Morgan Stanley (EM) es optimista sobre el índice S&P 500 en 2025, y elevó su proyección base a 6.500. Esto representa un crecimiento de casi 11% desde los niveles actuales, lo que refleja la positividad sobre la trayectoria del mercado.
La mejora está respaldada por la confianza de Morgan Stanley en el crecimiento sostenido de las ganancias y un contexto de política monetaria favorable, que considera impulsores clave del desempeño del mercado. La perspectiva de la empresa proyecta un crecimiento de los ingresos de un solo dígito medio junto con una expansión del margen, que culminará en sólidas previsiones de crecimiento de las ganancias por acción (EPS) del 13 % para 2025 y del 12 % para 2026. Estos factores resaltan la creencia del gigante de Wall Street en la resiliencia de la rentabilidad corporativa en medio de un entorno económico favorable.
“De cara a 2025, creemos que seguirá siendo importante que los inversores se mantengan ágiles ante los cambios de liderazgo del mercado, en particular dada la posible incertidumbre que introduce el reciente resultado electoral”, dijeron en una nota los estrategas dirigidos por Michael J. Wilson.
“Esta es también una razón por la que mantenemos una tendencia alcista versus bajista más amplia de lo normal: caso base: 6.500; caso alcista: 7.400; caso bajista: 4.600”, continuó.
En 2025, es posible que la Reserva Federal recorte más las tasas
Los analistas de Morgan Stanley anticipan recortes adicionales de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en 2025, lo que, según creen, podría brindar mayor apoyo al crecimiento económico y la estabilidad del mercado. Además, los analistas destacan que el reciente resultado electoral podría encender un resurgimiento de los “espíritus animales” corporativos, similar al aumento del optimismo empresarial observado después de las elecciones de 2016.
“Esperamos que la reciente ampliación del crecimiento de las ganancias continúe en 2025 a medida que la Fed recorte las tasas el próximo año y los indicadores del ciclo económico sigan mejorando”, dijeron los analistas en una nota.
Esta renovada confianza podría fomentar una mayor inversión de capital y toma de riesgos entre las empresas, impulsando una recuperación de las ganancias distribuida de manera más uniforme entre los distintos sectores del mercado.
Trump 2.0 podría ser diferente
En 2025, gran parte de la atención del mercado se centrará en cómo Donald Trump aborda el inicio de su segundo mandato. Si bien el presidente Trump es una figura familiar, los analistas de Morgan Stanley enfatizan que su segundo mandato podría diferir significativamente de su primero, debido a su nueva nombramientos en el gabinete y la dinámica distinta de una segunda y última administración.
Los analistas de Morgan Stanley esperan cambios notables en las políticas en comparación con la administración y el Congreso salientes. Estos podrían incluir un alcance más amplio para la implementación de aranceles y una aplicación más estricta de las leyes de inmigración. Sin embargo, apuntan a un cambio potencialmente más transformador y más difícil de cuantificar: un impulso agresivo a las medidas de reducción de costos en el gasto federal.
Una iniciativa clave que se está considerando es la propuesta de creación de un nuevo Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE)Los analistas señalaron que, si se estableciera, este departamento tendría el mandato formal de abordar uno de los desafíos más persistentes del país: reducir de manera sostenible los déficits presupuestarios.
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