El CEO de JPMorgan Chase citó las amenazas geopolíticas y el aumento de los déficits gubernamentales como riesgos que los mercados no han valorado completamente.
Victor J. Blue/Bloomberg via Getty Images
El CEO de JPMorgan $JPM Chase, Jamie Dimon, advirtió que los mercados financieros no están considerando completamente los peligros que enfrenta la economía mundial, y que él personalmente evitaría tanto las acciones como los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo a los precios actuales, según CNBC.
Dimon hizo los comentarios en una entrevista con el Master Investor Podcast con Wilfred Frost, grabada el 16 de julio y publicada el lunes. "Creo que esos riesgos son probablemente mayores de lo que otras personas piensan", dijo, citando los conflictos en curso en Ucrania y el Medio Oriente, las tensiones entre EE. UU. y China, y un aumento en el gasto militar en un momento en que los déficits gubernamentales están aumentando.
Sobre los bonos del Tesoro, Dimon dijo que ve pocas razones para poseer deuda gubernamental a largo plazo. "Incluso si la inflación fuera del 2%, el bono a 10 años probablemente debería estar en 4-4.5%", dijo, señalando que las tasas ya están cerca de ese nivel y agregando: "No entiendo cuál es el beneficio". Dijo que la inflación ha superado el 3% durante casi cinco años.
Dimon fue igualmente cauteloso con las acciones. Aunque dijo que consideraría una acción individual que representara una fuerte oportunidad, no sería comprador del mercado en general a las valoraciones actuales, según CNBC.
Reconoció que la economía global se ha vuelto más resiliente, en parte debido a una menor dependencia energética que en décadas anteriores, pero advirtió que la resiliencia no descarta un cambio repentino. "Puede que necesites más pajitas en la espalda del camello para causar ese punto de inflexión", dijo. Sobre las cargas de deuda del gobierno, Dimon dijo que los déficits presupuestarios persistentes de EE. UU. eventualmente aumentarían las tasas de interés a medida que los mercados de bonos demanden una mayor compensación para financiar la deuda. "Mi opinión es que se convertirá en un problema", dijo.
El tono de precaución de Dimon lo pone en desacuerdo con el estado de ánimo predominante en los mercados financieros. El S&P 500 ha subido cerca de un 10% en el año, impulsado por el gasto resiliente del consumidor, la inflación en enfriamiento y un entusiasmo por la inteligencia artificial.
La entrevista se produjo días después de que JPMorgan Chase registrara el mayor beneficio trimestral de su historia, con un ingreso neto del segundo trimestre de $21.2 mil millones impulsado por un aumento en los ingresos por operaciones y una ganancia en su participación en Visa $V. Al anunciar esos resultados, Dimon describió la economía estadounidense como mostrando "resiliencia notable" mientras señalaba la inestabilidad geopolítica, la inflación persistente y las valoraciones de activos estiradas como amenazas que "se desplazan bajo la superficie como placas tectónicas."
Dimon también abordó la inteligencia artificial en el podcast, comparando la ola actual de inversión en IA con la era temprana de Internet. "¿Valdrá la pena en total? Probablemente, igual que Internet lo hizo. ¿Valdrá la pena de la manera que esperas y en el cronograma que esperas? Definitivamente no," dijo.
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