Los mercados están activos y los consumidores de mayores ingresos se sienten seguros. Pero el CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, dice que aún no estamos fuera de peligro.
Gabby Jones/Bloomberg via Getty Images
JPMorgan $JPM Chase dio inicio la temporada de resultados de los grandes bancos el martes con resultados más fuertes de lo esperado resultadossuperando los $14 mil millones en beneficio para el segundo trimestre, una ganancia del 9% sobre este período del año pasado una vez que excluyes elementos especiales. En general, es un éxito cómodo impulsado por un repunte en la realización de acuerdos, ingresos récord de comercio y fortaleza en la banca de consumo.
Veamos qué dicen los resultados sobre tanto el banco como la economía estadounidense en general en este momento.
A pesar de los sólidos resultados, Jamie Dimon advirtió sobre “una serie de fuerzas inciertas”, incluidos “aranceles e incertidumbre comercial, empeoramiento de las condiciones geopolíticas, altos déficit fiscales y precios de activos elevados.” Eso subraya cómo el trimestre aún estaba sombrado por la inquietud macroeconómica. El tono de Dimon sigue siendo cauteloso, incluso cuando los fundamentos parecen sólidos.
El banco registró ingresos récord por operaciones en el trimestre: un aumento del 14% en renta fija y del 15% en acciones, lo que sugiere mucha participación de los inversores, probablemente vinculada a caídas a principios del segundo trimestre y al optimismo liderado por la tecnología, más el abundancia de ingresos adicionales. Esto también coincide con los recientes máximos históricos en el S&P 500 y el sólido desempeño entre las empresas de renombre como Nvidia $NVDA.
La división de Banca de Consumo y Comunitaria (CCB) de la empresa registró un aumento del 23% en el ingreso neto, impulsado por una actividad saludable en tarjetas de crédito, un crecimiento continuo de cuentas (alrededor de 500,000 nuevas cuentas corrientes) y lanzamientos de nuevos productos. Eso implica una demanda continua de los consumidores, a pesar de las tasas de interés relativamente altas y la incertidumbre económica, incluyendo lo que los economistas llaman “debilidad” en el mercado laboral de cuello blanco.
La capacidad de JPMorgan para crecer en préstamos con tarjetas mientras mantiene las morosidades manejables sugiere que los balances de los hogares en los niveles de crédito prime siguen siendo sólidos, aunque no necesariamente inquebrantables.
Los ingresos de la banca de inversión aumentaron un 9% año tras año, con fortaleza en asesoría y suscripción de deuda. Eso señala un deshielo gradual en M&A y mercados de capitales. La suscripción de acciones permaneció como un punto débil, sugiriendo cierta vacilación o la sensación de un entorno de capital no totalmente favorable persiste en los mercados de acciones públicas a pesar del repunte del índice principal.
Al menos antes de la campana, los inversores no parecen pensar que los resultados de JPM sean dignos de celebración. Las acciones cayeron alrededor de 0.5% antes del mercado el martes.
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