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Esta semana, analizaremos lo que Donald Trump considera una panacea para la economía estadounidense: los aranceles. Pero la historia (incluida la propia historia de Trump con los aranceles cuando era presidente) tiene una opinión diferente. Acompáñenos a hacer un recorrido por el camino de los recuerdos y a ver qué es lo que probablemente sucedería si Trump gana e impone más aranceles a las importaciones.
‘La palabra más hermosa’
“La palabra más bonita del diccionario es tarifa” Trump dijo esta semana durante una entrevista en el escenario en The Economic Club de Chicago. “Es mi palabra favorita”.
También es la piedra angular de su plan para la economía si gana las elecciones presidenciales del próximo mes y regresa a la Casa Blanca. Con aranceles del 60% sobre todo lo que Estados Unidos importa de China y aranceles del 10% al 20% sobre todo lo demás que el país importa, Trump dice que las empresas estadounidenses traerán su fabricación de regreso desde el extranjero y las empresas extranjeras abrirán plantas en Estados Unidos.
“Cuanto más alto sea el arancel, más probable es que la empresa venga a Estados Unidos y construya una fábrica allí para no tener que pagar el arancel”, dijo Trump. “Vamos a traer de vuelta a las empresas. Vamos a reducir aún más los impuestos para las empresas que vayan a fabricar sus productos en Estados Unidos, vamos a proteger a esas empresas con aranceles fuertes”.
El problema es que simplemente no funciona de esa manera.
Como dijo el jueves la secretaria del Tesoro, Janet Yellen: “Los llamados a aislar a Estados Unidos con aranceles elevados a amigos y competidores por igual o tratando incluso a nuestros aliados más cercanos como socios transaccionales son profundamente equivocados”. De hecho, dijo, tendrían el efecto opuesto de lo que Trump dice que quiere. “Los aranceles generalizados y no selectivos aumentarían los precios para las familias estadounidenses y harían que nuestras empresas fueran menos competitivas”, dijo Yellen.
¿Quién paga realmente?
Trump argumenta repetidamente que las empresas extranjeras pagarán los aranceles. Pero, como señaló la Brookings Institution en un estudio sobre los aranceles que Trump impuso cuando era presidente, son los hogares y las empresas estadounidenses los que han pagado el costo.
De hecho, el informe de Brookings mostró que cualquier aumento en el empleo en los sectores que competían con China se vio más que compensado por los recortes de empleo en las industrias que dependían de China para obtener piezas y en las industrias que enfrentaban aranceles de represalia por parte de China. Los consumidores estadounidenses pagaron aproximadamente $817.000 en precios más altos atribuibles a las tarifas por cada empleo creado en la industria de las lavadoras, y $900.000 para cada trabajo en la industria del acero. Seguro, algunos trabajos en EE.UU. necesitan apoyo, pero este puede venir en forma de exenciones de impuestos domésticos o incluso contratos gubernamentales para industrias en dificultades.
“Si bien las intervenciones políticas para apoyar los empleos manufactureros pueden estar justificadas, hay formas más económicas de hacerlo”, dijo Brookings.
A Estudio publicado Durante la presidencia de Trump, los economistas Aaron Flaaen, Ali Hortacsu y Felix Tintelnot estimaron que los aranceles de Trump a las lavadoras importadas añadieron entre un 125% y un 225% del coste del arancel al precio minorista de las lavadoras. En un clásico efecto dominó, los precios de las secadoras de ropa, a las que no se impusieron aranceles, aumentaron un 12%, o 92 dólares. El estudio mostró que los aranceles aportaron escasos 82 millones de dólares al Tesoro de Estados Unidos, al tiempo que elevaron los precios al consumidor en 1.500 millones de dólares.
Hasta aquí llegan los efectos de los aranceles que Trump impuso mientras estaba en el cargo. El Centro de Política Fiscal, un organismo no partidista, analizó los efectos de los aranceles que Trump dice que impondrá si es elegido nuevamente.
“Los aranceles de Trump aumentarían significativamente los precios de los bienes importados, ya que en su mayoría se trasladarían a los consumidores”, escribió el investigador principal Howard Gleckman. “Eso reduciría tanto los ingresos internos ajustados por inflación como los ingresos por impuestos a la renta”.
En cifras
Según los aranceles propuestos por Trump, los hogares de ingresos más bajos de Estados Unidos pagarían alrededor de $320 más en impuestos, los hogares de ingresos medios pagarían $1,350 más y el 0,1 por ciento más rico pagaría alrededor de $133,000 más, el Centro de Política FiscalLos aranceles de Trump tampoco serían suficientes para eliminar los pagos del impuesto a la renta federal. Reemplazarían solo el 8% de los 34 billones de dólares que el Tesoro espera recaudar en impuestos durante la próxima década.
La Fundación Fiscal, una entidad no partidista agotado el daño que los aranceles propuestos por Trump tendrían sobre la economía.
“Si se impusieran, sus propuestas de aumento de aranceles aumentarían los impuestos en otros 524.000 millones de dólares anuales y reducirían el PIB en al menos un 0,8 por ciento, el stock de capital en un 0,7 por ciento y el empleo en 684.000 puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo”, escribió la economista senior Erica York. Y eso no es todo, dijo: “Nuestras estimaciones no capturan los efectos de las represalias ni los daños adicionales que se derivarían de iniciar una guerra comercial global”.
