Credo Technology Group Holding Ltd. CRDO está experimentando una rápida expansión en su presencia en hyperscalers, un factor clave detrás de la fuerte trayectoria de crecimiento de AEC.
La expansión de CRDO en hiperescala impulsa el creciente crecimiento de AEC, pero la fuerte dependencia de unos pocos clientes aumenta los riesgos a medida que la demanda impulsada por la IA se acelera.
Credo Technology Group Holding Ltd. CRDO está experimentando una rápida expansión en su presencia en hyperscalers, un factor clave detrás de la fuerte trayectoria de crecimiento de AEC.
Los ingresos para el tercer trimestre fiscal aumentaron un 51.9% secuencialmente y un 201.5% interanual a $407 millones. La empresa informó de un “crecimiento sustancial año tras año” en cuatro hyperscalers nacionales. Tres hyperscalers contribuyeron cada uno con más del 10% de los ingresos totales, reflejando una fuerte adopción de las soluciones AEC de alta confiabilidad de Credo. Credo también ha asegurado un quinto cliente hyperscaler, fortaleciendo aún más su posición dentro del ecosistema global de la nube.
Los AEC se están convirtiendo en estándar para conexiones intra y de rack a rack de hasta 7 metros. La adopción explosiva de los AEC se debe principalmente a que estos cables ofrecen hasta 1,000 veces más confiabilidad con un 50% menos de consumo de energía que las alternativas ópticas, añadió CRDO. La administración añadió que la industria aún se encuentra en las etapas iniciales de adopción de AEC, lo que implica una larga trayectoria de crecimiento a medida que las implementaciones de infraestructura de IA se aceleran.
Aunque CRDO está expandiendo su presencia, todavía depende de un pequeño grupo de clientes, lo que puede amplificar las variaciones de trimestre a trimestre. Los tres principales clientes representaron el 39%, 32% y 17% de los ingresos en el tercer trimestre del año fiscal 2026. La administración también espera que de tres a cuatro clientes superen el 10% de los ingresos en los próximos trimestres y año fiscal. Este patrón puede magnificar la desventaja si algún programa grande se pausa o reprograma las implementaciones.
Con fuertes tendencias de demanda y adiciones continuas de clientes, la creciente presencia de Credo en hyperscalers representa tanto una fortaleza como un factor que los inversores seguirán monitoreando de cerca. Más allá de los hyperscalers tradicionales, Credo también está viendo una creciente demanda de los proveedores de Neocloud.
Broadcom $AVGO AVGO ve enormes oportunidades en el espacio de IA, ya que sus clientes hiperescaladores han comenzado a desarrollar sus propios aceleradores personalizados o XPU. En el último trimestre reportado, los ingresos de semiconductores de IA aumentaron un 106% interanual, impulsando los ingresos totales de semiconductores a $12.5 mil millones, un 52% más interanual. El negocio de aceleradores personalizados de AVGO aumentó un 140% interanual, con la gerencia señalando que la expansión de aceleradores personalizados de IA entre sus cinco principales clientes está “progresando muy bien”. Broadcom espera un crecimiento continuo en 2026 de Google $GOOGL, ya que la demanda del TPU Ironwood de séptima generación sigue siendo fuerte.
La compañía espera que su sexto cliente, OpenAI, comience despliegues en volumen de la primera generación de XPU en 2027, fortaleciendo el ecosistema de hiperescaladores y la visibilidad a largo plazo.
Astera Labs ALAB también se está beneficiando del aumento del gasto en infraestructura de IA y nube por parte de los principales hiperescaladores de EE.UU. La gerencia espera un crecimiento continuo para Scorpio P-Series en sus principales clientes. Espera comenzar envíos a al menos dos hiperescaladores adicionales clave en sus plataformas de IA de próxima generación. El mayor despliegue de aceleradores personalizados en hiperescaladores está impulsando la demanda de la solución de retimer Aries de Astera Labs. Con Aries 6, la compañía tiene una ventaja de ser el primero en el mercado, ya que estos productos son los primeros y únicos retimers PCIe 6 de la industria que se envían en grandes volúmenes.
En la última llamada de ganancias, la gerencia señaló que su cartera de productos ampliada ahora incluye soluciones de conectividad personalizadas. Estas ayudarán a abordar la infraestructura de IA de próxima generación con recursos de cómputo heterogéneos.
Las acciones de CRDO han perdido un 7.9% en el último mes, mientras que el Electrónica-Semiconductores sector ha bajado un 3.6%.
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
En términos del ratio Precio/Ventas a 12 meses, CRDO está cotizando a 9.96, más alto que el múltiplo de la industria de Electrónica-Semiconductores de 7.14.
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
La estimación de consenso de Zacks para las ganancias de CRDO para el año fiscal 2026 ha sido revisada al alza en los últimos 60 días.
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
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