El cierre del gobierno podría complicar la próxima reunión de la Reserva Federal.

En su octava reunión de este año, los funcionarios del banco central se enfrentarán a un dilema. Una fuerte desaceleración en el mercado laboral ha provocado ansiedad por una economía estancada. Pero esa tendencia se acompaña del miedo a que los aranceles aviven una nueva inflación. Las herramientas de política monetaria de la Fed no están diseñadas para solucionar ambos problemas a la vez.

Y hay una nueva complicación: es posible que los funcionarios de la Fed no tengan la imagen económica completa. Si bien el informe de inflación de septiembre llegará unos días antes de su reunión de dos días el 28 y 29 de octubre, es posible que los funcionarios del banco central no tengan a mano el informe de empleo del mes pasado mientras deciden las tasas de interés. No es una situación normal, pero no significa que la Fed esté operando a ciegas, al menos por ahora.

"Probablemente no sea crucial faltar un número", dijo Gary Richardson, experto en historia de la Fed y profesor en la Universidad de California, Irvine. "Agrega un poco de incertidumbre, pero probablemente tengan suficiente otra información para tener una imagen bastante precisa de lo que está sucediendo."

La reunión de la Fed en septiembre dejó en evidencia la división dentro del Comité Federal de Mercado Abierto de 12 miembros. La mayoría de los funcionarios creían que el riesgo de empeoramiento del desempleo había aumentado desde julio, según las actas de la reunión publicadas públicamente. Ese grupo respaldó reducir drásticamente las tasas de interés, mientras que otra facción argumentó que la Fed no debería reducir aún más los costos de endeudamiento este año.

Durante un discurso el martes en una conferencia de economía, el presidente de la Fed, Jerome Powell, mencionó el retraso en los datos de empleo de septiembre. "Empezaremos a perder esos datos", dijo, añadiendo que algunas alternativas del sector privado como la empresa de nóminas ADP proporcionaron un reemplazo viable y temporal. Otros altos funcionarios como el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams lo repitieron recientemente.

Sin embargo, Powell dijo que se volverá "más desafiante" para la Fed llevar a cabo su misión si el cierre se prolonga. Los datos disponibles recopilados por el sector privado, dijo, no son un reemplazo para los informes "estándar de oro" del BLS. Sin embargo, varios índices del sector privado informan un repunte en la inflación del mes pasado.

Debido a que el financiamiento federal se está agotando, el BLS está prácticamente cerrado excepto para el único propósito de preparar los datos de inflación de septiembre para su publicación el 24 de octubre. La Casa Blanca el viernes Llamó de vuelta a algunos empleados de la BLS para poner los toques finales a las cifras recogidas, dada su función crítica en la determinación del tamaño de los beneficios del Seguro Social del próximo año.

Si el cierre se prolonga hasta una tercera semana o más, pondrá en peligro la capacidad de la BLS para recopilar, compilar y publicar los datos de octubre que sustentan los informes de inflación y empleo programados para el próximo mes.

"Sería un desafío producir los números de octubre en esas circunstancias", dijo Erica Groshen, quien anteriormente dirigió la BLS. "Se retrasarían y podrían ser de menor calidad, especialmente en un momento en que el personal de la BLS se ha reducido en un 20% y un tercio de sus posiciones de liderazgo están vacantes."

Por ahora, dijo Powell el martes, los datos actuales sugieren que el crecimiento del empleo es escaso sin un aumento en el desempleo. Dijo que las perspectivas para la economía no han cambiado sustancialmente desde la reunión del mes pasado, cuando los funcionarios de la Fed recortaron las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual en su primer recorte del año.

"La evidencia disponible sugiere que tanto los despidos como las contrataciones siguen siendo bajos", dijo Powell. Añadió que no hay "camino sin riesgos" al lidiar con la tensión entre lograr objetivos que a veces se contradicen entre sí.