El cierre del gobierno ha detenido la publicación de datos oficiales. Estas señales podrían sugerir la próxima recesión.
Getty Images / smodj
En papel, la economía de EE.UU. todavía parece sólida. Un auge de inversión tecnológica está impulsando el mercado de valores y la tasa de desempleo en los titulares se mantiene cerca de mínimos históricos.
Pero con el cierre del gobierno federal deteniendo la publicación de informes de empleo e inflación, los legisladores e inversores se han quedado sin los datos duros que normalmente anclan su visión de la economía.
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En su ausencia, señales no oficiales están ganando terreno como indicadores alternativos de recesión. Estas son las medidas cotidianas que a menudo parpadean en rojo antes que los datos oficiales, y van desde dónde compra la gente hasta cómo pagan las facturas.
Y uno de los más claros de estos está sentado en la entrada de la casa.
Si hay algo que los estadounidenses necesitan, son sus automóviles. Por esa razón, la tasa de pagos incumplidos en préstamos para automóviles ofrece una visión reveladora de las finanzas de los hogares en EE. UU.
Hay señales preocupantes. La proporción de los llamados préstamos de coche subprime morosos, aquellos que tienen un retraso de 60 días o más, alcanzó un récord del 6.5% en enero y permanece cerca de ese nivel, según Fitch Ratings. Los embargos y morosidades a menudo aumentan antes de los incumplimientos de crédito más amplios, convirtiéndose en una señal clásica de advertencia temprana.
Tracy Chen, gerente de cartera en la firma de inversión Brandywine Global, dijo que si bien el panorama general del consumidor aún no está en problemas, "se están mostrando grietas, especialmente entre los prestatarios subprime, los jóvenes y el grupo de bajos ingresos."
Mientras tanto, las recientes quiebras del prestamista automotriz Tricolor Holdings, que se especializaba en préstamos a inmigrantes indocumentados, así como del fabricante de piezas de automóviles First Brands, han levantado la alarma en Wall Street de que los prestatarios de bajos ingresos podrían estar sufriendo.
El presidente de Goldman Sachs $GS, John Waldron, dijo la semana pasada: “Ha habido mucho préstamo allí y si hay debilidad en las capacidades de los consumidores, entonces vamos a tener un problema. No significa necesariamente recesión, pero definitivamente podemos empezar a ver algunos efectos negativos en el crédito.”
Otra señal potencial de estrés está apareciendo en la plataforma de recaudación de fondos GoFundMe. El director ejecutivo Tim Cadogan recientemente dijo a Yahoo Finance que los usuarios están lanzando más campañas para gastos cotidianos, no solo facturas médicas o emergencias.
“Tenemos una categoría de recaudación de fondos que llamamos ‘esenciales’, que son cosas como alquiler, facturas de servicios, pagos de automóviles”, dijo. “Esa categoría ha aumentado significativamente en los últimos tres años.”
El incremento en el costo de vida ha dejado los presupuestos domésticos ajustados. Los consumidores los precios subieron un 2,9% interanual en agosto, mientras que los alquileres, los comestibles y el cuidado de niños siguen siendo más caros que antes de la pandemia. Los aranceles del presidente Donald Trump también han llevado a muchas empresas a trasladar los aumentos de costos a los clientes.
La presión ahora se extiende a los alimentos, lo que sugiere que algunas familias han agotado las tácticas habituales de afrontamiento, como cambiar de marca. “En algunos casos, muy tristemente, eso está sucediendo”, dijo Cadogan sobre personas financiando colectivamente comestibles. “Estamos viendo eso cada vez más”.
La pandemia dejó a un gran número de personas sin trabajo, y afectó particularmente a las mujeres; el problema fue tan generalizado que economistas e investigadores de políticas para mujeres acuñaron el término "she-cession" para describirlo. Las mujeres también tardaron más en volver al mercado laboral después de este periodo.
Se está gestando otro. Aproximadamente 455,000 mujeres abandonaron la fuerza laboral desde enero hasta agosto de este año, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. Esa es la cifra más rápida desde la pandemia y la segunda más rápida desde que comenzaron los registros de la BLS en 1948.
Los economistas han advertido que las pérdidas podrían perjudicar el crecimiento. “Está disminuyendo tanto el crecimiento actual como el potencial de la economía”, dijo Diane Swonk, economista jefe de KPMG, según CNN.
Las razones están vinculadas al aumento de costos para las personas trabajadoras comunes. En algunos estados, las familias se ven obligadas a gastar tanto como el 15% de sus ingresos en el cuidado infantil, según WalletHub. Como resultado, las mujeres con niños pequeños están impulsando la salida de la fuerza laboral, dijo Swonk.
Los mandatos de regreso a la oficina también han dificultado la flexibilidad para muchos empleados. Los recortes en la fuerza laboral federal, donde las mujeres están muy representadas, han agravado el efecto. Y algunas de las firmas más grandes de Wall Street han estado despidiendo trabajadores a montones, contra el telón de fondo de un mercado laboral debilitado.
Swonk agregó: "No es un juego de suma cero. No es hombres o mujeres. Necesitamos a todos. Necesitamos a todas las manos a la obra."
Los operadores de casas de empeño también están informando un repunte en los préstamos, otra señal de que los hogares se están quedando sin efectivo. Por lo general, cuanto mejor les va a los prestamistas, peor les va a los estadounidenses.
FirstCash, la empresa de empeño más grande del país, dijo que los préstamos de empeño en las mismas tiendas al 30 de junio aumentaron un 13% respecto al año anterior. Y EZCorp, que opera cientos de tiendas de empeño en los EE. UU., dijo que los préstamos pendientes aumentaron un 15% en el segundo trimestre.
"La inflación persistente y la presión económica continúan impactando a los consumidores conscientes del valor que cada vez más recurren a nosotros en busca de dinero en efectivo a corto plazo y productos de segunda mano", dijo EZCorp.
Les Gold, propietario de la casa de empeño American Jewelry and Loan en Detroit, dijo a CNN: "No puedes imaginar lo que está pasando en la economía ahora mismo a menos que vivas en la casa de empeño."
Los operadores locales también han dicho que un repunte en el oro, que recientemente superó los $4,000 por onza, ha impulsado a más estadounidenses a empeñar o vender joyas. "La gente está trayendo reliquias familiares o piezas de las que normalmente no se desprenderían", dijo un prestamista de Illinois al Journal Courier.
Muchas de estas medidas no se utilizan convencionalmente para señalar una recesión. Pero son los llamados indicadores adelantados, lo que significa que pueden dar señales de advertencia temprana sobre lo que está por venir.
Cosas como el mercado laboral y los datos de inflación son lo contrario: indicadores rezagados. Generalmente solo se anuncian cuando una recesión ya ha comenzado.
Los indicadores adelantados no convencionales pueden ser poderosos. Se dice que Alan Greenspan, presidente de la Reserva Federal de 1987 a 2006, rastreaba la industria de las cajas de cartón como una medida de la demanda en tiempo real de bienes. Por cierto, las cajas de cartón también están apuntando hacia una recesión.
Por sí solas, el aumento de los préstamos de empeño, el crowdfunding para comestibles y los pagos de automóviles atrasados no nos dicen mucho. Pero son exactamente el tipo de barómetros que insinúan una recesión económica antes de que los datos oficiales pinten el panorama completo. Cuando todos apuntan en la misma dirección, no es una buena señal.
