Vessels passing through the Strait of Hormuz following a ceasefire deal reached between the U.S. and Iran. (Shady Alassar/Anadolu via Getty Images)
La demanda global de petróleo está a punto de caer en un millón de barriles por día este año, ya que la guerra en Oriente Medio estrangula el flujo de petróleo desde la región, según un nuevo informe, la primera contracción anual de la demanda desde que la pandemia de COVID-19 congeló la economía global en 2020.
El informe mensual del mercado petrolero publicado el viernes por la Agencia Internacional de Energía dijo que lo peor de la recesión ya está en el espejo retrovisor: se espera que un colapso de 4.8 millones de barriles por día en el segundo trimestre dé paso a una caída menor de 1.7 millones de barriles por día en el tercer trimestre, seguida de un regreso al crecimiento de 1.2 millones de barriles por día en los últimos tres meses de 2026. La agencia espera que la demanda se recupere en 2 millones de barriles por día en 2027.
La recuperación de la demanda global de petróleo desde un mínimo de 97.9 millones de barriles por día en mayo está en marcha, dijo la AIE, impulsada por la temporada de viajes de verano y la liberación de demanda acumulada tras una reapertura parcial del Estrecho de Ormuz. Para octubre, la agencia espera que la demanda sea más de 8 millones de barriles por día por encima de su punto más bajo en mayo.
Junio trajo un aumento de 4.1 millones de barriles por día en la producción mundial de petróleo a 98.8 millones de barriles por día una vez que los barcos comenzaron a moverse de nuevo a través del Estrecho, pero eso aún dejó la producción aproximadamente 9.4 millones de barriles por día por debajo de donde estaba antes de que comenzara la guerra. La agencia espera que la oferta caiga en 3.7 millones de barriles por día para todo el año antes de expandirse en 7.5 millones de barriles por día en 2027.
Pero esas proyecciones ahora descansan sobre bases más inestables. Los ataques entre las fuerzas estadounidenses e iraníes esta semana —la escalada más seria desde que ambas partes alcanzaron una tregua de 60 días el mes pasado— han llevado el comercio a través del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento que transporta aproximadamente una quinta parte de los suministros mundiales de petróleo y gas, casi a un punto muerto nuevamente. Y el presidente Donald Trump ha declarado que el alto el fuego está "terminado," cancelación del permiso que había permitido que el crudo iraní llegara a compradores internacionales.
"Los intercambios renovados de fuego en el Golfo esta semana destacan los riesgos de no alcanzar un acuerdo de paz duradero, lo cual es imprescindible para la normalización en los mercados petroleros," escribió la AIE.
Hablando con CNBC, Toril Bosoni, quien dirige los mercados de petróleo en la AIE, advirtió que cualquier repunte no sería ni "rápido ni lineal" dado lo que ella llamó un entorno "muy incierto e inestable". En una nota más optimista, dijo que el aumento de la producción más fuerte de lo esperado de los productores no del Golfo, combinado con una demanda por debajo de las estimaciones previas a la guerra, significaba que un superávit del mercado seguía siendo alcanzable antes de fin de año y hasta 2027, un resultado que "proporcionaría un alivio bienvenido al mercado y permitiría a los países reconstruir sus inventarios."
En su momento más severo, la guerra — que llevó a la OPEP a recortar su propia previsión de crecimiento de la demanda para 2026 y que la AIE ha caracterizado como la peor crisis de suministro de petróleo registrada — eliminó más de 14 millones de barriles por día de los flujos globales de crudo. La actividad de refinación ha sido más lenta en recuperarse que las exportaciones de crudo, con refinerías clave de exportación en Medio Oriente que aún no han reiniciado. Con el crudo moviéndose nuevamente pero los envíos de combustible rezagados, la brecha entre los mercados de petróleo bien abastecidos y los mercados de productos refinados insuficientemente abastecidos envió los márgenes de refinería y las grietas de productos a sus niveles más altos en cuatro años a principios de julio, dijo la AIE.
Los futuros del crudo Brent se cotizaban alrededor de $75 a $76 por barril el viernes, desde mínimos cerca de $68 por barril a principios de julio, pero muy por debajo de los niveles vistos en el apogeo del conflicto.