Los analistas de las principales empresas, desde JPMorgan hasta Goldman Sachs, no están de acuerdo sobre si la moda de la IA se parecerá a la era de las puntocom. o si es una burbuja
Cuando se trata de El gran rally de Nvidia $NVDA a convertirse en la tercera empresa más valiosa del mundo, Los analistas de Wall Street tienen opiniones encontradas. Algunos piensan que los éxitos del fabricante de chips de IA sólo continuarán, mientras que otros piensan que es una burbuja a punto de estallar.
mirando las cinco etapas de una burbuja bursátil, ciertamente,parece que Nvidia ha superado los tres primeros: desplazamiento, auge y euforia. Algunos analistas de Wall Street han comparado a Nvidia a Cisco $CSCO Systems durante el auge y la caída de la era puntocom. Los analistas de DA Davidson escribieron que la posición de Nvidia en el mercado de IA es Cisco en los primeros días de Internet, escribiendo en una nota de enero que “la escala en la que las expectativas [para Nvidia] se han disparado , lo que resulta en una valoración combinada del negocio, nos dificulta recomendar la compra de acciones a estos niveles de precios”.
El valor de Nvidia no ha hecho más que crecer desdela empresa superó las altas expectativas de ganancias de los analistas y las acciones se dispararon.
Los alcistas se entusiasmaron con su éxito, y los analistas de Rosenblatt y KeyBanc establecieron sus objetivos de precios para Nvidia por encima de los 1.000 dólares. Las acciones de Nvidia cerraron con un alza del 3,6 %. el lunes a $852 por acción y aumentó más del 70% en 2024.
Los defensores de Nvidia se han burlado de la comparación entre la burbuja de las puntocom.
“Cuando tuvimos la burbuja de Internet la primera vez... eso fue una exageración” El director ejecutivo de JPMorgan $JPM, Jamie Dimon, le dijo a CNBC a finales del mes pasado. “Esto no es exageración. Es real”.
Los datos del Nasdaq $NDAQ respaldan la visión de Dimon (hasta ahora). Casi El 1% de las acciones de Nvidia disponibles públicamente se están vendiendo al descubierto, según The Wall Street Journal.
“[En] contraste con finales de los 90, creemos que la valoración de los 7 Magníficos está actualmente respaldada por sus fundamentos”, escribió El estratega de Goldman Sachs $GS, David Kostin, el lunes.
“La burbuja de la IA no está en problemas y, en todo caso, el rendimiento de las ganancias de [Nvidia] sugiere que es menos una burbuja para empezar con”, un equipo de estrategas cuantitativos en Citigroup $C dijo en un estudio reciente.Y el analista del Bank of America $BAC Vivek Arya reiteró su calificación de “comprar” de las acciones el 27 de febrero.
Aún así, el analista de DA Davidson, Gil Luria, le dijo a Quartz que espera que la demanda de chips Nvidia disminuya en los próximos cuatro a seis trimestres. Y aunque el jefe de JPMorgan y sus analistas no ven que Nvidia caiga a la tierra en el corto plazo, una cuarta parte de los clientes de JPMorgan encuestados por La semana pasada, el banco dijo que cree que Nvidia está en una burbuja, según una nota compartida con Quartz.
El economista jefe de Apollo Global Management estuvo de acuerdo. “Las 10 principales compañías del S&P 500 hoy están más sobrevaloradas que las 10 principales compañías durante la burbuja tecnológica en el mediados de la década de 1990», Torsten Sløk escribió en The Daily Spark 25 de febrero.
¿Sus preocupaciones? Las ventas de Nvidia se concentran sólo entre unos pocos compradores. Por ejemplo, Microsoft $MSFT representó más del 20% de las ventas de Nvidia en el segundo trimestre. ingresos del año pasado. Pero Luria espera que “Microsoft comience a diversificar su fuerte dependencia del hardware de Nvidia y traslade esas inversiones a el desarrollo de su propio acelerador de IA Maia así como de otros productos de la competición».
De hecho, Microsoft anunció el 21 de febrero que se asociaría con Intel $INTC, no Nvidia, para hacer más chips.
Al menos por ahora, no hay un consenso claro y los argumentos de ambas partes parecen válidos.
Wall Street tendrá que aceptar o no estar de acuerdo.
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