Walmart está ganando en esta economía inestable, dice analista

Christine Short, directora de investigación de Wall Street Horizon, habló con Quartz para la última entrega de nuestra serie de videos “Inversión inteligente”.

Mire la entrevista de arriba y consulte la transcripción a continuación. La transcripción de esta conversación ha sido ligeramente editada para mayor brevedad y claridad.

ANDY MILLS (AM): De cara al cuarto trimestre, ¿observa alguna debilidad en la economía?

CHRISTINE SHORT (CS): Sí, es curioso, el panorama es muy variado en este momento, tanto en el frente laboral como en el frente del consumidor. Estamos esperando noticias de la Reserva FederalQuiero decir, parece que vamos a recibir un recorte, ¿verdad? No creo que nadie espere que no haya un recorte, pero ¿son 25 puntos básicos? ¿Son 50 puntos básicos? Hay mucha incertidumbre en este momento. Hacemos un seguimiento de esta métrica patentada llamada índice de informes de ganancias atrasados, y muestra que en este momento los CEO se sienten un poco inseguros. No es necesariamente una métrica bajista, pero simplemente muestra que no están muy seguros acerca de sus perspectivas de crecimiento a corto plazo. Están esos recortes de tasas que van a entrar en juego. Tienes una elección presidencial en Estados Unidos que va a entrar en juego. Seguimos siendo positivos y nos sentimos optimistas sobre un aterrizaje suave, pero aún no hemos llegado a ese punto. Si preguntas sobre ciertos indicadores económicos, el mercado laboral ha cambiado de tendencia cada dos meses. El mes pasado, llegamos a 142 nóminas no agrícolas, la expectativa era 160. Bien, entonces bajamos un poco, pero estamos decepcionados. El desempleo bajó de 4,3 a 4,2. El crecimiento salarial aumentó. Así que siempre hay algo. Se está suavizando, sin duda, pero históricamente hablando, el panorama laboral sigue intacto. El consumidor en el otro extremo, de nuevo, cada dos meses parece que estamos teniendo, ya sabes, hay un mes de baja en el sentimiento. Las ventas minoristas han bajado. Esta lectura más reciente de las ventas minoristas fue bastante positiva. Para julio, aumentaron un 1%. Fue el aumento más alto desde enero de 2023, la gente sigue gastando. Luego, miras el otro extremo, ¿qué están gastando? Bueno, morosidad de tarjetas de crédito, Los días de más de 30 días han aumentado, los ahorros han disminuido. Por lo tanto, tenemos un consumidor que es activo, pero tal vez a instancias de sus ahorros o de su deuda de tarjeta de crédito. Y también está la dicotomía sobre de qué tipo de consumidor estamos hablando. En el extremo inferior, acabamos de tener el Dollar General (Director General) Los directores ejecutivos dicen que el consumidor de menor nivel, el de menores ingresos, está sufriendo. No compra tanto como antes, por lo que estamos viendo una especie de divergencia en el tipo de consumidor que gasta. Por lo tanto, en general, creo que el panorama del aterrizaje suave está intacto. Creo que no todos los datos van en una sola dirección, pero en su mayor parte, en términos históricos, la inflación laboral del consumidor se está moviendo en la dirección correcta. Al menos, todo parece ir en la dirección correcta.

AM: ¿Está recomendando que los inversores inviertan en marcas de gama alta de cara a la temporada navideña?

CS: Sabes, es curioso, en realidad, uno de los beneficiarios de este entorno ha sido Walmart (WMT). Walmart es diferente de las tiendas de descuento de dólar, ¿verdad? Las tiendas de descuento de dólar como Dollar Generals generalmente están ubicadas en áreas rurales. Walmart ha podido realmente sacar provecho de los ingresos más altos. Así que, fuera de su público objetivo, en realidad han podido o atraer a otros tipos de consumidores con sus ofertas diarias. Ya sabe, no necesariamente hacen promociones, sólo tienen precios bajos. Y no sólo eso, su negocio de alimentos ha sido enorme para ellos en los últimos años. Creo que algo como el 60% de sus r El ingreso proviene de ese negocio de comestibles. Y se lo considera una tienda integral. Puedes ir y hacer tus compras de comestibles, puedes comprar tus artículos discrecionales, puedes cargar gasolina en algunos lugares. Así que creo que ha sido fácil para los consumidores cambiar a un servicio más económico y han dicho que están contentos. En realidad no hemos visto un debilitamiento. Dijeron que volveríamos a la escuela y que veremos más cuando presenten el informe del tercer trimestre. Pero a principios de agosto, dijeron que la temporada de regreso a la escuela había tenido un gran comienzo. Y realmente han sido los beneficiarios en este entorno.

AM: Realmente interesante. Gracias, Christine.