Novo Nordisk (NVO) hace Ozempic,el mejor-conocido El fármaco GLP-1 ya está disponible. Y hasta hace muy poco, el gigante farmacéutico danés lideraba constantemente la lista de nuevas recetas, convirtiéndose prácticamente en sinónimo de un mercado en auge de medicamentos para bajar de peso que podría golpear 139 mil millones de dólares para 2030.
Pero las cosas se han deteriorado desde que las acciones de Novo Nordisk alcanzaron un máximo histórico el verano pasado. La compañía ha tenido dificultades para satisfacer la creciente demanda, cediendo terreno tanto a su rival de las grandes farmacéuticas, Eli Lilly (LLY), y a empresas más pequeñas que elaboran versiones compuestas de medicamentos para bajar de peso. Su línea de productos medicamentos de próxima generación para bajar de peso ha decepcionado. Y después de que las acciones cayeran un 50% en un año, El director ejecutivo de NovoNordisk, Lars Fruergaard Jørgensen, renunció a principios de este mes.
Entonces, ¿por qué el fabricante de exitosos medicamentos para la diabetes y la pérdida de peso que definieron un nuevo mercado ahora está atrapado persiguiendo a Eli Lilly?
Los analistas dicen que el ascenso de Zepbound, competidor de Ozempic de Eli Lilly, es solo una faceta de la lucha de Novo Nordisk por mantener el ritmo de su mayor rival.
De hecho, la transformación del mercado apenas está comenzando.
Novo Nordisk no comprendió del todo la demanda
Novo Nordisk lanzó su semaglutida GLP-1 inyectable como Ozempic para la diabetes en 2018 y Wegovy para la pérdida de peso en 2021. Si bien estos medicamentos siguieron a Byetta de Eli Lilly (2005) y Saxenda de Novo Nordisk (2014), bombo publicitario Los estudios sobre GLP-1 no se popularizaron realmente hasta 2022, cuando aparecieron historias de celebridades que perdieron peso, influencers de TikTok e incluso... Elon Musk ayudó a hacer de Ozempic un nombre familiar. Por aquel entonces, Eli Lilly lanzó tirzepatide —un inyectable que se dirige a los receptores GLP-1 y GIP—y lo comercializó como Mounjaro para la diabetes (2022) y Zepbound para la pérdida de peso (2023).
“El lanzamiento de Wegovy fue probablemente el primer problema que Novo enfrentó, porque realmente no podían abastecer el mercado”, dijo Evan Seigerman, director gerente y analista sénior de BMO Capital Markets.BMO). Dijo que la compañía “simplemente no entendía del todo cuál iba a ser la demanda de medicamentos para la obesidad”.
Entonces, mientras su rival estadounidense “estaba trabajando muy duro para aumentar el suministro [en 2024], parecía que Novo estaba flaqueando un poco”, dijo Seigerman.
La escasez de Wegovy hizo espacio en el mercado no solo para Zepbound, sino también para imitaciones compuestas de Él y ella, Noom y Ro bajo un temporario Aprobación de la FDA. Pero estas empresas de telesalud solo llenaron vacíos en el mercado. No los crearon.
“Sé que Novo habla sobre el impacto de compuesto “Semaglutida, pero realmente creo que se debe a los problemas de suministro que crearon un cambio permanente en el mercado”, dijo Seigerman. También señaló que los pacientes de Zepbound pierden más peso que los pacientes de Wegovy, según un estudio comparativo. estudios espectáculo.
Eli Lilly también parece más proactiva a la hora de hacer llegar su medicamento estrella a los pacientes con precios accesibles. Comenzó a vender Zepbound con descuento directamente a los consumidores. el pasado agosto, dirigido a pacientes con enfermedades complejas y otros sin la atención adecuada seguroSeis meses después de Eli Lilly, Novo Nordisk siguió con su propio impulso directo al consumidor.
En la primera semana de marzo, el número de nuevas recetas de Zepbound en los EE. UU. superó las nuevas recetas de Wegovy por primera vez, según Reuters y la empresa de investigación clínica IQVIA (Valor volumétrico integral).
Dimensionamiento de tuberías
No se trata solo del aumento de recetas de Zepbound y Mounjaro. La línea de productos de Novo Nordisk también está generando inquietudes.
