Los resultados del tercer trimestre de Delta muestran que el negocio se parece cada vez más a un híbrido de aerolínea y servicios financieros. Aquí está el porqué.
Allen J. Schaben / Los Angeles Times via Getty Images
Incluso en medio del cierre del gobierno, los cielos de Estados Unidos lucen despejados, al menos en lo que respecta a Delta Air Lines. El jueves, la aerolínea dio inicio a la temporada de ganancias de las aerolíneas con ingresos récord, márgenes de beneficio saludables y un aumento de las acciones para igualar.
Las acciones subieron más del 6% antes de la apertura del mercado después de que Delta publicara ganancias ajustadas de $1.71 por acción sobre $15.2 mil millones en ingresos, ambos aumentos respecto al año anterior, y señaló que entregará un aterrizaje suave para 2025.
Los fuertes números llegan mientras el cierre federal entra en su noveno día, con controladores de tráfico aéreo y oficiales de la TSA sin pagar manteniendo los aeropuertos funcionando, aunque bajo una tensión creciente. Por ahora, las autoridades dicen que todavía es seguro volar, pero los viajeros ya están viendo retrasos esporádicos, un recordatorio de que incluso en un mercado de viajes fuerte, el sistema en sí está muy ajustado.
Mantener los costos bajos, reducir la deuda y apoyarse en ingresos premium y de lealtad en lugar de perseguir asientos baratos, esa ha sido la estrategia guía de Delta en los últimos años, y los últimos resultados muestran que está dando sus frutos.
Desde los mínimos de la pandemia, la aerolínea ha alineado su negocio en torno a los viajeros premium y la economía de lealtad. Esos segmentos, alrededor del 45% de los ingresos antes de 2020, aumentaron al 57% en 2024 y ahora representan alrededor del 60%. El cambio refleja un movimiento deliberado de alejarse del volumen hacia cultivar clientes de mayor valor y ingresos recurrentes de su programa SkyMiles y la asociación con American Express $AXP.
En efecto, Delta ha evolucionado de un negocio de millas de asientos a un híbrido de aerolínea y marca de servicios financieros, uno cuyos beneficios dependen cada vez más de viajeros y titulares de tarjetas adinerados en lugar del mercado masivo. Se podría argumentar que este lado del negocio es el motor de beneficios principal, financiando efectivamente el simple lado del transporte.
En otras palabras, Delta es cada vez más vinculados al parte de la economía que todavía gasta libremente: los consumidores de altos ingresos, que ahora representan el 50% de todo el gasto de consumo en los EE.UU. Delta, con su énfasis en la comodidad, las ventajas y los puntos, ha surgido silenciosamente como uno de los beneficiarios más directos de esa división en las empresas corporativas estadounidenses.
En el lado de los gastos, los costos unitarios no relacionados con el combustible de Delta se mantuvieron estables y los precios del combustible cayeron alrededor del 8%, por lo que los márgenes operativos aumentaron a 11.2% desde el 9.4% del año pasado.
Debido a que Delta informa primero, los números optimistas marcan la pauta para United, American y Southwest, todos deben presentar resultados en las próximas semanas. Por ahora, el mensaje de la industria parece señalar que los cielos siguen siendo amigables, al menos mientras ya estés volando con comodidad.
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