psicológico, no económico. Los modelos más baratos aún son más caros que las versiones premium del trimestre pasado una vez que se considera el subsidio, por lo que analistas como Ives, típicos defensores acérrimos de Musk, suenan decepcionados. Ives lo llamó "un paso en la dirección correcta" que aún deja la asequibilidad "similar a cuando estos vehículos tenían aplicado el crédito fiscal". Eso es código de analista para: buen intento.
El problema de Tesla ahora no es solo que fijó el precio de "asequible" demasiado alto; es que se ha quedado sin trucos mágicos. La empresa que una vez vendió cada trimestre como una nueva frontera ahora se apoya en coreografías contables. Las versiones con menos contenido mantienen las líneas de ensamblaje ocupadas y ayudan a cumplir con los objetivos de entrega sin volver a adaptar para un modelo completamente nuevo. Esta es una solución a corto plazo para una pregunta de demanda a largo plazo, el tipo de movimiento táctico que las empresas hacen cuando su próximo acto no está listo para subir el telón.
El próximo acto de Musk es, oficialmente, la inteligencia artificial. El mismo día que Tesla lanzó los EV "Estándar", también lanzó el FSD 14.1, la primera actualización importante de Full Self-Driving en un año, prometiendo desvíos más inteligentes, mejor detección de vehículos de emergencia y menos intervenciones del conductor. Ives argumenta que la IA es donde vive la verdadera valoración de la empresa.
“La valoración de la IA comenzará a desbloquearse en la historia de Tesla y creemos que la marcha hacia una valoración impulsada por la IA para TSLA en los próximos 6-9 meses ha comenzado ahora en nuestra opinión con FSD y la penetración autónoma de la base instalada de Tesla y la aceleración de Cybercab en EE.UU., que representan la gallina de los huevos de oro para Musk & Co”, escribió Ives.
Su nota proyecta que la capitalización de mercado de Tesla podría alcanzar los $2 billones para 2026 "en un escenario optimista" y $3 billones para finales de 2026, cuando los robotaxis y robots humanoides entren en producción. Los coches "asequibles", en esa lógica, son rellenos. un puente hasta que la historia de la IA dé sus frutos.
Pero ese puente también conduce directamente a la billetera de Musk. En menos de un mes, los accionistas volverán a votar sobre su propuesta de paquete de pago de $1 billón, un plan de compensación vinculado a hitos operativos como las entregas de vehículos y el despliegue de sistemas autónomos, un plan al que los accionistas se están oponiendo. Desde que el voto se hizo público, Tesla ha emitido una serie de buenas noticias: una compra de acciones de $1 mil millones por parte del propio Musk, lanzamientos tempranos de FSD, y ahora un lanzamiento “para el mercado masivo” que suena bien en los titulares, incluso si aporta poco en sustancia. Todo eso representa el tipo de gestión narrativa que mantiene el sentimiento —y el precio de las acciones— estables de cara a un gran día de pago.
Mientras tanto, el control de Tesla sobre su territorio nacional se está aflojando. La compañía todavía domina el mercado de vehículos eléctricos en EE. UU., pero en Europa y China está perdiendo terreno rápidamente. Los autos pequeños de BYD comienzan alrededor de $8,000, y su Seagull de $25,000 y el YU7 de Xiaomi de $35,000 hacen que el Tesla “Estándar” de $40,000 parezca realmente premium, y no de una buena manera. Y los compradores europeos se han enfriado con el propio Musk después de sus coqueteos abiertos con la política de extrema derecha.
En casa, GM y Ford $F están lanzando vehículos eléctricos en el rango de $30,000 que muerden directamente en el carril de supuesta asequibilidad de Tesla. En ese contexto, “Estándar” no solo parece ser el nombre del modelo; es un resumen de la ambición de Tesla.
Esta es la razón por la que la ambivalencia de Ives importa. No es un escéptico; es un creyente. Wedbush todavía califica a Tesla como “Superior” y mantiene un objetivo de precio de $600, anclado en la idea de que su futuro impulsado por IA, desde la adopción de FSD hasta la próxima red de “Cybercab”, desbloqueará el próximo billón de dólares de valor. Pero incluso él concede que el llamado lanzamiento asequible “será un obstáculo”, con un precio que “sigue siendo relativamente alto en comparación con otros vehículos en el mercado”. En otras palabras, el sueño de los vehículos eléctricos para el mercado masivo acaba de ser pospuesto, nuevamente.
Lo que podría hacer que este momento duela aún más para los inversores es lo poco Tesla que se siente. Esta es una empresa que una vez definió el progreso por adición: más autonomía, más funciones, más ostentación. Ahora está vendiendo la resta como estrategia. El propio lenguaje de Musk ha cambiado de la disrupción a la resistencia.: mantener el uso, mantener a los inversores pacientes, mantener la fe en el futuro de la IA. Pero el simbolismo de lanzar un coche más barato y antiguo mientras se promociona una revolución de robotaxis es imposible de ignorar. Es como un gigante tecnológico jactándose de un teléfono plegable con descuento en vísperas de inventar la telepatía.
A pesar de toda la charla sobre redes neuronales más inteligentes y Cybercabs, FSD todavía funciona como el espejismo perenne de Tesla: progreso que emociona a los inversores pero que aún no genera ganancias.
La interpretación generosa del lanzamiento del modelo es que Tesla está asegurando el volumen hasta que llegue el próximo salto. La interpretación menos generosa, la que incluso Ives medio insinúa, es que Tesla se ha convertido en una empresa que gestiona su narrativa más que su innovación. Está manteniendo la línea, no moviéndola. En ese sentido, los nuevos modelos de Tesla no solo marcan un enfriamiento de su propia ambición, sino que también capturan la situación en la que se encuentra todo el mercado de vehículos eléctricos: compitiendo por precio, no por posibilidad.
Si este es el primer paso de Tesla para reavivar la demanda, es uno pequeño. Musk aún puede hablar de robotaxis y hojas de ruta de billones de dólares, pero la historia en el terreno es más simple: la empresa que una vez vendió el futuro ahora está vendiendo una versión ligeramente más barata del pasado. E incluso su mayor admirador en Wall Street no está fingiendo que eso es progreso.
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