El gigante del capital privado busca alternativas a los fondos de pensiones y a las compañías de seguros
Durante décadas, los dentistas y los vendedores de autos usados han tenido sus narices presionadas contra el cristal del capital privado, observando con nostalgia todos los fuegos artificiales. de las compras apalancadas y adquisiciones de salas de juntas de Blackstone sin la oportunidad de tirar su dinero al bote. Pero ya no.
el billón de dólares gigante de las inversiones anunciado en una presentación el lunes (8 de enero) que ha recaudado 1.300 millones de dólares para su Fondo de Estrategias de Capital Privado. También conocido como “BXEP”, el fondo tiene como objetivo crear una oportunidad para los simples ricos de ganar exposición a algunas de las mismas acciones de inversión exótica que sus pares más ricos.
Normalmente, las empresas de capital privado obtienen su dinero ficticio de inversores institucionales: fondos de pensiones, compañías de seguros y otras entidades que pueden deshacerse de algunas miles de millones en el mercado sin problemas. Bloomberg informó sobre la génesis del fondo BXEP en 2022, que incluía planes para apuntar a inversores por tan poco como 1 millón de dólares, pero esos bolsillos terminaron siendo demasiado ligeros para que valga la pena, dado que las leyes de protección al consumidor que cubren a estos jugadores se vuelven mucho más estrictas. La salida señaló que BXPE terminó persiguiendo a personas con $5 millones o más para jugar.
Además, esas personas se asustan más fácilmente: cuando los inversores del Real Estate Income Trust de Blackstone, centrado en pequeños inversores, se pusieron nerviosos a finales de 2022 e intentaron Para recuperar su dinero, la fila en la salida duró meses. Para ayudar a que todos estuvieran sanos, la empresa tuvo que vender parte de su participación en el Bellagio casino y resort en Las Vegas.
Mil millones de dólares se consideran mucho dinero según la mayoría de los estándares, pero no es mucho dinero para Blackstone, uno de cuyos fondos inmobiliarios recaudó 30.000 millones de dólares el año pasado. Eso no significa que la empresa esté ignorando todas las cantidades de efectivo, individualmente pequeñas y colectivamente grandes, que circulan por ahí. Blackstone y Sus pares, incluidos Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR) y Apollo Global Management, también han estado cortejando a inversores más pequeños de lo habitual en un apuestan por un crecimiento más allá de lo que pueden lograr solo con los grandes.
El año pasado, unInforme Bain & Co. sugirió que estas empresas, que colectivamente controlan billones de dólares en activos, quieren seguir expandiéndose a un ritmo anual de dos dígitos durante el la próxima década. (En 2022, Blackstone aumentó sus activos bajo gestión en 11%, cortando 226.000 millones de dólares de entradas.) “Al mismo tiempo, sin embargo”, decía el informe, “no está claro si las fuentes tradicionales de recaudación de fondos de la industria (grandes instituciones) pueden continuar apoyando ese tipo de crecimiento”.
Blackstone lo sabe muy bien. En una llamada sobre resultados con inversores en octubre (la empresa en sí cotiza en bolsa), el director de operaciones, Jonathan Gray, dijo que “hay $80- más billones en ese mercado de individuos en todo el mundo con más de un millón de dólares en activos invertibles”.
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