Los estadounidenses están acumulando más efectivo, pero no en sus cuentas bancarias.

Nueva investigación del Instituto JPMorgan $JPM Chase muestra que, si bien los saldos de cuentas corrientes y de ahorro aún están rezagados, muchas personas están trasladando silenciosamente su dinero a otros tipos de cuentas que ofrecen mejores rendimientos, como cuentas de corretaje, fondos del mercado monetario y certificados de depósito. Y ese cambio puede ayudar a explicar por qué el gasto de los consumidores se ha mantenido sorprendentemente fuerte, incluso después de un período de alta inflación e incertidumbre económica.

Ya no se trata solo de cuentas bancarias

El Instituto analizó datos de 4.7 millones de hogares de Chase y descubrió que, cuando se consideran estas cuentas de mayor rendimiento, las reservas totales de efectivo en realidad están en aumento. Desde mediados de 2024, han estado creciendo a una tasa de aproximadamente 3% a 5% por año, acercándose a las tendencias históricas que esperaríamos en una economía saludable.

Chris Wheat, presidente del Instituto JPMorgan Chase, dijo que esta visión más amplia del efectivo explica lo que ha confundido a los economistas durante meses. “Las familias de muchas bandas de ingresos ahora están viendo un cambio en sus reservas totales de efectivo”, dijo Wheat. “Resulta que la gente no ha dejado de ahorrar, simplemente está ahorrando de manera diferente”.

Por qué esto está sucediendo ahora

Con las tasas de interés aún elevadas, mantener efectivo en una cuenta corriente que paga poco (o ningún) interés no es tan atractivo. Así que más estadounidenses están moviendo dinero a cuentas que trabajan más para ellos, sin bloquearlo a largo plazo.

Lo notable es que estos no son necesariamente movimientos de inversión. La mayoría de la gente no está depositando sus ahorros en el mercado de valores. En cambio, están siendo más estratégicos sobre dónde estacionan su efectivo, optimizando para flexibilidad y un poco de ingresos en el camino.

Los hogares de bajos ingresos están liderando el camino

¿Un hallazgo inesperado? Los hogares de bajos ingresos están impulsando gran parte de este cambio. Aquellos que ganan menos de $35,000 al año vieron el mayor aumento en sus reservas totales de efectivo, creciendo entre un 5% y un 6% anualmente. Aunque sus saldos de cheques siguen siendo relativamente pequeños (alrededor de $1,000), están tomando decisiones inteligentes con el efectivo que tienen.

Mientras tanto, los hogares de altos ingresos — aquellos con saldos medios superiores a $8,000 — aún están viendo pequeñas disminuciones en sus cuentas bancarias, pero eso probablemente se deba a que están reasignando a otros vehículos financieros.

Lo que esto significa para el futuro

El informe ofrece una visión más matizada de la salud financiera de los hogares. Sí, los saldos tradicionales en los bancos aún están por debajo de donde “deberían” estar. Pero cuando se toma en cuenta el panorama completo — a través de cuentas bancarias, plataformas de inversión y otros holdings similares al efectivo — los estadounidenses están haciendo un mejor trabajo navegando el paisaje económico actual de lo que podría parecer a primera vista.

Si esta tendencia continúa aún está por verse. Pero por ahora, sugiere que las personas se están adaptando, aprovechando al máximo las altas tasas de interés, manteniéndose ágiles y replanteándose qué significa “ahorrar.”