El resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos determinará las futuras regulaciones del sector bancario, incluyendo cuán estrictos o laxos podrían ser los nuevos requisitos de capital y liquidez.
“Los resultados de las elecciones probablemente influirán en la intensidad del entorno regulatorio financiero en medio de riesgos persistentes en el sector bancario”, dijeron los analistas bancarios de Moody’s Ratings en un informe publicado por la agencia de calificación el martes.
Las diferencias políticas entre el candidato presidencial republicano Donald Trump y la candidata presidencial demócrata Kamala Harris podrían manifestarse en varias áreas clave para el sector financiero, incluidos los requisitos de capital y liquidez, el enfoque regulatorio de las fusiones y adquisiciones y la protección del consumidor, dijeron los analistas.
Uno de los mayores interrogantes regulatorios es la propuesta de final de Basilea III, que requeriría que los bancos mantengan más capital disponible para cubrir pérdidas. Los reguladores originalmente buscaron aumentar los requisitos de capital para los principales bancos en un 19%. Sin embargo, después de recibir un considerable rechazo de los ejecutivos del sector bancario, los reguladores diluyó la propuesta a un aumento del 9% en los niveles de capital, según Vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr.
Moody’s señaló que estos cambios probablemente retrasarán la regla final hasta el próximo año y podrían retrasar aún más los requisitos de implementación, que originalmente se esperaban para mediados de 2025.
La propuesta revisada de Barr sería una reversión más modesta de los cambios regulatorios de la era Trump, que relajaron los requisitos para el sector bancario. En 2018, Trump revertido algunas de las regulaciones más estrictas sobre los bancos que se habían puesto en marcha después de la crisis financiera de 2008. Estas incluían hacer que las regulaciones sólo sean estándar para los bancos con al menos 250 mil millones de dólares, eliminando el umbral anterior de 50 mil millones.
Los críticos argumentaron que estos cambios allanó el camino por el colapso del Silicon Valley Bank del año pasado y la crisis bancaria regional. Moody’s dijo, en ese momento, que los cambios eran “negativos para el crédito” para el sector.
En su nota del martes, Moody’s dijo que un segundo mandato de Trump probablemente sería una continuación de una reducción de capital, liquidez y otras salvaguardas para los bancos pequeños y medianos. Esto corre el riesgo de disminuir potencialmente las protecciones para los acreedores bancarios, lo que sería un factor crediticio negativo, dijo la agencia de calificación.
Análisis de Moody’s:
Una administración Trump probablemente adoptaría un enfoque regulatorio más laxo, incluyendo el nombramiento de funcionarios afines a la industria y la posible revisión o retiro de propuestas regulatorias pendientes. Bajo un liderazgo republicano, también esperaríamos un enfoque menos proactivo hacia los esfuerzos de protección financiera del consumidor, menos obstáculos a la actividad de fusión bancaria y un enfoque más vacilante hacia la expansión de la regulación dentro del sector no bancario.
Si bien Harris no ha revelado planes para el sector bancario, una posible administración de Harris probablemente estaría en línea con la postura del presidente Joe Biden sobre la regulación, según Moody’s. La agencia de calificación dijo que una administración de Harris sería “positiva para el crédito” para el sector bancario.
Análisis de Moody’s:
Bajo la administración de Harris, esperamos que muchas de las propuestas se finalicen e implementen y resulten en requisitos de capital y liquidez más estrictos, especialmente para los bancos regionales más grandes. También esperamos una postura regulatoria alineada con la agenda del presidente Biden. Entre los puntos de la agenda hay un enfoque en los esfuerzos proactivos de protección del consumidor, como la reducción de las tarifas bancarias al consumidor y el impulso de una mayor transparencia entre las instituciones financieras no bancarias y una mejor supervisión de las mismas a través del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera.
Otras consideraciones bancarias
El informe de Moody’s llega en un momento en que la Reserva Federal se embarca en una campaña de recorte de tasas, que Comenzó la semana pasada con un agresivo corte de medio punto.
Tony Roth, director de inversiones de Wilmington Trust Investment Advisors (Bicicleta de montaña), dijeron los bancos —y los bancos regionales, en particular—enfrentan una encrucijada dependiendo de cómo se presente la economía el próximo año.
Los bancos tienden a beneficiarse de tasas más bajas gracias a menores costos de financiamiento. Pero eso solo será cierto si la Reserva Federal logra un aterrizaje suave, donde guíe la inflación hacia su 2% sin enviar a la economía a una recesión.
Si bien ese es el escenario base de la firma de inversión, si las tasas más bajas son el preludio de una recesión, “entonces las perspectivas para estos bancos serían mucho menos optimistas”, dijo Roth. Eso podría causar un aumento en una serie de escenarios negativos para los bancos, incluidas las amortizaciones, los incumplimientos crediticios, y morosidad.
Las morosidades en las tarjetas de crédito han ido aumentando en los últimos meses a medida que los ahorros de la era de la pandemia se han agotado y las personas dependen más del crédito para las compras diarias. Esto ha sido especialmente cierto para los estadounidenses con los ingresos y puntajes crediticios más bajos.
Roth dijo que una victoria de Harris traería cierto alivio a esta cohorte, con nuevos créditos fiscales y otros beneficios.
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