La Reserva Federal llevó a cabo el miércoles su tercer recorte consecutivo de las tasas de interés del año, mientras su campaña de flexibilización de la política monetaria muestra señales de encaminarse hacia una desaceleración.
La inflación persistente y el desempleo creciente podrían hacer que la Reserva Federal haga una pausa en los recortes de tasas en 2025
La Reserva Federal llevó a cabo el miércoles su tercer recorte consecutivo de las tasas de interés del año, mientras su campaña de flexibilización de la política monetaria muestra señales de encaminarse hacia una desaceleración.
Tras su reunión de dos días, el Comité Federal de Mercado Abierto votó a favor de reducir las tasas en 25 puntos básicos. En total, la Fed ha reducido las tasas en un punto porcentual completo desde septiembre, llevando la tasa de fondos federales de referencia al 4,25% - 4,50%.
“Desde principios de año, las condiciones del mercado laboral en general han mejorado y la tasa de desempleo ha aumentado, pero sigue siendo baja”, dijo el FOMC en un comunicado. declaración“La inflación ha avanzado hacia el objetivo del 2 por ciento del Comité, pero sigue algo elevada”.
El banco central indicó que podría llevar a cabo solo dos reducciones más a la tasa de fondos federales en 2025, dados los recortes de un cuarto de punto, según su informe actualizado. Resumen de proyecciones económicas.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló de manera similar que la Reserva Federal adoptará un enfoque “más cauteloso” en materia de política monetaria el próximo año.
“En cuanto a recortes adicionales, vamos a estar atentos a un mayor progreso en materia de inflación, así como a una fortaleza continua en el mercado laboral”, dijo Powell en una conferencia de prensa el miércoles. “Y mientras la economía y el mercado laboral sean sólidos, podemos ser cautelosos al considerar más recortes”.
Powell dijo que la decisión de recortar las tasas fue “más acertada” que las reducciones anteriores, pero que el FOMC finalmente decidió que era “la decisión correcta” para equilibrar la inflación y los objetivos del mercado laboral.
La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, fue la única miembro que votó en contra de la medida y prefirió mantener las tasas en su nivel anterior. segundo voto disidente En el reciente ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal, una desviación de las decisiones típicamente unánimes del comité. La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, votó en contra de la jumbo, corte de medio punto en septiembre —la primera disidencia desde 2005.
Si bien la Reserva Federal ha seguido avanzando en materia de inflación, datos recientes han demostrado que el crecimiento de los precios sigue siendo estable. El índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 0,3% en noviembre, lo que elevó la tasa de inflación anual al 2,7%, informó la Oficina de Estadísticas Laborales la semana pasada. El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el índice de gastos de consumo personal (PCE), subió un 2,3% interanual y un 0,2% mensual en octubre.
Para 2024, la Reserva Federal espera una inflación general del PCE del 2,4%, un ligero aumento respecto del 2,3% en sus proyecciones de septiembre, y una inflación subyacente del 2,8%, frente al 2,6%. Para finales del próximo año, espera que tanto la inflación subyacente como la general bajen ligeramente al 2,5%.
“La Reserva Federal anticipa un crecimiento económico más fuerte, un menor desempleo y una inflación más alta en 2025 que hace unos meses”, dijo Elizabeth Renter, economista senior de NerdWallet, en un comunicado. “Por lo tanto, es poco probable que las tasas de interés disminuyan mucho en el próximo año”.
Los funcionarios del banco central han comenzado a expresar preocupación sobre cuándo y cómo alcanzarán su objetivo de inflación del 2%. El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo en Observaciones preparadas a principios de este mes, que el progreso en materia de inflación podría estar “estancado”.
“En general, me siento como un luchador de MMA que sigue recibiendo inflación en una llave de estrangulamiento, esperando a que se rinda pero sigue escapándose de mi control en el último minuto”, dijo.
El desempleo subió hasta el 4,2% en noviembre, pero la creación de empleo Llegó más fuerte de lo esperado, con la economía estadounidense añadiendo 227.000 puestos de trabajo. La BLS también revisó al alza las contrataciones de octubre a 24.000 desde 12.000, y las cifras de empleo de septiembre a 255.000 desde 223.000.
Los economistas han estado esperando ampliamente que la Reserva Federal indique una desaceleración del ritmo de recortes de tasas en 2025, cambiando a un cronograma trimestral con reducciones comenzando nuevamente en marzo. Goldman Sachs $GS (GS) revisó anteriormente su pronóstico, proyectando recortes en marzo, junio y septiembre, con una tasa terminal más alta de 3,5-3,75%, dijeron los investigadores del banco de inversión dirigido por Jan Hatzius en una nota el domingo.
La Reserva Federal también podría adoptar un enfoque más cauteloso hacia la política monetaria dada la incertidumbre en torno a los planes económicos de la administración entrante, dijo Goldman. En particular, la postura del presidente electo Donald Trump arancel universal propuesto, podría impulsar la inflación nuevamente por encima del 3%, según las proyecciones del banco de inversión. Eso podría hacer reflexionar a la Fed.
“El FOMC podría preocuparse de que aplicar demasiados recortes podría parecer inapropiado en retrospectiva si los aranceles impulsan la inflación de manera significativa y, por lo tanto, podría preferir esperar a que se aclare lo que viene”, dijeron los economistas.
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