Netflix aumentó su pronóstico de ingresos para 2025 a $44.8-$45.2 mil millones, reflejando un fuerte crecimiento de suscriptores y un impulso en la publicidad.
Patrick T. Fallon/AFP via Getty Images
Netflix $NFLX está jugando un juego diferente en 2025, yendo mucho más allá del simple crecimiento de suscriptores y programas virales. Su informe de ganancias del segundo trimestre, publicado el jueves, muestra cómo el gigante del streaming está aprovechando el contenido global, el impulso publicitario, un enfoque en la amplitud de monetización y éxitos globales para ofrecer un crecimiento impresionante y un trimestre récord, pero eso no fue suficiente para levantar las acciones.
El gigante del streaming reportó ingresos de $11.08 mil millones, un aumento del 16% interanual y superando las expectativas de los analistas de Wall Street de $11.06 mil millones; sus ganancias por acción fueron de $7.19, superando los $7.08 anticipados. El ingreso neto aumentó aproximadamente un 45% interanual a cerca de $3.1 mil millones, mientras que el margen operativo se expandió a un récord del 34% desde el 27% del año anterior.
La compañía también elevó su pronóstico de ingresos para 2025 a $44.8-$45.2 mil millones, lo que refleja un fuerte crecimiento de suscriptores y un impulso publicitario. “La mayor parte del aumento en nuestro pronóstico de ingresos refleja la reciente depreciación del dólar estadounidense frente a la mayoría de las otras monedas, con el saldo atribuible a la continua dinámica comercial impulsada por el sólido crecimiento de miembros y ventas de anuncios”, dijo la compañía en un comunicado.
Aún así, a pesar del sólido desempeño trimestral, las acciones de la compañía cayeron ligeramente (alrededor del 1.2%) después del cierre, después de subir durante todo el día. La caída de las acciones fue un poco un llamado de atención para el streamer: sus acciones han subido más del 40% en lo que va del año, ya que la compañía continúa extendiendo su dominio en el sector del streaming a pesar del aumento de la competencia. Pero parece que los mercados exigen más que superar y elevar las expectativas.
Una razón para la caída de las acciones podría ser que la compañía advirtió en el comunicado que “el margen operativo en la segunda mitad de 2025 será menor que en la primera mitad debido a una mayor amortización de contenido y costos de ventas y marketing asociados con nuestra programación más amplia en la segunda mitad”. Los próximos dos trimestres incluirán programación como la segunda temporada de “Wednesday”, “Happy Gilmore 2” y “Frankenstein” de Guillermo del Toro. Aun así, la compañía anticipa un crecimiento interanual en los márgenes operativos para ambos trimestres y dijo que es “optimista de cara a la segunda mitad del año” debido a una “programación destacada”.
“Similar al trimestre anterior, estamos observando cuidadosamente el sentimiento del consumidor en la economía en general”, dijo el codirector ejecutivo de Netflix, Greg Peters, en la llamada de ganancias. “Pero en este momento, [no hay] realmente nada significativo que señalar en los métricas y los indicadores que obtenemos directamente a través del negocio.”
El negocio publicitario de Netflix sigue siendo destacado; la compañía espera que los ingresos del sector se dupliquen a unos $3 mil millones en 2025. Su nivel con publicidad, uno de los más baratos del mercado a $7.99 al mes, sigue atrayendo suscriptores — y una reciente TD Cowen survey encontró que muchos suscriptores incluso pagarían más por ello. En la llamada de ganancias, los analistas dijeron que las ventas de anuncios muestran “un buen impulso.”
El proveedor de investigación independiente CFRA dijo: "Creemos que la plataforma de tecnología publicitaria de la empresa permitirá a NFLX capturar más publicidad de patrocinadores en contratos más largos, mientras que su estrategia de contenido 'local para local' continúa dando resultados a nivel mundial. Sin riesgos arancelarios, con márgenes atractivos y nuevos impulsores de crecimiento (incluyendo programación en vivo), NFLX merece una valoración premium, en nuestra opinión."
En mayo, Netflix dijo que su nivel con publicidad presume de más de 94 millones de usuarios activos mensuales a nivel mundial, más del doble que los 40 millones del año anterior. En las regiones donde ese nivel está disponible, más del 40% de los suscriptores están eligiendo la opción más barata, con publicidad, lo que muestra que los espectadores están felices de intercambiar algunos comerciales por una factura mensual más baja. Los analistas de Jefferies (JEF) estiman que el negocio publicitario de Netflix podría alcanzar los 10 mil millones de dólares en ingresos anuales para fines de la década.
El contenido sigue siendo el pilar de la estrategia de Netflix, y el rendimiento del segundo trimestre lo respalda. Con títulos destacados como la tercera temporada de "El juego del calamar" (que obtuvo 122 millones de vistas) y "Ginny & Georgia" (53 millones); "Sirens" (56 millones); la serie argentina "El Eternauta" (29 millones), y la exitosa película animada "Cazadores de Demonios K-Pop" (80 millones), el diverso catálogo de Netflix continúa impulsando la participación. La estrategia local-para-local de la compañía está dando frutos, con más de un tercio de todas las visualizaciones de Netflix provenientes de series y películas en idiomas distintos al inglés.
A pesar de que la segunda mitad de 2025 parece estar cargada de contenido, Netflix espera mantener el impulso con contenido emblemático como la temporada final de "Stranger Things" y deportes en vivo. Con un debut de transmisión de un juego de la NFL en el Día de Navidad en el horizonte, Netflix se está sumergiendo más en el mercado deportivo, apostando por eventos de renombre (incluyendo partidos de boxeo femenino) que atraen a espectadores ocasionales, reforzando la posición de la empresa como un gigante cultural.
"No todas las horas de visualización son iguales, y lo que hemos visto con los eventos en vivo es que tienen un impacto positivo desproporcionado en la conversación, en la adquisición, y sospechamos, en la retención", dijo el co-CEO Ted Sarandos. Entre enero y junio, el número de horas que la gente pasó viendo contenido de Netflix creció un 1% interanual.
"El contenido destacado sigue impulsando una gran participación, pero los verdaderos ganadores no solo capturan la atención, sino que usan su marca y su escala para monetizarla", dijo Scott Purdy, líder de estrategia en KPMG EE. UU. "La IA puede convertirse en la nueva ventaja competitiva para impulsar la personalización, el compromiso, y la eficiencia, mientras que los modelos con publicidad están encontrando su ritmo con tanto los espectadores como los anunciantes, a medida que el conteo de suscriptores queda en el espejo retrovisor."
El servicio de streaming dejó de reportar una actualización de suscriptores en el primer trimestre del año. Netflix terminó 2024 con 301.6 millones de suscriptores pagos a nivel mundial reportados, y algunos analistas sugieren que la empresa dejó de proporcionar la cifra porque el crecimiento de su base de suscriptores está desacelerándose.
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