El mercado de valores actualmente muestra estabilidad y optimismo, con anticipación creciendo en torno a el próximo discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el Simposio Económico de Jackson Hole el viernes. Se prevé que el discurso desempeñe un papel crucial a la hora de dar forma a las expectativas del mercado respecto de posibles recortes futuros de las tasas.
Paralelamente, Goldman Sachs GS+1.04% ha esbozado varios temas clave que espera que Powell aborde durante la conferencia. El más importante de ellos es una demostración de confianza con respecto a la inflación durante el discurso.
“Esperamos que Powell exprese un poco más de confianza en las perspectivas de inflación y ponga un poco más de énfasis en los riesgos a la baja en el mercado laboral que en su conferencia de prensa después de la reunión del FOMC de julio, a la luz de los datos publicados desde entonces”, dijo David Mericle, economista jefe de investigación de Goldman Sachs para Estados Unidos, en un informe reciente.Son posibles tres recortes consecutivos de tasas de 25 puntos básicos En el informe, Goldman Sachs ha proyectado una serie de tres recortes consecutivos de tasas de 25 puntos básicos en septiembre, noviembre y diciembre, con reducciones trimestrales adicionales previstas para el próximo año, con el objetivo de una tasa terminal de entre 3,25% y 3,5%.
El banco sostiene en el reciente informe que el reciente aumento de la tasa de desempleo, junto con otros indicadores más débiles en el mercado laboral, deberían impulsar la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), prevista para el miércoles, a acelerar su ritmo de recorte de tasas. Sin embargo, el banco no prevé un recorte de 50 puntos básicos en este momento.
¿Qué se espera del presidente de la Reserva Federal?
El Simposio Económico Jackson Hole de la Reserva Federal se llevará a cabo del jueves al sábado de esta semana. El tema de este año es “Reevaluación de la eficacia y la transmisión de la política monetaria”. Un punto destacado de la conferencia será el discurso del presidente Jerome Powell sobre las perspectivas económicas, programado para las 10 a. m. EDT del viernes.
En el informe, Goldman Sachs sugirió que el presidente Powell debería centrarse más en las perspectivas de inflación y poner mayor énfasis en los riesgos a la baja presentes en el mercado laboral.
“Esperamos que Powell ofrezca una versión más moderada de su mensaje de la conferencia de prensa posterior a la reunión del FOMC de julio a la luz del débil informe del IPC, las débiles cifras de crecimiento del empleo y el mayor aumento de la tasa de desempleo desde entonces”, escribió Mericle.
Goldman Sachs espera que los tipos de interés bajen pronto
La tasa de interés actual está entre el 5,25% y el 5,5%. La Reserva Federal ha aumentado las tasas 11 veces desde marzo de 2022 y el nivel actual no ha cambiado desde julio de 2023.
Aunque muchas instituciones bancarias y analistas anticipan recortes de tasas en septiembre,
La pregunta clave no es si la Reserva Federal bajará las tasas, sino en cuántos puntos básicos y si se pueden esperar más reducciones más adelante en 2024.Si bien estos recortes de tasas pueden no alterar inmediatamente la vida cotidiana de los estadounidenses, ofrecen perspectivas fundamentales sobre el desempeño económico y la dirección futura de la política monetaria. Estas decisiones tienen implicaciones significativas que afectan no solo a la economía estadounidense sino también a los mercados financieros mundiales.Mericle señaló en el informe que se espera que el tema de la conferencia se enmarque en gran medida en un contexto retrospectivo. Agregó que es probable que cualquier recorte de las tasas de interés proporcione un impulso menor de lo habitual al flujo de efectivo a través del canal de refinanciación.
“Teniendo en cuenta el margen de recorte que tiene la Reserva Federal, no estamos muy preocupados por esto”, añadió.
Mericle noted in the report that the conference theme is expected to be framed largely in a retrospective context. He added that any interest rate cuts are likely to provide a smaller-than-usual boost to cash flow through the refinancing channel.
“In light of how much room the Fed has to cut, we are not very worried about this,” he added.
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