Para los actores más importantes del sector tecnológico, esta temporada de resultados comienza a parecerse a una escena de una película. Jerry Maguire — y las demandas de “muéstrame el dinero” no están funcionando mejor que para Tom Cruise. Algunos analistas incluso están bautizando esto como El trimestre del “muéstrame el dinero”, como la paciencia de Wall Street con gasto masivo en IA comienza a desgastarse.
A liquidación de acciones tecnológicas Profundizado el jueves mientras los inversores se enfrentaban a los crecientes costes de Silicon Valley inteligencia artificial ambiciones. Microsoft (MSFT) las acciones cayeron un 6% y la empresa matriz de Facebook Meta (META) cayeron 4% después de que las empresas informaran sus ganancias el miércoles por la noche. Y en las operaciones fuera del horario del jueves después de que sus propias publicaciones de ganancias, Amazon (Amazon.com) las acciones cayeron más del 3% y Apple (APL-Asociación Americana de Plomo) cayó un 2% —a pesar de que las cuatro empresas reportando fuerte trimestral ganancias(Algunas de las acciones estaban subiendo nuevamente en las operaciones previas a la apertura del mercado el viernes).
Casi dos años después del lanzamiento de ChatGPT La fiebre del oro de la inteligencia artificial en Silicon ValleyLas ganancias tecnológicas de esta semana revelaron tanto la promesa como el asombroso precio de la revolución de la IA. Si bien las empresas informaron ganancias significativas de las iniciativas de IA (los precios de los anuncios de Meta aumentaron un 11 %), Nube de Google Los ingresos aumentaron un 35% hasta los 11.400 millones de dólares. El crecimiento de AWS de Amazon 19% a 27.5 mil millones de dólares: sus advertencias sobre el gasto futuro provocaron una amplia retirada del mercado.
Meta espera gastos de capital de hasta 40 mil millones de dólares el próximo año, Microsoft advirtió sobre las continuas pérdidas de OpenAI y desaceleración del crecimiento de las nubes, e incluso Apple, dando sus primeros pasos cautelosos en la IA con su Lanzamiento de Apple Intelligence Esta semana, los inversores se retiraron, a pesar de Ingresos récord de 94.900 millones de dólares.
La fe inquebrantable de los ejecutivos tecnológicos en el potencial de la IA contrasta marcadamente con la creciente ansiedad de los inversores sobre los costos.
“En primer lugar, está claro que hay muchas oportunidades nuevas para utilizar los nuevos avances de IA para acelerar nuestro negocio principal, que deberían tener un sólido retorno de la inversión en los próximos años”, dijo a los inversores el director ejecutivo de Meta, Mark Zuckerberg.
El director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy, expresó una opinión similar: “Creo que hemos demostrado con el tiempo que podemos generar suficientes ingresos operativos y flujo de caja libre para hacer de este un negocio muy exitoso en cuanto a retorno del capital invertido. Esperamos que suceda lo mismo aquí con la IA generativa”.
El CEO de Microsoft, Satya Nadella, enfatizó:Transformación impulsada por IA.” Y a principios de semana, Google (GOOGL) el jefe Sundar Pichai destacó “impulso extraordinario.”
Pero mientras los líderes tecnológicos hablan con confianza sobre retornos a largo plazo, el mercado está cada vez más enfocado en el precio a corto plazo de estas ambiciosas visiones. Los crecientes costos de infraestructura, combinados con plazos inciertos para los retornos, están poniendo a prueba la paciencia de los inversores con el enfoque de gastar ahora y obtener ganancias después de Silicon Valley para la innovación.
Las acciones de Microsoft cayeron más del 6% el jueves después de que los ejecutivos predijeran que el crecimiento de Azure se desaceleraría y advirtieran sobre una expansión más débil en su negocio de nube impulsado por IA. La guía sugirió que incluso para Microsoft, que tiene surgió como uno de los primeros líderes en IA Gracias a su asociación con OpenAI, el fabricante de ChatGPT, el camino hacia las ganancias de la IA puede ser más largo y costoso de lo que esperaban los inversores.
“La transformación impulsada por la IA está cambiando el trabajo, los artefactos laborales y el flujo de trabajo en todos los roles, funciones y procesos comerciales”, dijo Nadella, cuya empresa vio aumentar sus ingresos totales un 16% hasta los 65.600 millones de dólares. Los ingresos generales de la nube de Microsoft aumentaron un 22% hasta los 38.900 millones de dólares, pero la empresa espera que el crecimiento en su segmento de nube inteligente se desacelere al 18-20% el próximo trimestre.
En Alphabet, la empresa matriz de Google, Pichai señaló las nuevas funciones de IA en Búsqueda y Nube como impulsores clave del crecimiento que ayudaron a aumentar los ingresos un 15% a $88,3 mil millones. Las ganancias de Google Cloud aumentaron a $1,9 mil millones desde $266 millones un año antes, lo que sugiere que la compañía está encontrando formas de monetizar sus inversiones en IA.
Meta aprovechó la IA para revitalizar su negocio principal de publicidad, con un aumento de ingresos del 19% a 40.600 millones de dólares. La empresa pronosticó ingresos para el cuarto trimestre de entre 45.000 y 48.000 millones de dólares, por encima de las expectativas de los analistas. Pero la directora financiera, Susan Li, advirtió sobre una “aceleración significativa en el crecimiento de los gastos de infraestructura el próximo año” debido a la “naturaleza ponderada de back-end” de los gastos de capital de 2024 y la expansión de la infraestructura de IA.
Los planes de gasto masivos resaltan cómo la transformación de la industria tecnológica por parte de la IA aún se encuentra en sus primeras etapas. Si bien la tecnología está comenzando a ofrecer resultados comerciales mensurables, los gigantes tecnológicos están apostando miles de millones a que la verdadera recompensa aún está por llegar y piden paciencia a los inversores. Goldman SachsGS) ha expresado recientemente su preocupación por el hecho de que, si bien la IA tiene el potencial de generar importantes ganancias de eficiencia en ciertas áreas, los altos costos asociados con el desarrollo y el mantenimiento de los sistemas de IA podrían superar los beneficios en muchos casos, lo que podría hacer que sea más costoso que simplemente contratar trabajadores humanos para ciertas tareas.
Con sólidas posiciones de efectivo y negocios centrales fuertes, estas empresas parecen capaces de sostener sus inversiones en IA incluso cuando aumentan los costos. Pero la reacción del mercado a las advertencias de Microsoft y Meta sirve como recordatorio de que incluso para los actores más fuertes de la tecnología, la revolución de la IA está demostrando ser una propuesta cada vez más costosa con un cronograma incierto para los retornos.
Al igual que el exigente cliente de Jerry Maguire en la película de 1996, el mensaje de Wall Street a Silicon Valley es cada día más claro. Como un banco de América (BAC) el informe lo expresa así: “Esperamos que la IA pase de ser una historia de ‘cuéntame’ a una de ‘muéstrame’, y que cualquier desconexión entre las inversiones y la generación de ingresos sea objeto de un mayor escrutinio”.
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