Los funcionarios de la Reserva Federal estaban divididos sobre el futuro camino de las tasas de interés en la reunión inaugural del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el mes pasado, con algunos viendo un caso inmediato para un aumento y el comité más amplio dividido entre mantenerse estable y endurecer más, de acuerdo con las actas de la reunión publicadas el miércoles.
La votación durante la reunión del 16 al 17 de junio para dejar la tasa de los fondos federales de referencia en su rango objetivo existente de 3.5% a 3.75% fue unánime. Antes de la publicación de las actas el miércoles, no se sabía públicamente que algunos funcionarios habían favorecido el endurecimiento en la reunión de junio. Esos mismos participantes indicaron que estaban dispuestos a aceptar mantener la tasa por ahora.
El desacuerdo se extendió a las perspectivas. Las actas capturaron un comité dividido sobre dónde deberían estar las tasas para diciembre, con un grupo a favor de un objetivo en o justo por debajo del rango actual y otro grupo concluyendo que las tasas deberían ser más altas. "Los participantes señalaron que sus futuras acciones de política dependerían de la nueva información", dijeron las actas.
El comité esbozó ambas direcciones: un camino donde la disminución de las presiones sobre los precios eventualmente abriría el camino para tasas más bajas, y otro donde la inflación persistente impulsada por factores como la demanda alimentada por IA, las interrupciones energéticas en el Medio Oriente o el traspaso de aranceles dejaría a los funcionarios sin otra opción que endurecer, indicando las actas que "probablemente se justificaría algún ajuste de política" bajo esas condiciones.
Subyacente al debate estaba un panorama de inflación en deterioro. La inflación total de precios PCE subió a un estimado de 4.1% en mayo., y el PCE básico se estimó en 3.4%. Varios participantes señalaron que las presiones de precios se habían ampliado, con el transporte, los pasajes aéreos, los productos petroquímicos y los insumos agrícolas viendo aumentos sustanciales. La mayoría de los participantes consideraron que los riesgos para el panorama de inflación seguían inclinándose al alza.
La reunión también marcó un cambio en la forma en que la Fed se comunica. En cuanto a las comunicaciones, el comité se movió para eliminar el lenguaje que apuntaba hacia futuras reducciones de tasas, y la declaración resultante, reducida a aproximadamente un tercio de su longitud típica, reflejó un apetito más amplio entre los funcionarios por una comunicación pública más concisa.
Por separado, las actas registraron que Warsh propuso un plan para crear cinco grupos de trabajo, cada uno encargado de revisar un aspecto distinto de cómo la Fed lleva a cabo y explica la política monetaria.
Nueve de los 18 responsables de la política vieron el caso durante la reunión de junio para al menos un aumento de tasas antes de fin de año, un cambio respecto a las proyecciones de marzo que se inclinaban hacia una reducción. Los precios al consumidor aumentaron un 4.2% interanual en mayo, un máximo de tres años impulsado por un shock energético vinculado al conflicto en Medio Oriente. La próxima reunión del FOMC está programada para el 28-29 de julio.