Berkshire Hathaway de Warren Buffett (BRK.A) se está preparando para informar sus ganancias del primer trimestre. Y, como de costumbre, Wall Street prestará mucha atención a lo que Warren Buffett dice sobre el tumulto en los mercados y la economía actuales, así como lo que la bola de cristal del Oráculo de Omaha le dice sobre el futuro.
Las acciones de la compañía han estado en alza, con un alza del 17% en lo que va del año y superando al S&P 500. Pero con los temores de una recesión que podrían causar una desaceleración en la inversión y con un enfoque creciente en la línea de sucesión de Berkshire, las cifras de este trimestre podrían decirles a los inversores más de lo habitual.
Los analistas proyectan ganancias ajustadas por acción para el primer trimestre de $4,72, según TipRanks, una ligera caída respecto a los $5,20 registrados en el primer trimestre del año pasado. Aun así, esas expectativas pueden muy bien ser conservadoras: Berkshire tiene la costumbre de superar las estimaciones.
Por supuesto, el holding está fuertemente influenciado por las fluctuaciones en su enorme cartera de acciones, donde Apple (AAPL) y Bank of America (BAC) siguen siendo impulsores clave, lo que significa que los números débiles podrían hacer que Berkshire vuelva a la tierra.
Las tenencias de cartera de Berkshire también incluyen acciones de Amazon (Amazon), Coca-Cola (Noqueado), Kraft Heinz (KHC), Citigroup (do), Visa (V), American Express (AXP), Chevron y Occidental Petroleum (OXI).
Más allá de la cartera de inversiones, se espera que los negocios operativos principales de Berkshire, que incluyen a Geico, BNSF Railway y MidAmerican Energy, brinden resultados sólidos. (Dairy Queen y Fruit of the Loom también están bajo el paraguas de Berkshire). Los seguros, en particular, tienen el potencial de ser un punto brillante si las ganancias de suscripción continúan recuperándose después de las grandes pérdidas por catástrofes de los últimos años.
Mientras tanto, Berkshire está sentado sobre una pila de efectivo récord de más de $300 mil millones. Esto es en parte producto de la disciplina: Buffett ha evitado acuerdos sobrevalorados en un mercado efervescente. Pero también aumenta la presión. Los inversores quieren saber si Berkshire ve alguna oportunidad de compra en el horizonte, especialmente ahora que las valoraciones en algunos sectores están volviendo a la tierra.
Ya sabemos un poco sobre dónde está invirtiendo Berkshire: los documentos presentados ante la SEC muestran que Buffett invirtió 54 millones de dólares en Sirius XM.SIRI) en febrero y compré Verisign (VRSN) y acciones de Occidental Petroleum por cerca de 40 millones de dólares en total. Berkshire también compró cinco acciones adicionales a las casas comerciales japonesas por un valor estimado de 2.700 millones de dólares. Berkshire también vendió acciones de DaVita por un valor de poco menos de 148 millones de dólares.DVA) para mantener la propiedad por encima del 45%.
Debido a la debilidad del mercado, algunos analistas esperan que Buffett aumente la ya enorme pila de letras del Tesoro de Berkshire.
Pero hay una subtrama aquí: la sucesión.
Buffett tiene 94 años y, aunque no muestra señales de desaceleración, el vicepresidente Greg Abel ha sido nombrado como su eventual sucesor. Abel ha estado dirigiendo los negocios no relacionados con seguros y se espera que desempeñe un papel destacado en la junta anual de accionistas del sábado en Omaha, que podría ser la reunión de la empresa más vista en años.
Con los inversores cada vez más centrados en cómo se ve Berkshire después de Buffett, el informe de ganancias de la compañía, y lo que se diga durante la sesión de accionistas del sábado, podría ofrecer pistas sobre cómo se gestionará la compañía en el futuro y qué tipo de movimientos están sucediendo entre bastidores. ¿Cómo exactamente reemplaza una empresa a alguien que se cree que es tan cercano a un dios como lo ha sido la industria?
La mayor visibilidad de Abel será al mismo tiempo una garantía y una prueba: ¿podrá Berkshire mantener su identidad —y su reputación de primer nivel— en un mundo post-Buffett?
Si a esto le sumamos la volatilidad del mercado en general y las preguntas sobre dónde podría invertir Berkshire sus reservas récord de efectivo, las ganancias de este trimestre podrían tener más peso de lo habitual. En resumen: Berkshire ha sido un fiel del mercado en 2025, pero el informe del sábado deberá respaldarlo con fundamentos sólidos y tal vez algunas pistas sobre lo que viene después.
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