Los movimientos relativamente moderados sugieren que los mercados ya podrían haber descontado gran parte del alza.
Spencer Platt/Getty Images
El presidente Donald Trump anunció una victoria comercial durante la semana, con EE.UU. y la UE alcanzando un acuerdo tentativo. Pero los mercados apenas pestañean. El lunes por la mañana, los futuros de acciones en los principales índices subieron, pero solo ligeramente..
En el mercado previo, el S&P 500 subió menos del 0.2%. El Dow se mantuvo estable (subiendo un 0.05%), mientras que el Nasdaq $NDAQ aumentó ligeramente alrededor de un 0.3%.
La mayor acción se observó en los mercados de divisas: tras el anuncio del acuerdo del domingo, el dólar estadounidense saltó un 0.5% frente a una cesta de principales pares, convirtiéndose en el mayor ganador decisivo.
Los movimientos relativamente moderados sugieren que los mercados ya pueden haber valorado gran parte del alza. La reacción discreta también refleja cuestiones persistentes sobre la sustancia del acuerdo, si realmente trae ventajas o no, y qué sigue.
Después meses de amenazas crecientes desde la Casa Blanca de Trump, incluidas sugerencias de impuestos tan altos como el 30%, los EE. UU. y la Unión Europea —el mayor socio comercial de EE. UU.— lograron un acuerdo sorpresa durante el fin de semana para evitar una guerra comercial transatlántica. Aunque los detalles concretos son escasos, la tasa básica para productos que ingresan a EE. UU. parece ser del 15%.
El presidente Trump elogió el acuerdo como una “victoria total”, diciendo que la UE invertiría $600 mil millones en proyectos estadounidenses y compraría $750 mil millones en energía estadounidense durante tres años. También confirmó que un nuevo arancel del 15% afectará a la mayoría de las importaciones europeas.
Aun así, algunos analistas están instando a un enfoque de esperar y ver tras el anuncio.
"No planeamos cambios materiales en nuestra previsión básica de crecimiento del PIB del 1.1% este año y del 0.8% en 2026 en respuesta al acuerdo comercial UE-EE.UU.", dijo Oxford Economics, una firma global de pronósticos económicos, en un memo publicado el lunes.
"Si bien la tasa de arancel efectiva terminará en alrededor del 15%, unos pocos puntos porcentuales más que en nuestro escenario básico, la menor incertidumbre y la ausencia de represalias de la UE son compensaciones parciales", escribió Oliver Rakau, Economista Jefe de Alemania en Oxford.
"El acuerdo elimina algunos riesgos a la baja, pero carece de detalles, los cuales deberán ser discutidos durante las próximas semanas, arriesgando nueva volatilidad. Ya hay signos de interrogación sobre los aranceles acordados para productos farmacéuticos y acero. Las prometidas compras de energía y compromisos de inversión también enfrentan riesgos de implementación", agregó Rakau. "Por lo tanto, es probable que la incertidumbre se mantenga elevada... una razón clave para la llamada de PIB por debajo del consenso de la firma."
En términos más generales, los inversores están sopesando el riesgo de que la agresiva estrategia comercial de Trump aún pueda descarrilar las relaciones con socios clave. Canadá y China aún no han alcanzado acuerdos similares, aunque los periódicos en Hong Kong informan sobre una posible extensión adicional de la tregua comercial entre EE.UU. y China.
Los principales índices terminaron la semana pasada en verde y se encuentran firmemente en territorio positivo para el año. Es posible que esa subida haya hecho que algunos gestores de dinero se preocupen por la burbuja. Con las ganancias de las megacap, una decisión de la Fed y los datos de empleo de julio que se publicarán esta semana, el ligero repunte en los futuros podría indicar precaución más que confianza.
En resumen: El acuerdo entre EE. UU. y la UE puede o no ser real y sustantivo. De cualquier manera, para los mercados, las ganancias fáciles ya pueden estar registradas.
Únete a más de 500.000 lectores que comienzan su día con Quartz.
Al suscribirte, aceptas nuestros Términos de servicio y Política de privacidad.
