El ingreso neto alcanzó los $16.5 mil millones gracias a mayores tarifas de operaciones y banca de inversión, pero el banco redujo su pronóstico de ingresos por intereses para el año completo.
Bloomberg / Getty Images
JPMorgan $JPM Chase reportó un aumento del 13% en las ganancias del primer trimestre el martes, superando las expectativas de los analistas, ya que los ingresos récord de operaciones y un mayor número de acuerdos impulsaron los resultados, incluso cuando el CEO Jamie Dimon señaló lo que llamó "un conjunto de riesgos cada vez más complejo" que enfrenta la economía global.
Para el primer trimestre, JPMorgan ganó $5.94 por acción, con un ingreso neto total de $16.5 mil millones. El resultado por acción superó la estimación de consenso de analistas de $5.45, según CNBC. Los ingresos del trimestre fueron aproximadamente $50.5 mil millones, un aumento del 10% que superó los $49.2 mil millones que Wall Street había anticipado, según Reuters.
Los ingresos de los mercados aumentaron un 20% a $11.6 mil millones, un récord para el banco. Las materias primas, el crédito, las divisas y los mercados emergentes vieron una mayor actividad, lo que elevó los ingresos de renta fija un 21% a aproximadamente $7.1 mil millones. Los ingresos de los mercados de renta variable aumentaron un 17% a $4.5 mil millones. Con $2.88 mil millones, las tarifas de banca de inversión superaron a todos los demás bancos globales en el trimestre, según los datos de Dealogic, un aumento del 28% interanual impulsado por el asesoramiento en fusiones y el negocio de suscripción de acciones.
Las provisiones por pérdidas crediticias también quedaron por debajo de las expectativas, en $2.5 mil millones, una fuerte caída desde los $3.3 mil millones del mismo trimestre del año pasado y aproximadamente $500 millones menos de lo que los analistas habían pronosticado. Dentro de esa cifra, las reservas de consumidores se redujeron en $139 millones, incluso cuando el banco agregó $327 millones a sus reservas en el lado empresarial.
Las finanzas de los consumidores en el banco parecían estables. El gasto con tarjetas, tanto en productos de débito como de crédito, creció un 9% año tras año, y la proporción de saldos con más de 90 días de atraso disminuyó a 1.15% desde 1.6% en el período del año anterior.
Dimon dijo que la economía de EE. UU. "ha permanecido resiliente", citando un gasto de consumo estable y actividad empresarial. En el lado positivo, mencionó fuerzas que trabajan a favor de la economía: gasto gubernamental, una regulación más ligera, flujo de capital hacia la inteligencia artificial y compras de activos continuas por parte de la Reserva Federal. La cita directa de su declaración identificó preocupaciones específicas por nombre — "tensiones geopolíticas y guerras, volatilidad de precios de energía, incertidumbre comercial, grandes déficits fiscales globales y precios de activos elevados" — enmarcándolos como parte de lo que llamó un entorno de riesgo cada vez más complejo. "No podemos predecir cómo se desarrollarán estos riesgos e incertidumbres," dijo en un comunicado.
En cuanto a las perspectivas, JPMorgan bajó ligeramente su objetivo de ingresos netos por intereses para 2026 en $1.5 mil millones a $103 mil millones, una revisión relacionada enteramente con su negocio de mercados: la parte no relacionada con mercados de la estimación se mantuvo estable.
Los CEOs de los bancos han sido observados de cerca en este ciclo de ganancias en busca de señales sobre cómo las principales instituciones financieras están leyendo el panorama económico más amplio. En las llamadas de ganancias del trimestre anterior, la ansiedad había sido palpable: las referencias a "incertidumbre" en JPMorgan, Morgan Stanley $MS y Wells Fargo $WFC totalizaron 40, y el mismo Dimon había invocado "considerable turbulencia" en sus comentarios. Su carta anual de 2026 ya había tocado específicamente el conflicto con Irán, con Dimon escribiendo que una guerra prolongada allí podría producir "inflación más persistente y, en última instancia, tasas de interés más altas."
Las acciones de JPMorgan cayeron aproximadamente un 1% en las primeras operaciones del día del anuncio. Goldman Sachs $GS informó que sus propias ganancias superaron expectativas el día anterior, mientras que Citigroup $C y Wells Fargo informaron el mismo día.
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