La empresa de inversión en derechos de canciones redujo el valor de sus activos en un 9%, pero jura que debería ser mayor
Normalmente, si una empresa de inversión reúne una cesta de activos de perfil extremadamente alto valorada en más de 2.000 millones de dólares, quiere saber el valor de esa cesta para llevar arriba. Desafortunadamente para Hipgnosis Songs Fund, el valor de su catálogo masivo de música es abajo. El 21 de diciembre, el fondo dijo a los inversores estaba recortando el valor de sus participaciones en un 9,2%.
El principal factor fue un recorte en el valor de sus derechos musicales, que según su evaluador de cartera valía 2.600 millones de dólares, o un 6,2%. menos de lo que se pensaba. A principios de esta semana, el fondo retrasó sus informes financieros semestrales un par de días mientras intentaba para resolver el desorden. trajo un nuevo auditor financiero, KPMG, para reemplazar a PwC, que había sido trabajando con la empresa desde su inicio. La hipgnosis también contrató a un asesor de inversiones especializándonos en derechos musicales para llegar al fondo de las cosas.
(Por lo que vale, las regalías sobre esas participaciones aumentaron un 10% respecto del año pasado, a 65 millones de dólares, aunque el fondo perdió 63 millones de dólares. después de costas.)
Hipgnosis, con sede en el Reino Unido, fue fundada en 2017 por el ex manager musical Merck $MRK Mercuriadis y ha estado acaparando titulares durante los últimos años. enormes sumas por los derechos de la música de artistas superestrellas. En 2021, pagó $150 millones por la mitad de los derechos de Neil Young sobre su extenso catálogo. En enero, pagó más de $200 millones por la participación de Justin Bieber en éxitos como “Sorry” y “Baby”. adquirió los derechos de los compositores a pistas como “We Belong Together” de Mariah Carey y “Check On It” de Beyoncé, entre muchas, muchas otras melodías.
Las adquisiciones fueron parte de una ola de interés de las altas finanzas en los derechos musicales que vio a Blackstone asociarse con Hipgnosis. por una suma de mil millones de dólares en 2021. La apuesta de Hipgnosis fue ésa, incluso como El streaming diezma el valor de la música Para los propios artistas, todavía hay dinero por ganar reuniendo un montón de pequeñas corrientes de regalías en algo más sustancial.
Pero Hipgnosis salió a bolsa en 2018 y tener accionistas externos complica las cosas. En julio, el Financial Times informó que las crecientes tasas de interés estaban deprimiendo el valor de las transacciones de derechos musicales, lo que a su vez recortó el valor de las canciones de Hipgnosis. El valor de las acciones de Hipgnosis y el valor contable de sus activos se estaba ampliando, y aumentaba la presión para sacar algo de cambio de los cojines del sofá. hipgnosis tuvo que desechar un recién anunciado pago de dividendos en octubre debido a una decisión estadounidense sobre derechos de autor sobre regalías musicales que recortó las ganancias futuras esperadas del fondo).
En septiembre, el fondo principal de Hipgnosis anunció que vendería 20 millones de dólares en música “no esencial” y 29 de sus catálogos valen más de 400 millones de dólares a su fondo hermano sembrado por Blackrock, para ayudar a pagar algunas de sus deudas y apuntalar el precio de las acciones. Los accionistas rechazaron ese acuerdo con Blackstone porque no incluía una actualización sobre los valores de activos, instruyendo a Hipgnosis a en su lugar enviar o cerrar o o cerrar . Desde entonces, el El fondo ha destituido a su presidente e iniciado una revisión estratégica, que está en curso.
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