El Dow cerró el miércoles con un alza de 1.500 puntos, impulsado por La decisiva victoria electoral de Donald Trump y un posible Congreso controlado por los republicanos, lo que indica un fuerte optimismo del mercado.
Junto con el repunte de las acciones, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también aumentaron, lo que generó inquietudes entre algunos analistas sobre la estabilidad del mercado y los posibles efectos sobre las acciones.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió más de 14 puntos básicos, alcanzando el 4,433%, su nivel más alto desde julio. De manera similar, el rendimiento del bono del Tesoro a 2 años subió alrededor de 7 puntos básicos hasta el 4,274%, su nivel más alto desde el 31 de julio.
Los rendimientos y los precios de los bonos se mueven de manera inversa: cuando los rendimientos aumentan, los precios de los bonos caen. Esto a menudo indica un cambio hacia inversiones más seguras, lo que sugiere que los inversores pueden ser cautelosos al colocar dinero en acciones en medio de los cambios económicos anticipados bajo el nuevo liderazgo.
Entonces, ¿qué indica un aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro?
Goldman Sachs (GS+1.04%) El analista David Kostin publicó el miércoles un informe que detalla una perspectiva actualizada para los mercados de valores. En el informe, Kostin advirtió que un aumento significativo en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años podría limitar cualquier repunte sostenido en los precios de las acciones.
“Un nuevo aumento pronunciado en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años probablemente limitaría la magnitud de cualquier posible repunte en los precios de las acciones”, escribió.
Kostin señaló que, hasta ahora, las acciones han logrado absorber mayores rendimientos, en gran medida porque los mejores datos económicos han impulsado el aumento. Sin embargo, advirtió que un aumento continuo en los rendimientos de los bonos podría limitar las ganancias del mercado, concentrando el repunte en ciertas acciones y limitando el desempeño del sector en general. Esta tendencia podría reflejar la cautela de los inversores, ya que los rendimientos más altos hacen que las inversiones más seguras, como los bonos, sean más atractivas en relación con las acciones.
Los recortes de las tasas de interés están en el horizonte
En el informe, Kostin proyectó que la Reserva Federal reduciría la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos el jueves, llevándola a un rango objetivo de 4,5% a 4,75%. Además, anticipó un recorte adicional de un cuarto de punto en la próxima reunión de la Fed del 18 de diciembre. Estos recortes de tasas, según Kostin, probablemente sean parte de la estrategia de la Fed para apoyar el crecimiento económico en medio de condiciones financieras cambiantes y para proporcionar cierto alivio a los prestatarios a medida que aumentan los rendimientos de los bonos.
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