Jamie Dimon ha dirigido JPMorgan Chase durante casi dos décadas, lo que convierte a este hombre de 68 años en uno de los directores ejecutivos de Wall Street con más años de servicio en la actualidad.
Durante su mandato en JPMorgan, Dimon también se ha convertido en uno de los banqueros y líderes de opinión más respetados de Estados Unidos, debido a una sólida trayectoria. de dirigir con seguridad al banco a través de una serie de tormentas, desde la crisis financiera global de 2008 hasta la pandemia de covid-19 y la agitación geopolítica y económica de los últimos dos años.
Construyendo su llamado “balance fortaleza” durante las dos últimas décadas, JPMorgan es ahora el banco más grande de Estados Unidos, con alrededor de 3,9 dólares. billones en activos. En 2023, el banco obtuvo una cifra récord de 49.600 millones de dólares en beneficios.
Cada año, accionistas, analistas y observadores de Wall Street observan su carta anual a los accionistas para conocer los pensamientos de Dimon sobre el estado de la economía y sus reflexiones sobre algunos de los mayores desafíos que enfrenta JPMorgan y el mundo. Aquí son algunas de las ideas y conclusiones más importantes de la última carta de Dimon a los accionistas, publicada el lunes.
¿Tasas de interés superiores al 8%?
Dimon arrojó dudas sobre los recortes de las tasas de interés esperados por los analistas para finales de este año.
El banco está “preparado para una gama muy amplia de tasas de interés, del 2% al 8% o incluso más”, junto con una gama igualmente amplia de resultados económicos, dijo Dimon, citando los efectos inflacionarios del “gasto fiscal continuo, la remilitarización del mundo, la reestructuración de El comercio, las necesidades de capital de la nueva economía verde y, posiblemente, unos costos energéticos más elevados en el futuro... debido a la falta de las inversiones necesarias. en la infraestructura energética”.
Básicamente, dijo Dimon, cualquier cosa puede suceder. La economía estadounidense podría experimentar un fuerte crecimiento con una inflación moderada o, en el peor de los casos, estanflación. una recesión con inflación. En cualquier caso, es posible que se produzcan tasas de interés más altas.
La Reserva Federal ha dejado las tasas de interés en un máximo de 23 años de entre 5,25% y 5,5% mientras implementaba un ajuste cuantitativo intensivo para tratar de reducir la inflación a su objetivo del 2%. Y el banco central ha mostró poco interés en apresurarse a bajar las tasas.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el jueves que el banco central no podrá recortar las tasas de interés en ninguno en 2024 si la inflación se mantiene alta persistentemente. El índice de precios al consumo subió 3.2% en febrero, ligeramente más de lo esperado.
Y, dada su adquisición de First Republic el año pasado tras la crisis bancaria regional, JPMorgan está vigilando el impacto potencial de estas presiones. Las altas tasas de interés combinadas con la inflación podrían significar “mucho estrés”, dijo Dimon.
Cualquiera que sea el resultado económico, escribió Dimon, JPMorgan continuaría funcionando “al menos bien”, ya que, dijo, la compañía está preparada para casi cualquier escenario.
El liderazgo del Tío Sam en tiempos de guerra
El mundo puede estar entrando en “una de las eras geopolíticas más traicioneras desde la Segunda Guerra Mundial”, escribió Dimon. Las guerras en Ucrania y Gaza, junto con los efectos remanentes de la era de la pandemia y las amenazas inminentes de China, podrían estar creando riesgos que eclipsan cualquier cosa que el mundo haya visto desde entonces. la década de 1940, dijo.
Dimon ve un camino claro a seguir: el liderazgo estadounidense.
“En el mundo occidental libre y democrático y, de hecho, para muchos otros países, no existe una alternativa real o buena a Estados Unidos. ”, escribió.
Estados Unidos, dijo Dimon, tiene “el grupo más extenso de socios, amigos y aliados—tanto militares como económicos—que el mundo tiene. probablemente jamás visto”, pero dijo que se le debería dar un mejor uso.
Utilizando Ucrania como ejemplo, Dimon subrayó la importancia de la victoria del país contra la invasión rusa.
“Si la guerra va mal para Ucrania, es posible que se produzca la fragmentación de la Pax Americana, lo que sería un desastre para toda la población libre. mundo”, dijo. “La lucha de Ucrania es nuestra lucha, y asegurar su victoria es garantizar a Estados Unidos primero”.
Excepcionalismo (económico) americano
Es hora de celebrar el excepcionalismo estadounidense, no rehuirlo, dijo Dimon.
“Podemos decir con seguridad que Estados Unidos es una nación excepcional construida y basada en principios: principios de libertad de expresión, libertad de religión, La libre empresa (capitalismo) y la libertad y el empoderamiento que nos brinda nuestra democracia a través del poder de elegir a nuestros líderes y de nuestra Constitución, que hace que estas libertades individuales sean sacrosantas”, escribió Dimon.
Pero el orden internacional establecido al final de la Segunda Guerra Mundial, que colocó a Estados Unidos en una posición hegemónica, puede ser necesario de un lavado de cara. Aunque no necesariamente requiere una revisión completa, Dimon dijo que podría ser una buena idea mejorar el existente sistema internacional.
“Quizás sea el momento adecuado para reinventar Bretton Woods, y con esto me refiero a revitalizar nuestra arquitectura global”, dijo, refiriéndose al sistema financiero internacional establecido en la década de 1940. “Dado que demasiadas partes del mundo han sido descuidadas, cualquier nuevo sistema tiene tomar en cuenta y abordar adecuadamente las necesidades de todas las naciones, incluidas las áreas de pobreza concentrada”.
Estados Unidos puede comenzar a cambiar algunas de estas mareas haciendo un esfuerzo concertado para contrarrestar el ascenso de China como superpotencia económica y mejorar el comercio. relaciones y elaborar mejores políticas industriales, dijo.
Un futuro de IA
Dimon redobló sus puntos de vista sobre la IA. Después de calificar la inteligencia artificial generativa como “crítica” para el éxito futuro del banco en su carta de 2022, el director ejecutivo comparó las consecuencias potencialmente transformadoras de la IA a la de la “imprenta, la máquina de vapor, la electricidad, la informática e Internet, entre otros».
En el último año, el banco duplicó con creces sus expertos y científicos de datos en inteligencia artificial y aprendizaje automático (ML), y aumentó la número de casos de uso para la tecnología en sus negocios.
“Con el tiempo, anticipamos que nuestro uso de la IA tiene el potencial de aumentar prácticamente todos los trabajos, así como de impactar la composición de nuestra fuerza laboral. ”, escribió, y agregó que, si bien puede reducir empleos en algunas áreas, creará otros en otras.
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