La cotización prevista en EE.UU. de SK Hynix ha atraído órdenes que superan siete veces el número de acciones disponibles, subrayando un fuerte apetito institucional por el fabricante surcoreano de chips de memoria antes del debut del viernes en Nasdaq $NDAQ, según Bloomberg.
Según Reuters, la venta abarca 177.9 millones de ADR, con fijación de precios finales programada para el jueves. Las acciones están programadas para debutar en el Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo SKHY al día siguiente. Diez ADR representan una acción común. Las acciones de SK Hynix cerraron con un alza del 5.3% el jueves en Seúl a 2.186 millones de won, o aproximadamente $1,445.
Bloomberg informó que el libro atrajo la participación de una amplia gama de instituciones, entre ellas fondos generalistas de largo plazo, fondos dedicados al sector tecnológico, fondos soberanos y inversores globales centrados en Asia. Un portavoz de SK Hynix se negó a comentar sobre la sobresuscripción, dijo Reuters.
"Creo que muestra un fuerte interés por parte de los inversores", dijo Vey-Sern Ling, director gerente de Union Bancaire Privee, a Bloomberg. "No hay evidencia de una desaceleración en la demanda de chips de memoria, aunque los participantes del mercado han parecido nerviosos en los últimos días."
Un precio que coincida con el cierre del jueves en Seúl generaría ingresos de aproximadamente $25.71 mil millones, Barron's calculó — suficiente para reclamar el récord de la oferta de ADR más grande jamás completada, superando los $25 mil millones que Alibaba recaudó durante su entrada al mercado estadounidense en 2014.
Tres inversionistas ancla — Baillie Gifford Overseas, Coatue Management, y Situational Awareness Partners — han señalado juntos un apetito por hasta $7 mil millones en ADR, informó Reuters. Bank of America $BAC, Citigroup $C, Goldman Sachs $GS y JPMorgan $JPM Chase lideran la oferta, junto con otras nueve instituciones.
SK Hynix lanzó el marketing formal para la cotización a principios de esta semana, apuntando a $28.21 mil millones a través de la venta de ADR para financiar la expansión de las instalaciones de fabricación y la compra de equipos, incluidos los escáneres de litografía ultravioleta extrema. La empresa presentó originalmente un documento ante la SEC a finales de junio con un precio de referencia por acción más alto de 2.555 millones de won antes de revisar ese objetivo a la baja después de que sus acciones cayeron.
Reuters señaló que los analistas ven el debut en Nasdaq como un posible catalizador para cerrar el descuento al que SK Hynix cotiza en relación con Micron $MU Technology, una brecha actualmente visible en sus respectivos múltiplos de ganancias futuras de 5.5 veces para la firma coreana frente a 6.66 veces para su contraparte estadounidense. SK Hynix posee aproximadamente el 57% de los ingresos globales de memoria de alta capacidad, según datos de Counterpoint Research citados por Bloomberg.