Un informe de inflación retrasado fue más bajo de lo esperado. Pero la falta de claridad en los datos tras el cierre del gobierno lo convierte en una instantánea más imprecisa.
Adam Gray/Bloomberg via Getty Images
La inflación volvió a ser el centro de atención el jueves cuando finalmente llegó un lote de datos de inflación retrasados, ofreciendo la primera mirada oficial a las presiones de precios desde que el cierre del gobierno más largo registrado alteró el calendario de datos económicos.
El informe del IPC mostró que la inflación general se sitúa en 2.7% año tras año en noviembre, mientras que la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, se situó en 2.6%. Debido a que la Oficina de Estadísticas Laborales no pudo recopilar datos de precios de octubre durante los 43 días de cierre del gobierno federal, la publicación no incluye las lecturas habituales de mes a mes, lo que resulta en más una instantánea general que un mapa detallado de las tendencias.
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Por Reuters, los economistas esperaban ampliamente que la inflación se acercara a 3.1% general y 3% núcleo, cifras muy por encima del zona de confort declarada del 2% de la Fed y que sugeriría que los precios siguen obstinadamente altos y en aumento. Si la inflación se mantiene en un "dos" o regresa a los tres tiene una importancia desmesurada para los mercados de cara a 2026, y al menos en ese sentido, los datos de noviembre fueron algo mejores de lo temido.
Incluso cuando la falta de detalles mes a mes hace que sea difícil determinar exactamente qué está impulsando la inflación bajo la superficie, la historia más amplia es familiar para los analistas y consumidores. Los precios de algunos artículos, particularmente para muebles y "operaciones del hogar" —que cubre desde herramientas de jardín hasta platos— están aumentando a medida que las empresas comienzan a trasladar los mayores costos de importación provocados por los aranceles. Igualmente, los alquileres y la vivienda siguen siendo obstinadamente caros, un 3% más que el año pasado. El precio de la carne, aves y huevos ha subido casi un 5% en los últimos 12 meses.
El informe llega en un momento inusualmente delicado para los formuladores de políticas y políticos. La Reserva Federal recortó las tasas de interés tres veces a través de los últimos seis meses de 2025, pero ha señalado un enfoque de “esperar y ver” en los próximos meses, citando dificultades para evaluar tanto la inflación como el mercado laboral. El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha señalado repetidamente los aranceles como un contribuyente a los datos de inflación, mientras enfatiza que los funcionarios necesitan evidencia más clara antes de ajustar la política y concluir si es más probable que los precios vean un aumento único o un aumento más sostenido debido a los aranceles.
El comunicado también llega cuando la Casa Blanca busca calmar la ansiedad de los votantes sobre la inflación.
En un discurso El miércoles por la noche, el presidente Donald Trump intentó enfatizar sus logros políticos y culpar la presión persistente de los preciosa la administración Biden, mientras prometía que los costos más bajos llegarían en 2026. Pero el énfasis de Trump también sirve para subrayar cuánto les preocupa a los estadounidenses la economía, con encuestas recientes sugiriendo una recesión podría estar en camino. Ahora los nuevos datos de inflación hacen que cualquier giro positivo sea más difícil de alcanzar.