En diciembre, Novo Nordisk publicó los resultados clave de los ensayos clínicos de última etapa de CagriSema, su fármaco de próxima generación para bajar de peso que combina semaglutida y cagrilintida, esta última que imita la hormona amilina. Novo Nordisk afirmó que el tratamiento produjo una pérdida de peso del 22,7 %. desaparecido Su pronóstico es del 25%. Datos de ensayos posteriores Inversores decepcionados en marzo.
Los resultados de diciembre “no parecían malos datos en cuanto a los ingresos”, dijo Karen Andersen, directora ejecutiva de Morningstar.ALBORADA) director de investigación sanitaria. “Pero fue una gran decepción dado que el mercado esperaba que Novo pudiera superar a Lilly”.
En cambio, afirmó Andersen, Novo Nordisk proporcionó resultados que se parecían mucho a los medicamentos GLP-1 existentes.
Desde entonces, Novo aparentemente ha estado “tratando de ponerse al día en términos de intentar encontrar un producto de mayor eficacia [y] un medicamento oral para competir con orforglipron de Lilly”, dijo Seigerman, analista de BMO Capital Markets.
Orforglipron es un GLP-1 experimental medicamento oraly Eli Lilly dijo en abril que “demostró resultados de eficacia estadísticamente significativos” en un ensayo de diabetes de fase 3. Los inversores esperan los resultados del ensayo de fase 3 de la píldora para la obesidad, que podrían llegar en el tercer trimestre, dijo Andersen.
El píldora diaria Podría ser enorme, en parte porque aumentaría la accesibilidad de GLP-1 para tímido ante las agujas pacientes. Los grandes fármacos GLP-1 que se encuentran actualmente en el mercado requieren una inyección mediante una pluma precargada o una jeringa y un vial de un solo uso.
Un fármaco oral de molécula pequeña como orforglipron podría ser más barato y rápido de producir, y “más fácil de escalar”, dijo Andersen.
Los inversores también están atentos a los ensayos en fase avanzada datos en una inyección más potente de Eli Lilly: retatrutida. La compañía cree que el fármaco experimental podría superar a tirepizida al dirigirse a los receptores de GLP-1, GIP y glucagón simultáneamente.
Mientras tanto, Novo Nordisk está duplicando la apuesta por la semaglutida, a través de Ozempic, Wegovy, CagriSema y un versión oral —en lugar de desarrollar “algo que sea verdaderamente novedoso”, dijo Seigerman.
Las acciones de Novo Nordisk han caído más del 50% desde su pico de $146 por acción en junio pasado. Las acciones han caído un 21% en lo que va del año, a aproximadamente $69 por acción. Las acciones de Eli Lilly solo han bajado un 6% este año en medio de problemas más amplios del mercado.
¿Un cambio de estrategia?
Novo Nordisk ha realizado algunos movimientos importantes recientemente. A principios de mayo, llegó a un acuerdo con CVS (CVS) para hacer Wegovy Caremark privilegiado medicamento para bajar de peso. Novo Nordisk también espera beneficiarse de un campaña sobre GLP-1 compuestos.
Luego, Novo Nordisk destituyó abruptamente al director ejecutivo durante ocho años, Lars Fruergaard Jørgensen. según se informa sorprendido Jørgensen.Los analistas también se sorprendieron.
Al anunciar el cambio de liderazgo, Novo Nordisk dijo que está buscando un nuevo CEO “a la luz de los recientes desafíos del mercado” y la “evolución del precio de las acciones de la compañía desde mediados de 2024”.
Traducción:El director ejecutivo detrás de la apuesta increíblemente rentable de Novo Nordisk por los medicamentos para bajar de peso fue despedido por ceder publicidad y participación de mercado a Eli Lilly.
Sin embargo, incluso con su director ejecutivo dirigiéndose hacia la puerta, Helge Lund, presidente de la junta directiva de Novo, dicho que “la estrategia de Novo Nordisk se mantiene sin cambios en cuanto a los planes e iniciativas que presentamos la semana pasada en relación con nuestro anuncio financiero del primer trimestre”.
El mensaje dejó perplejos a los analistas.
“Si las acciones han bajado un 50% desde sus máximos, ¿cómo funciona esa estrategia?”, preguntó Seigerman. “Quizás sea agradable despedir al director ejecutivo, pero eso no resuelve los problemas que están causando el rendimiento de sus acciones”.
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