El silencio de Powell refleja una atención a mantener a la Reserva Federal alejada de ser arrastrada más al campo de batalla de la política nacional.
Federal Reserve Chairman Jerome Powell is seen walking in Grand Teton National Park on August 22, 2025 near Jackson Hole, Wyoming. (Natalie Behring/Getty Images)
El último discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la cumbre económica anual de Jackson Hole estuvo lleno de estadísticas económicas y fue ligero en cuanto a las amenazas persistentes a la independencia del banco central por parte del presidente Donald Trump. De hecho, no lo mencionó.
Powell ha enfrentado un ataque extraordinario —personal y de otro tipo— de Trump, quien ha buscado una drástica reducción de las tasas de interés para impulsar la economía de EE. UU. Sin embargo, el silencio de Powell sobre el conflicto refleja una atención para mantener a la Fed alejada del campo de batalla de la política nacional, dicen los observadores.
"En parte, este es el estilo de Powell y es la decisión de la institución ser menos confrontacional", dijo Gary Richardson, ex-historiador de la Fed y ahora profesor en la Universidad de California, Irvine. "Decidieron ser no confrontacionales y esta ha sido una estrategia de la Fed durante mucho tiempo."
Powell sí dejó abierta la puerta a una reducción de tasas en septiembre, lo que en teoría podría enfriar el temperamento de Trump contra la Fed. Dijo que el "equilibrio de riesgos" había comenzado a cambiar de una manera que podría "justificar un ajuste de nuestra postura política". Aun así, fue enérgico al enfatizar que cualquier decisión de reducir las tasas sería impulsada únicamente por consideraciones económicas y nada más.
"[Los miembros de la Fed] tomarán estas decisiones, basándose únicamente en su evaluación de los datos y sus implicaciones para las perspectivas económicas y el equilibrio de riesgos", dijo el viernes. "Nunca nos desviaremos de ese enfoque."
Donde Trump ha sido implacable al atacar a Powell, el jefe de la Fed ha enfocado la mayor parte de sus esfuerzos en intentar guiar los costos de endeudamiento sin inclinar la balanza de la política. Notablemente, he did correct Trump en la televisión en vivo cuando el presidente malinterpretó el costo de la renovación en curso de la sede de la Fed.
El jefe de la Fed también abordó suavemente las críticas constantes de Trump brevemente el mes pasado. Él fue preguntó al respecto en una conferencia de prensa tras la decisión de la Fed de mantener los costos de los préstamos sin cambios. La respuesta de Powell mencionó una tradición de larga data que separa al banco central de la política diaria, y dijo que cree que ha funcionado bien.
"Creo que un banco central independiente ha sido un arreglo que ha servido bien al público, y mientras sirva bien al público debería continuar y ser respetado", dijo Powell. "Lo que nos da es la capacidad de tomar estas decisiones tan difíciles de maneras que están enfocadas en los datos... y no en factores políticos."
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