Un par de mandatos importantes que suman 70 mil millones de dólares en activos de jubilación —uno de Verizon $VZ Communications y otro de Lockheed Martin $LMT— serán manejados por Goldman Sachs $GS, la firma reveló el jueves, marcando una de las victorias más significativas en el espacio de inversión corporativa externalizada.
Del total, los activos de jubilación de contribución definida de Verizon —del tipo que generalmente se mantiene en planes 401(k)— representan 40 mil millones, con los aproximadamente 30 mil millones restantes representando activos de pensiones repartidos entre las dos empresas, dijo Goldman. La firma no especificó la división individual de activos de pensiones entre las dos empresas.
"Los grandes patrocinadores de planes están consolidando responsabilidades con un socio que tiene la experiencia en inversión y la profundidad de plataforma para manejar sus necesidades personalizadas", dijo Marc Nachmann, jefe global de gestión de activos y riqueza de Goldman, en un comunicado.
Detrás de las transacciones hay una tendencia estructural: a medida que las carteras de jubilación se expanden en alcance y complejidad, requiriendo conocimiento tanto de mercados públicos como privados, los principales empleadores han estado entregando la administración diaria de inversiones a gestores externos especializados. BlackRock $BLK, Russell Investments y Mercer se encuentran entre los rivales que Goldman enfrenta en la búsqueda de este tipo de mandatos.
Al final del primer trimestre, la unidad de director de inversiones externalizado manejaba aproximadamente 480 mil millones, dentro de una división de gestión de activos y riqueza más amplia cuyo alcance total se extiende a aproximadamente 3.7 billones, según la compañía.
Expandir la unidad de inversiones externalizadas encaja en el impulso más amplio de Goldman para diversificar su mezcla de ingresos alejándose de las oscilaciones cíclicas de las mesas de negociación y las fusiones y adquisiciones hacia flujos de ingresos que permanecen más predecibles con el tiempo. El brazo de gestión de activos de Goldman ha sido cobrar tarifas en una gama de transacciones, incluyendo la suscripción de bonos y el trabajo de asesoría vinculado al desarrollo del gasto de capital en IA, con tarifas de banca de inversión alcanzando los $2.84 mil millones en el último trimestre, un aumento de casi el 50% respecto al año anterior.
El atractivo de arreglos como estos radica en parte en su durabilidad: los mandatos de jubilación tienden a producir tarifas que fluyen constantemente durante años, convirtiéndolos en activos valiosos en lo que se ha convertido en un rincón ferozmente disputado de la industria de gestión de inversiones.