El banco central votó por un recorte más agresivo, citando avances en la inflación y riesgos para el empleo
El Comité Federal de Mercado Abierto votado El miércoles, el banco central estadounidense reducirá las tasas de interés en 50 puntos básicos, lo que hará bajar la tasa de los fondos federales de sus máximos en dos décadas después de más de un año de observación y espera.
Las tasas de interés ahora están fijadas en 4,75%-5,0%. La reducción de medio punto está en el extremo más grande de las proyecciones, en línea con mercados de futuros de fondos federales expectativas. También marca la primera vez que la Fed baja las tasas desde marzo de 2020.
El comité atribuyó el agresivo recorte tanto al progreso en materia de inflación como al equilibrio de riesgos asociados con tasas más altas durante más tiempo.
“El Comité ha ganado mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento, y juzga que los riesgos para lograr sus objetivos de empleo e inflación están más o menos equilibrados”, dijo la Fed en un comunicado. “Las perspectivas económicas son inciertas y el Comité está atento a los riesgos para ambos lados de su mandato dual”.
La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, fue la única miembro del comité que votó a favor de un recorte de un cuarto de punto.
El presidente Jerome Powell dijo en una conferencia de prensa después del anuncio que el recorte de medio punto ayudará a la Fed a seguir equilibrando el menor riesgo de inflación y el mayor riesgo derivado de la tasa de desempleo, que ha tenido una tendencia al alza.
“Esta recalibración de nuestra postura política ayudará a mantener la fortaleza de la economía y del mercado laboral, y seguirá permitiendo un mayor progreso en materia de inflación a medida que iniciamos el proceso de avanzar hacia una postura más neutral”, dijo Powell.
Agregó que este “buen y fuerte comienzo” es una señal de que el comité confía en que la inflación se dirige hacia su objetivo del 2%.
Cuando la Reserva Federal comenzó a ajustar la política monetaria en marzo de 2022, los precios al consumidor habían aumentó 8,5% en el año. A julio de 2023, cuando la Fed fijó la tasa actual del 5,25%-5,5%, la inflación había Ya ha caído al 3,2%.
Para la mayoría de los observadores de la Reserva Federal, ya era hora de llevar a cabo un recorte, después de que el banco central lanzara su histórica campaña de aumento de las tasas de interés hace más de dos años. En agosto, la inflación general subió solo un 2,5% Durante el último año, una señal considerable de enfriamiento. Y el desempleo, que saltó al 4,3% en julio, se mantuvo en alrededor del 4,2% el mes pasado, todavía en aumento. por encima de las proyecciones anteriores.
En su Resumen actualizado de Proyecciones Económicas, la Reserva Federal redujo sus proyecciones para el Gasto de Consumo Personal básico, la métrica de inflación preferida por la Reserva Federal, a 2,3% desde 2,6% en junio, y la mediana para el próximo año a 2,1% desde 2,3%.
El comité ajustó su proyección de tasa de desempleo mediana al 4,4% para fines de este año y al 3,4% para fines de 2025. Powell también señaló una proyección mediana de crecimiento del PIB del 2% durante los próximos años. El presidente de la Fed dijo que estas proyecciones son consistentes con una inflación más baja y un desempleo más alto.
El comité reconoció en su anuncio que si bien la actividad económica ha continuado a un ritmo saludable, “la creación de empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado, pero sigue siendo baja”.
El esperado recorte inicialmente hizo que los mercados subieran, antes de revertir el rumbo. El Dow cerró con una caída de más de 100 puntos, mientras que el S&P 500 perdió 16 puntos y el tecnología pesada El Nasdaq $NDAQ cayó casi 55 puntos.
Los analistas esperan una reducción de entre 75 y 100 puntos básicos en la tasa de fondos federales para fines de este año, repartida en al menos tres o cuatro recortes. Pero hasta que se realicen más reducciones, los estadounidenses no deberían esperar ver cambios importantes en sus finanzas o en la economía, según el analista financiero jefe de Bankrate, Greg McBride.
“Es importante destacar que este recorte de tasas es solo el comienzo”, dijo McBride. “Por sí solo, un recorte de tasas no es una panacea para los prestatarios que luchan con altos costos de financiamiento y tiene un impacto mínimo en el presupuesto familiar general. Lo que será más significativo es el efecto acumulativo de una serie de recortes de tasas de interés a lo largo del tiempo”.
Con eso en mente, la Reserva Federal seguirá de cerca el mercado laboral para determinar su próximo movimiento. Si bien se cree que gran parte del reciente repunte sorpresivo en la tasa de desempleo es un ajuste a un aumento en la inmigración en la primera mitad de este año —que ya se ha desacelerado marcadamente— el crecimiento del empleo ha mostrado signos de desaceleración.
“Cualquiera que sea la tasa de desempleo de septiembre, la cantidad de empleos creados tendrá un tremendo impacto político y un tremendo impacto en términos de cuáles podrían ser los próximos pasos de la Reserva Federal”, dijo David Dietze, estratega de inversiones sénior de Peapack Private Wealth Management.PGC), dijo En una entrevista.
Goldman (GS) Sin embargo, los analistas dijeron en una nota de investigación que “no están demasiado preocupados porque los despidos siguen siendo bajos, las vacantes de empleo siguen siendo altas, el PIB está creciendo a un ritmo saludable y no ha habido ningún shock negativo importante”.
Presidente de la Reserva Federal de Chicago Austan Goolsbee Anteriormente dicho a Quartz que las tasas más altas durante más tiempo podrían causar un deterioro en el mercado laboral en el futuro, aunque espera que se haya enfriado a niveles que sean sostenibles.
“Pero cuando, en el pasado, eso empezó a empeorar, lo hizo rápidamente”, dijo. “Y ese es el temor, que el desempleo ha aumentado bastante ahora y se supone que se asentará en un nivel estable de pleno empleo”.
La trayectoria de inflación es el siguiente factor más importante a tener en cuenta, ya que la métrica ha estado en un camino constante hacia los niveles objetivo de la Fed. El consumidor también será un indicador clave, con morosidad en tarjetas de crédito en aumento y primeros signos de un cansado de la inflación población.
Para los estadounidenses, el acción financiera de primer nivel Lo que planean hacer ahora que las tasas de interés son más bajas es comprar un automóvil, ya que las tasas de interés más bajas en los préstamos para automóviles significarían pagos mensuales más pequeños, según un reciente informe de NerdWallet.NRDS) encuesta. A esto le sigue la inversión de parte de sus ahorros y refinanciar un préstamo,todo lo cual resulta menos costoso.
Erica Groshen, asesora económica senior de la Universidad de Cornell y ex vicepresidenta del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, advirtió, sin embargo, que las tasas de interés podrían no volver a los niveles previos a la pandemia, en parte porque la Reserva Federal está en proceso de reduciendo su balance.
“Eso es, por naturaleza, contractivo”, dijo. “Es como tener tasas de interés más altas, y contribuye a eso. Por lo tanto, eso podría justificar que necesiten, irónicamente, reducir las tasas de interés un poco más rápido ahora, pero también que la tasa de interés final puede terminar siendo más alta de lo que era en la década de 2010”.
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