En 2020, los pagos de intereses sobre la deuda nacional totalizaron 345 mil millones de dólares. Ahora esa cantidad se ha casi triplicado.
Jemal Countess/Getty Images for the Peter G. Peterson Foundation
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Números grandes son cada vez más comunes en la economía estadounidense hoy en día. Casi todo cuesta más, y absorber números con una serie de ceros ya no es algo fuera de lo común. El año 2026 verá la normalización de otra tendencia económica: pagos de intereses de un billón de dólares para que el gobierno de EE. UU. pague su deuda.
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Es un umbral notable para que cruce el gobierno federal. En 2020, los pagos de intereses totalizaron 345 mil millones de dólares al inicio de la pandemia de COVID. Ahora esa cantidad se ha casi triplicado solo seis años después, lo que el Comité para un Presupuesto Federal Responsable no partidista está llamando “la nueva norma.” Estados Unidos debe a sus prestamistas unos $38.4 billones.
Los legisladores de ambos partidos regularmente rinden servicio de palabra a reducir la deuda, y 2025 no fue la excepción. Una verdadera demostración del apetito por el endeudamiento ininterrumpido vino del presidente Donald Trump y su "Un Gran Hermoso Proyecto de Ley" el verano pasado. Ese coloso de impuestos y gasto tenía un precio de $3.4 billones durante una década.
Este no será un artículo sugiriendo que es hora de entrar en pánico por la deuda. Entre el mercado de naciones, Estados Unidos no ha sido desplazado de su posición privilegiada. Claro, el dólar está un poco golpeado, perdiendo cerca del 10% de su valor después de un año de turbulencia con sabor a Trump. Pero los inversores no están huyendo en masa del dólar, y EE.UU. puede seguir gastando simplemente emitiendo más de su propia moneda. Kent Smetters, un economista destacado del Penn-Wharton Budget Model, con quien hablé a finales del año pasado, ha proyectado que el punto de quiebre de la economía de EE.UU. será dentro de un cuarto de siglo si las tendencias actuales se mantienen.
Pero vale la pena considerar las compensaciones que son más probables dado el creciente endeudamiento de EE.UU. Romina Boccia del Instituto Cato, de inclinación libertaria levantó este en una audiencia del Comité de Presupuesto de la Cámara el mes pasado. “Los déficits excesivos y la deuda en tiempos de paz también socavan la capacidad de América para pedir prestado cuando más importa, en tiempos de crisis”, dijo.
En un futuro cercano, los inversores en tres países ganarán con los mayores pagos de intereses de Estados Unidos: Japón, China y, un poco sorprendentemente, el Reino Unido. Dado que los extranjeros poseen aproximadamente un tercio de toda la deuda de EE.UU., significa que una parte mayor de los ingresos de EE.UU. fluirá al extranjero.
Estaré atento a si algún político destacado, de izquierda o derecha, cambia su receta sobre cómo reducir la deuda nacional. Una figura captó mi atención el mes pasado: Mitt Romney, el candidato presidencial republicano de 2012 y senador retirado de Utah. Ahora está convencido de que la creciente deuda merece algunos aumentos de impuestos a los ultrarricos, una posición que ha sido durante mucho tiempo anatema en el Partido Republicano.
“Creo en la libre empresa, y creo que todos los estadounidenses deberían poder esforzarse por el éxito financiero,” dijo Romney en un artículo de opinión del New York Times que se publicó a finales de diciembre. “Pero hemos llegado a un punto en el que cualquier combinación de soluciones a los problemas económicos de nuestra nación va a implicar que los estadounidenses más ricos contribuyan más.”
Es un cambio sorprendente para Romney, a quien cubrí como senador. Claramente ha evolucionado en el tema, y fue notable al final de su mandato en el Senado. Me dijo en 2023 que estaba escéptico de reducir el tamaño del IRS, socavando la cruzada de su partido para vaciar el personal de la agencia y las funciones de recaudación de impuestos.
¿Habrá más Mitt Romneys? Solo el tiempo lo dirá. Por ahora, Tokio, Pekín y Londres pueden descansar tranquilos sabiendo que sus tenedores de bonos pueden obtener más por su dinero.
