La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan pidió el jueves tasas de interés modestamente más altas, argumentando que la inflación sigue demasiado por encima del objetivo del 2% de la Fed y que la política actual no está haciendo lo suficiente para reducirla.
"Actualmente creo que tasas de interés modestamente más altas equilibrarían mejor las perspectivas y los riesgos para los objetivos del doble mandato del FOMC", dijo Logan en comentarios preparados para un discurso en Houston. "Cada mes de inflación por encima del objetivo ha agravado la presión en los presupuestos de los estadounidenses."
Logan, miembro votante del Comité Federal de Mercado Abierto este año, dijo que su mejor juicio es que la inflación se dirige hacia "el medio del 2%" — no completamente de vuelta al 2%. Señaló varias medidas para apoyar esa opinión: la inflación PCE subyacente se sitúa en el 3.4% y ha aumentado desde diciembre, el modelo de tendencia multivariada subyacente de la Fed de Nueva York también coloca el componente persistente de la inflación en el 3.4%, y la inflación de servicios básicos del mercado no relacionados con la vivienda no ha hecho progresos en una base de 12 meses desde mediados de 2024.
Logan reconoció que los datos del Índice de Precios al Consumidor de junio mostraron un descenso mensual, impulsado en parte por la caída de los precios de la energía y el ablandamiento de los costos de la vivienda. Pero dijo que un mes positivo no era suficiente. "Un mes de alivio no es suficiente. Es hora de terminar el trabajo de restaurar la estabilidad de precios", dijo.
Describió el mercado laboral como sólido, con la tasa de desempleo promediando el 4.3% en la primera mitad del año y los empleadores agregando un promedio de 92,000 empleos por mes. Esa estabilidad, argumentó, elimina un obstáculo clave para endurecer la política. "Si la inflación no se dirige completamente al 2 por ciento por sí sola, entonces al menos se necesita alguna restricción de política para ayudar a llevarla allí", dijo Logan. "Mejor restricción modesta ahora que restricción severa más tarde."
Logan también citó riesgos al alza para la inflación, incluyendo un conflicto renovado en el Medio Oriente y el potencial de la demanda de inversión en IA para ampliar las presiones de precios más allá de categorías estrechas como los chips de computadora.
Logan se detuvo antes de comprometerse a un aumento en la reunión del FOMC, programada para el 28-29 de julio, y no dio ninguna indicación de una magnitud preferida para cualquier aumento. Los mercados actualmente asignan solo un 12.3% de probabilidad a un aumento de tasas en esa reunión, con septiembre u octubre vistos como la ventana más probable, según CNBC.
Las declaraciones de Logan la ponen en desacuerdo con el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, quien dijo el miércoles que la inflación ha alcanzado su punto máximo y apoya mantener las tasas sin cambios. La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, y el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, ambos se han movido hacia la expectativa de un aumento de tasas para fin de año, con Hammack señalando la demanda de infraestructura de IA como un impulsor de la presión persistente sobre los precios.