Las ganancias fueron impulsadas en parte por comerciantes de petróleo que se aprovecharon de los mercados volátiles. Los precios del crudo han aumentado aproximadamente un 40% desde que comenzó la guerra en Irán.
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Shell $SHEL superó las expectativas de ganancias del primer trimestre el jueves, ya que la guerra de Irán elevó los precios del petróleo y impulsó un aumento en las ganancias comerciales, aunque la compañía redujo su recompra de acciones y advirtió que las pérdidas de producción en el Medio Oriente afectarán la producción en los próximos meses.
Las ganancias ajustadas del primer trimestre de $6.92 mil millones superaron ampliamente la estimación media de analistas de $6.1 mil millones compilada por Bloomberg y fueron más del doble de los $3.26 mil millones que Shell registró en el cuarto trimestre de 2025. Un consenso proporcionado por la empresa, citado por CNBC, había establecido el listón en $6.36 mil millones. Shell informó ganancias ajustadas de $5.58 mil millones durante el mismo período hace un año.
Las ganancias fueron impulsadas en parte por los comerciantes de petróleo que capitalizaron los mercados volátiles. Dentro del segmento de productos químicos y productos, donde se encuentra el escritorio comercial de Shell, los resultados pasaron de una pérdida de $66 millones en el trimestre anterior a una ganancia de $1.925 mil millones, según Marketscreener. El segmento upstream también se benefició, con precios realizados de líquidos subiendo a $72 por barril desde $59 por barril en el cuarto trimestre de 2025, dijo la compañía.
Desde que comenzaron los combates el 28 de febrero, los precios del crudo han aumentado aproximadamente un 40%. El paso por el Estrecho de Ormuz ha sido gravemente desordenado por los combates, una situación que la Agencia Internacional de Energía ha llamado la mayor amenaza para la seguridad energética global jamás registrada.
La guerra también ha afectado la producción de Shell. Los activos con base en Qatar, entre ellos la planta de gas a líquidos Pearl, han sido dañados o desactivados, reduciendo aproximadamente un 10% de la producción total de la compañía. Un ataque con misiles en marzo dejó fuera de servicio uno de los dos trenes de procesamiento de Pearl; se proyecta que restaurarlo requerirá aproximadamente doce meses. La CFO Sinead Gorman indicó que incluso después de que el Estrecho de Ormuz sea seguro para que los barcos transiten, aún pasarían varias semanas antes de que la producción de Qatar fluya nuevamente.
Se proyecta que la producción de gas integrado caerá entre 580,000 y 640,000 barriles de petróleo equivalente por día en el segundo trimestre, una caída pronunciada desde los 909,000 barriles registrados en los primeros tres meses del año. La compañía dijo que el pronóstico de volumen del segundo trimestre refleja el impacto esperado del conflicto en Medio Oriente.
Shell redujo su recompra de acciones trimestral a $3 mil millones desde $3.5 mil millones, y aumentó su dividendo interino un 5% a $0.3906 por acción. Hablando con periodistas en una llamada el jueves, Gorman enmarcó la recompra más pequeña como un cambio deliberado de recursos hacia el fortalecimiento del balance general, según Bloomberg. El CEO Wael Sawan dijo en un comunicado que el movimiento era "consistente con nuestra filosofía de asignación de capital impulsada por el valor" y en línea con la política existente de la compañía de distribuir entre el 40% y el 50% del flujo de efectivo de las operaciones a los accionistas.
La deuda neta aumentó a $52.6 mil millones desde $45.7 mil millones al final de 2025, lo que Shell atribuyó a un aumento de capital de trabajo vinculado a los crecientes precios de las materias primas. La compañía registró una salida de capital de trabajo de $11.2 mil millones en el trimestre.
La guía de gasto de capital anual se revisó al alza a un rango de $24 mil millones a $26 mil millones desde el pronóstico anterior de $20 mil millones a $22 mil millones, con aproximadamente $4 mil millones de ese aumento atribuible al acuerdo pendiente con ARC Resources. Shell ha puesto el valor total de la transacción, incluida la deuda neta y los arrendamientos, en $16.4 mil millones, y dijo que cerrarla traería un adicional de 370,000 barriles de petróleo equivalente por día a su base de producción.
Las acciones de Shell cayeron un 2% el jueves.
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