Se espera que los ingresos netos por intereses repunten en los principales bancos estadounidenses.
En sus primeros informes de ganancias trimestrales desde la Reserva Federal redujeron drásticamente las tasas de interés El mes pasado, los grandes bancos dieron a los inversores una idea de cómo se están preparando para un nuevo panorama macroeconómico potencialmente menos amigable.
“Los eventos al final del [tercer trimestre] prepararon el escenario para cambios estratégicos cruciales en la banca, por lo que las perspectivas son lo que hay que tener en cuenta en esta temporada de ganancias”, dijo Chris Stanley, líder de la práctica de la industria bancaria en Moody’s.MCO) en un comunicado el viernes.
El mayor impulso este trimestre se produjo en las divisiones de banca de inversión de los bancos, que han estado en una buena racha debido al repunte de las fusiones y adquisiciones. Proporcionar a los bancos enormes ganancias inesperadas por sus honorarios de asesoría.
Pero los inversores y analistas siguen de cerca ingreso neto por intereses —lo que los bancos ganan con los intereses de los préstamos y las inversiones. Es una métrica extremadamente sensible a las tasas, la forma clave en que los bancos ganan dinero y una de las señales más importantes en cuanto a las expectativas macroeconómicas de los bancos.
A pesar de una desaceleración en el crecimiento del NII (y, en algunos casos, una disminución en la métrica) en el último trimestre, los bancos han caído en gran medida en línea con las expectativas, o las han superado, tanto en lo que respecta a su NII del tercer trimestre como a su orientación prospectiva.
“Creo que el camino en general ha sido entre bastante bueno y bastante bueno”, dijo Douglas Cohen, director ejecutivo de Fiduciary Trust International.
Mientras Wall Street espera en gran medida que la Reserva Federal lleve a cabo dos recortes de 25 puntos básicos antes de fin de año (muy lejos de los seis o siete proyectados en enero), esto es lo que dijo JPMorgan $JPM Chase.Ministerio de Justicia), Banco de América (BAC), Citigroup $C (do) y Wells Fargo $WFC (CFM) están planificando y proyectando.
JPMorgan reportado Otro trimestre espectacular el viernes, superando las expectativas de Wall Street gracias a un NII más alto de lo esperado, que aumentó un 3 % interanual a $23.5 mil millones.
El banco más grande de Estados Unidos por activos también elevó su perspectiva de NII a $ 92,5 mil millones para fines de este año, pero espera que caiga a aproximadamente $ 87 mil millones, excluyendo los mercados, para 2025. El mínimo de la métrica podría alcanzarse a mediados del próximo año, según el director financiero Jeremy Barnum.
JPMorgan también informó ingresos de $42,7 mil millones, un 7% más que hace un año. Los ingresos netos cayeron un 2% a $12,9 mil millones, o $4,37 por acción. Y los ingresos netos por intereses, una forma clave en la que los bancos ganan dinero y una métrica que es muy sensible a las tasas de interés.
Otro factor importante dado el inicio del ciclo de recorte de tasas de la Fed son los depósitos de los consumidores, que actualmente parecen estar en su punto más bajo, dijo Barnum. La combinación de depósitos y saldos de los consumidores, y las expectativas actuales del banco para esta métrica, ayudarán a deshacerse de algunos de los desafíos restantes, lo que podría significar un repunte de cara al próximo año, dijo.
El banco también vio un repunte en Solicitudes de hipotecas y un pequeño impulso en la refinanciación, así como indicios de actividad adicional en préstamos multifamiliares, ya que las tasas hipotecarias cayeron desde los máximos de 2023 y principios de este año.
“Pero, como sabéis, estos recortes tuvieron un precio muy alto”, dijo Barnum. “La curva ha estado invertida durante mucho tiempo, así que, en gran medida, esto era de esperar. Por eso, no me parece obvio que debáis esperar reacciones dramáticas inmediatas, y eso no es realmente lo que estamos viendo”.
Bank of America $BAC, el segundo banco más grande de Estados Unidos por activos, vio caer su NII un 3% año tras año a $14.0 mil millones, impulsado por mayores costos de depósito. Sin embargo, eso sigue siendo un aumento del 2% con respecto al segundo trimestre, ya que la revalorización de los activos a tasa fija ayudó a impulsar un poco el crecimiento.