Nada de esto parece penetrar el pensamiento de Trump sobre la economía.
“Un arancel es un impuesto a un país extranjero”, dijo Trump en agosto. “A mucha gente le gusta decir que es un impuesto a nosotros. No, no, no. Es un impuesto a un país extranjero. Es un impuesto a un país que nos está estafando y robando nuestros empleos. Y es un impuesto que no afecta a nuestro país”.
Como señaló la Fundación Fiscal de York en otro informe recienteLos aranceles de Trump elevarían la tasa arancelaria promedio sobre todas las importaciones a niveles “no vistos desde la Gran Depresión”. Señaló que los aranceles son una forma de impuesto a las ventas sobre el consumo interno.
Los aranceles no solo imponen un impuesto adicional a las importaciones, sino que en realidad aumentan el precio de los bienes fabricados en Estados Unidos. Cuando las empresas extranjeras aumentan los precios para compensar el costo del arancel, ese costo se transmite al consumidor. Los productores estadounidenses, al ver estos precios más altos, tienden a aumentar sus precios a un poco menos de lo que cobran las importaciones, lo que les genera enormes ganancias inesperadas. David Cay Johnston, uno de los principales escritores sobre política fiscal en Estados Unidos y autor de una biografía de Trump, explicó cómo funciona eso en un artículo reciente en La Nueva República.
“Una teoría económica fundamental es que los capitalistas buscan maximizar las ganancias”, escribió Johnston. “Todas las escuelas de negocios y finanzas enseñan este principio fundamental: la maximización de las ganancias”.
Suponiendo un arancel del 60% sobre un automóvil fabricado en China que originalmente se vendía a 10.000 dólares, el mismo precio que un automóvil similar fabricado en Estados Unidos cuya producción costaba 9.000 dólares, escribió: “El arancel de Trump significa que [el fabricante de automóviles estadounidense] puede aumentar el precio de [sus] vehículos”. “Los fabricantes de automóviles estadounidenses pueden ganar hasta $16,000 y no perder participación de mercado”. Sin embargo, Johnston señaló que “el arancel de Trump no se aplica a ustedes, ya que son fabricantes de automóviles nacionales. Eso significa que no obtendrán $1,000 de ganancia por automóvil, sino $7,000, todos pagados por sus clientes”.
El arancel de Trump hará que las personas que poseen empresas manufactureras nacionales sean “ricas más allá de sus sueños más codiciosos”, escribió Johnston, y agregó que “redistribuiría agresivamente la riqueza y los ingresos hacia arriba en los Estados Unidos”.
El factor inestabilidad
Un factor que a menudo se pasa por alto en las conversaciones sobre aranceles es la estabilidad económica, o la falta de ella. Por encima de todo, las empresas valoran la estabilidad a largo plazo en la regulación, los impuestos y la política monetaria. Pero la inestabilidad de los aranceles aleja a los socios comerciales potenciales. Si China puede ser multada por sus autos, también puede hacerlo México. Y eso significa que México buscaría desviar su comercio de los EE. UU. hacia socios más confiables, como Europa o incluso China.
“Al negociar acuerdos comerciales, los países quieren socios cuyas políticas sean estables y predecibles, con el objetivo de establecer una asociación de largo plazo en la que todos ganen”, afirma el informe de Brookings. “El afán de Trump por recurrir a aranceles, incluso en las relaciones con aliados cercanos, ha convertido a Estados Unidos en un socio comercial menos deseable para otros países”.
La última vez que se discutieron aranceles importantes fue en 1930, en el apogeo de la Gran Depresión. Los republicanos del Congreso aprobaron la Ley de aranceles Smoot-Hawley aumentar los aranceles hasta 59% con la esperanza de reactivar la economía estadounidense, mil economistas firmaron una carta implorando al presidente Herbert Hoover, un republicano, que vetara el proyecto de ley. Pero Hoover temía perder el apoyo del ala derecha de su partido, y firmó la ley Smoot-Hawley.
El resultado, como el Oficina histórica del Senado escribió, fue “un desastre”.
Un estudio de 2021 realizado por el grupo no partidista Oficina Nacional de Investigación Económica demostró que los aranceles recíprocos redujeron las exportaciones estadounidenses a los países que tomaron represalias entre un 15% y un 33%. Incluso los países que no habían sido el objetivo impusieron aranceles a las importaciones estadounidenses en previsión.
La depresión continuó hasta 1939, y solo terminó por la pura fuerza del gasto gubernamental con el New Deal que puso a los estadounidenses de nuevo a trabajar en empleos gubernamentales hasta que la economía misma despegó. Un segundo episodio de gasto gubernamental durante la Segunda Guerra Mundial lanzó a Estados Unidos a casi tres cuartos de siglo de prosperidad y a la mayor expansión del comercio internacional y el crecimiento económico en la historia de la humanidad. A lo largo de esa gran expansión, los aranceles se han mantenido en sus niveles más bajos desde el surgimiento del capitalismo de mercado.
Para Trump, la mayor conclusión puede ser política: el apoyo de Hoover a los aranceles consolidó su vínculo con la derecha republicana, pero perdió al resto de su partido y al resto del país. Franklin D. Roosevelt barrió a Hoover del cargo en las elecciones de 1932.
— Peter S. Green, editor colaborador
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