Las preocupaciones han sido desenfrenadas en las últimas semanas de que las acciones de inteligencia artificial están en una burbuja. Ahora, incluso los gestores de fondos institucionales están preocupados.
Aproximadamente el 54% de los gestores de fondos encuestados por Bank of America dijeron que las acciones tecnológicas estaban sobrevaloradas. Las acciones han subido este año en medio de una oleada de anuncios de IA.
MARCO BERTORELLO/AFP via Getty Images
Las preocupaciones han sido desenfrenadas en las últimas semanas de que las acciones de inteligencia artificial están en una burbuja. Ahora, incluso los gestores de fondos institucionales están preocupados.
Alrededor del 54% de los gestores de fondos encuestados por el Bank of America $BAC en octubre dijeron que las acciones tecnológicas estaban sobrevaloradas, un salto desde el mes anterior cuando aproximadamente la mitad expresó ese sentimiento. Además, el 60% dijo que las acciones globales en su conjunto son demasiado caras.
Las acciones han subido este año en medio de una serie de anuncios de IA. En particular, una serie de grandes acuerdos entre OpenAI y empresas como Nvidia $NVDA, Oracle $ORCL, AMD $AMD y Broadcom $AVGO impulsaron las acciones tecnológicas a máximos históricos.
Pero la naturaleza circular de algunos de estos acuerdos, y las enormes valoraciones que los acompañan, también han alimentado preocupaciones de que la empresa esté adoptando un modelo similar al financiamiento de proveedores que formó parte del colapso de las punto.com al comienzo del milenio. En el financiamiento de proveedores, una empresa proporciona apoyo financiero a un cliente que compra sus productos.
"La experiencia de hace un cuarto de siglo [cuando estalló la burbuja de las punto-com] no necesariamente se repetirá, pero la escala de los recientes incrementos de inversión por parte de las empresas tecnológicas ya indica que están asumiendo riesgos significativos", escribieron los analistas del grupo de investigación Oxford Economics en una nota reciente.
En la encuesta del Bank of America, una encuesta mensual de gestores de fondos institucionales, la IA fue citada como el mayor riesgo de cola, más que la inflación y la geopolítica. "Largo en oro" fue nombrado como el comercio más ocupado.
Una segunda ola de inflación y la posibilidad de que la Reserva Federal pierda su independencia fueron los siguientes riesgos más significativos según los encuestados, escribió el estratega de BofA Michael Hartnett, mientras señalaba que el riesgo percibido de guerra comercial había "disminuido significativamente desde que alcanzó su punto máximo en abril," cuando un récord del 80% lo eligió como la mayor preocupación.
Esto se produce después de que incluso Sam Altman, director ejecutivo de OpenAI, advirtiera que la fiebre de la IA está desbordando la razón y entrando en territorio de burbuja durante el verano. Cuando se le preguntó en agosto si los inversores están sobrevalorando colectivamente el espacio de la IA, Altman dijo: "Sí", y comparó el actual auge de entusiasmo con el boom de las puntocom.
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