El director financiero Alastair Borthwick señaló que el banco había esperado que el segundo trimestre fuera un mínimo para el NII, pero que se recuperaría en la segunda mitad del año. Las cifras del tercer trimestre estuvieron en gran medida en línea con esas proyecciones, y Borthwick dijo que el banco está posicionado para hacer crecer el NII nuevamente en el cuarto trimestre, lo que lo preparará bien para 2025.
Pero, dijo, el recorte de tasas más grande de lo esperado en septiembre “nos lastimó un poco más” de lo esperado, dijo Borthwick.
“El recorte de la tasa de 50 puntos básicos en septiembre también impactó negativamente el NII”, dijo Borthwick. “Con respecto a una visión a futuro del NII, obviamente hay varias variables en juego en el cuarto trimestre, y todavía esperamos que el NII del cuarto trimestre crezca y esperamos que sea de $ 14.3 mil millones o más sobre una base totalmente equivalente a impuestos”.
Eso se basa en un escenario que incluye un recorte de 25 puntos básicos en noviembre y otro recorte de 25 puntos en diciembre. Una disminución de 100 puntos básicos durante los próximos 12 meses resultaría en un impacto de $2.7 mil millones en el NII, dijo Borthwick.
En general, sin embargo, el Bank of America señaló Gasto de consumo constante y otras actividades bancarias,en línea con un consumidor saludable.
“Nos sentimos bien con la estabilidad del consumidor en este momento”, dijo el director ejecutivo Brian Moynihan.
Los ingresos netos del banco cayeron un 12% respecto al año anterior, a 6.900 millones de dólares, o 0,81 dólares por acción. Eso fue sobre ingresos de 25.490 millones de dólares, que crecieron menos del 1% año con año.
El NII de Citi excluyendo mercados cayó un 2% respecto al año pasado a $11.96 mil millones para el trimestre, y bajó un 1% en términos trimestrales. El banco dijo que espera que la métrica se mantenga relativamente estable hasta fin de año, y aún no emitió una guía para el próximo año.
“Desde el punto de vista del viento de cola, esperaría ver un volumen continuo de préstamos”, dijo el director financiero Mark Mason.
Señaló, sin embargo, que la sensibilidad de las tasas de interés de Citi se inclina más hacia los mercados no estadounidenses. Gran parte de las caídas del tercer trimestre fueron impulsadas por tasas de interés más bajas en Argentina.
Mason también subrayó que, para alcanzar sus objetivos a mediano plazo, el banco espera un crecimiento continuo en NII y NIR, o la tasa de interés nominal: el porcentaje que un banco cobra sobre los préstamos. En Citi, sin embargo, NIR será una métrica ligeramente más ponderada, dijo.
Los ingresos netos de $3.2 mil millones, o $1,51 por acción, disminuyeron con respecto a los $3.5 mil millones, o $1,63 por acción del mismo período del año anterior, impulsado principalmente por un mayor costo del crédito. Los ingresos bajaron un 1% a $20.32 mil millones desde los $20.14 mil millones del año anterior.
Wells Fargo también vio cómo NII se veía afectado Este trimestre. Registró $11.69 mil millones en NII, una disminución del 11% respecto del mismo trimestre del año pasado. El banco proyectó que el NII del cuarto trimestre estaría aproximadamente en línea con el tercer trimestre, lo que implica una disminución de aproximadamente el 9% en el NII de todo el año 2024 en comparación con el año anterior.
En respuesta a los recortes de tasas, Wells dijo que ya ha reducido las tasas en las ofertas de depósitos promocionales en sus negocios de consumo y que los precios de los depósitos de barrido en cuentas de corretaje de asesoría continuarán moviéndose en línea con los recortes de tasas.
“En cuanto a los depósitos, creo que tomaremos las decisiones que consideremos correctas, producto por producto y cliente por cliente, en función de las relaciones que tengamos”, dijo el director financiero Michael Santomassimo en una llamada con analistas. “Y creo que hasta ahora, nuevamente, eso nos ha funcionado bien. Así que ese es el enfoque que seguiremos adoptando”.
Los ingresos totales cayeron a $20,37 mil millones desde $20,86 mil millones hace un año. Los ingresos netos cayeron a $5,1 mil millones, o $1,42 por acción diluida, desde $5,77 mil millones, o $1,48 por acción el año pasado.
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