A pesar de toda la charla y el misticismo que rodea a la Reserva Federal y su inmenso poder sobre la economía estadounidense, en realidad sólo tiene dos herramientas. para ayudar a guiar las tasas de interés hacia donde deben estar.
Está la tasa de política, que es lo que la Reserva Federal les dice a los bancos que se cobren entre sí por pedir prestado entre los fondos excedentes de cada uno en poder del gobierno. y luego están las comunicaciones de la Reserva Federal, donde sus diversos líderes hablan con los periodistas y otros observadores económicos sobre el aburrido funcionamiento interno de sus esfuerzos hacia el doble mandato de alto empleo y baja inflación.
Lorie Logan, presidenta de la sucursal de Dallas de la Reserva Federal, estaba hablando el viernes (2 de febrero) sobre un tercero herramienta que tiene la Reserva Federal, el tamaño de su balance, pero que no ha sido tan prominente en los últimos años. Logan estuvo en el Comité Federal de Mercados Abiertos que fija las tasas el año pasado, cuando sus palabras tuvieron más peso, pero a pesar de que ha rotado fuera del comité este año, su comentario no es nada.
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Para empezar, se mostró optimista sobre el estado de la economía, que considera que está en un camino hacia el crecimiento sostenible: “Mis contactos comerciales y comunitarios informan constantemente que el crecimiento se está estabilizando”, dijo. “No estamos colapsando, no nos dirigimos hacia la recesión, asentándose ”.
Pero ella sigue convencida de que Wall Street está demasiado ansioso por recortar las tasas y lee demasiado en cada publicación de datos económicos. ahora, muchos financistas están llegando a la conclusión de que tendrán que espera un poco rato para que el dinero se vuelva más barato.) Logan piensa que los estrictos mercados crediticios han hecho mucho para ayudar a reducir la inflación al aumentar malestar o “alinear la demanda con la oferta”.
La proporción entre puestos vacantes y trabajadores desempleados ha disminuido, al igual que la tasa de trabajadores que abandonan sus empleos. Y el crecimiento de los salarios parece ser algo más consistente con nuestro objetivo de inflación del 2 por ciento. Los contactos me dicen que los grupos de solicitantes están creciendo y las expectativas salariales de los candidatos a puestos de trabajo son moderando.
Si la Reserva Federal recorta las tasas demasiado pronto, la demanda volverá a aumentar y todo ese progreso para reducir la inflación al 2% se reducirá han sido en vano. Así que, dice, “no deberíamos descartar la posibilidad de otro aumento de tipos todavía”.
Correction: An earlier version of this story misstated the day that Lorie Logan suggested raising interest rates. It was Jan. 6, not Feb. 2.
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