3 sectores que ganarán al mercado este año, según un estratega

Kevin Gordon, estratega senior de inversiones de Charles Schwab & Co., habló con Quartz para la última entrega de nuestra serie de videos “Inversiones inteligentes” .

Mire la entrevista arriba y consulte la transcripción a continuación. La transcripción de esta conversación ha sido ligeramente editada para mayor extensión y claridad.

ANDY MILLS (SOY): Entonces, ¿qué riesgos ve para los inversores de cara al resto de 2024?

KEVIN GORDON (KG): En lo que se refiere a la amplitud, una de las divergencias interesantes que hemos visto este año es simplemente esta continuación en nuevos máximos históricos para los índices de gran capitalización, en particular el S&P 500 o el NASDAQ o el NASDAQ 100, en particular para esa esfera tecnológica de gran capitalización. Esto ha sucedido cuando usted comenzó a ver este deterioro casi constante en la amplitud y comenzó a mejorar un poco con respecto a la pareja anterior. de días. Pero aún , alejas un un poco y miras 2024 en lo que va del año, has visto nuevas noticias de todos los tiempos. máximos consistentemente, casi. Y luego has visto un desglose en el porcentaje de compañías por encima de su media móvil de 50 días o su 200 promedio móvil de dos días, ya sea para el S&P o para el Nasdaq. Entonces, mientras volteamos el calendario al segundo mitad del año, si continúas viendo esa divergencia y esa bifurcación realmente fuerte donde todo a nivel del índice parece estar bien, por así decirlo, pero a medida que avanzas hacia el nivel de miembro individual, no se ve tan bien. Creo que eso sería Recuperar casi los rumores de lo que vimos en 2021 y comenzar a imitar lo que vimos en 21, particularmente en la parte de atrás. la mitad de ese año, donde tenías la misma configuración, nuevos máximos históricos consistentemente para los índices, pero bajo la superficie mucho de deterioro a nivel de miembro. Si comenzaras a ver eso o continuaras viendo esa bifurcación, creo que llevaría a Probablemente sea demasiado pronto para decir que conduciría a un mercado bajista como el que tuvimos en 2022. Pero creo que probablemente darle un mayor riesgo de recuperación a nivel de índice versus recuperación a nivel de miembro individual.

AM: ¿En qué sectores invertirías tu dinero?

kg: Nuestras vistas del sector Schwab se relanzaron recientemente este año. Hicimos una pausa de dos años para reelaborar el modelo y cómo lo queríamos. para construir y darnos las recomendaciones para que podamos casar el micro con la macro. Así que ahora el modelo tiene una superan en finanzas, materiales y energía. Mucho más de un juego cíclico y de valor más profundo, consistente con nuestro pensamiento de que, especialmente Cuando llegamos a principios de este año, nuestra expectativa era que las partes de la economía que ya habían sufrido sus propias recesiones, sea vivienda o bienes de consumo o partes de manufactura, estaban entrando o comenzando a entrar a sus propias recuperaciones, no plenas en expansión, En pleno auge, pero al menos saliendo de ese malestar y de que ibas a empezar a ver algo de ablandamiento y servicios y algo de ablandamiento en el trabajo de parto. En su mayor parte, eso ha sucedido y hemos tenido un poco de un parche más suave en el datos macro más amplios desde esa perspectiva. Pero todavía no se ha sesgado en última instancia hacia una recesión, razón por la cual pensamos que algunas de esas áreas del mercado, los tres sectores que mencioné, todavía son parte de ese juego de valor más profundo donde se podría encontrar un valor significativo allí. Desde la perspectiva de un factor, que creo que es probablemente la forma más importante de ver las cosas en este momento, ha sido tan significativo. centrándonos , y para nosotros, durante los últimos años en cualquier cosa que muestre alta calidad en la naturaleza, ya sea un alto flujo de efectivo libre o un alto rendimiento sobre el capital o un alto rendimiento sobre el capital invertido. Lo bueno de seleccionar esos factores es que no Necesitas encasillarte en un sector. Así que no necesitas pensar ¿dónde puedo encontrar eso? Sólo en el En el sector tecnológico, puedes encontrar empresas de alta calidad en cada sector. La energía es un gran ejemplo. Sí, pasa por momentos bonitos. Oscilaciones violentas cuando hay mucha volatilidad en los precios del petróleo, pero al mismo tiempo la rentabilidad de ese sector ha mejorado. mucho en los últimos años. Y en realidad creo, no sorprende, pero en los últimos cuatro años, la energía es la segunda sector con mejor desempeño, solo ligeramente por detrás del tecnológico. Así que pensamos que hay mucho valor que se puede encontrar en el valor tradicional, pero Al mismo tiempo, lo que ha estado impulsando parte de la fuerza y parte de la fuerza fundamental allí también se encuentra en áreas como tecnología o incluso consumo discrecional hasta cierto punto.

AM: ¿Ves el mismo tipo de crecimiento explosivo en energía que la IA?

kg: Creo que, sí, tiene el potencial de tocar muchas áreas. Todavía no estoy muy seguro exactamente de dónde ser y todos estamos tratando de calcular , creo, la estimación de cómo va a afectará industria por industria. Pero sí, cuando piensas en la demanda, ciertamente en el chip o el lado de tecnología, está bastante claro que el mercado ya lo dijo nosotros. Pero a medida que se mueve a través de diferentes sectores, puede argumentar que, sí, es excelente para las utilidades debido a la necesidades de energía y las necesidades de generación de electricidad, pero también es la construcción de esas centrales eléctricas. , y luego es la financiación de aquello que entreteje en las finanzas. Así, podrías literalmente llegar a un lugar donde los 11 sectores están beneficiarse de ello. Y la jugada definitiva, por así decirlo, simplemente significa permanecer invertido en el mercado de acciones en términos generales. Es decir, obviamente habrá algunas áreas que lo harán un poco mejor, pero volveré a hacer referencia a nuestra perspectiva que escribimos para este año. Una de las cosas y temas en los que realmente queríamos centrarnos era no solo que los inversores solo hacia el lado del creador de IA, pero centrándose en el lado del adoptante. Por lo tanto, las empresas que no tienen que someterse a estos CapEx realmente grandes proyectos o proyectos de gasto para invertir en cualquier tipo de infraestructura, pero están justo en el extremo receptor de si eso hace que la tecnología, hace que sus negocios sean más eficientes o simplemente se benefician de ella desde una perspectiva laboral. Así que creo que probablemente va a ser más un foco, no sólo en el próximo año, pero ya sabes, si estamos en un punto de inflexión secular, probablemente los próximos cinco a diez años.

AM: Bueno, muchas gracias, Kevin.