MercadoLibre MELI está escalando su ecosistema de comercio a través de inversiones agresivas en envíos, con un claro enfoque en reducir la fricción de entrega para impulsar la adopción y el compromiso de los usuarios. La empresa ha más que duplicado su cantidad de centros de distribución de cumplimiento en Brasil, expandiéndose de 10 a 21 unidades como parte de un plan de inversión logística de R$23 mil millones, aumentando la cobertura de entrega en el mismo día a un 40% más de ciudades. En marzo de 2026, MELI anunció un plan de inversión de $3.4 mil millones para Argentina, aproximadamente un 30% por encima de su compromiso de 2025, dirigido a infraestructura logística, tecnología y expansión de fintech. Estos movimientos indican que el ciclo de inversión en envíos se está ampliando a través de geografías en lugar de disminuir.
La respuesta de volumen a estas inversiones ha sido tangible. El Volumen Bruto de Mercancías creció un 36.8% año tras año en el cuarto trimestre de 2025, junto con un fuerte aumento en los artículos vendidos, reflejando mayor intensidad de transacción en la plataforma. La red logística absorbió un aumento del 41% en los volúmenes de envío durante 2025 mientras mantenía el rendimiento de entrega, con casi el 75% de los envíos rápidos entregados dentro de las 48 horas. Están surgiendo señales tempranas de optimización de costos ya que los costos de envío por unidad disminuyeron 500 puntos básicos año tras año en Brasil en el cuarto trimestre de 2025, lo que indica que las eficiencias de escala están comenzando a compensar parte de la carga de inversión inicial.
Sin embargo, los subsidios de envío y la expansión de cumplimiento, combinados con el comercio transfronterizo y las iniciativas minoristas de primera parte, contribuyeron a un impacto de 500 a 600 puntos básicos en los márgenes operativos en el cuarto trimestre de 2025. La estimación de consenso de Zacks para los ingresos comerciales del primer trimestre de 2026 de MELI está fijada en $4.5 mil millones, un aumento del 36.6% año tras año, lo que sugiere que se espera que el impulso impulsado por los envíos persista. Si ese crecimiento resulta sostenible, en última instancia dependerá de qué tan efectivamente MELI convierta su creciente presencia logística en una mejora duradera de los márgenes a lo largo del tiempo.