Las expectativas de recortes de tasas han estado ayudando a impulsar las acciones a nuevos máximos. Pero eso no significa que las tasas de interés más bajas sean siempre y solo una buena noticia.
Smith Collection / Gado / Getty Images
Los principales responsables de la política de la Reserva Federal se están reuniendo esta semana, con un recorte de tasas de interés muy esperado se espera que termine el miércoles.
Con el enfriamiento del mercado laboral y la inflación ya no es una gran amenaza, los economistas esperan un recorte del 0,25% en la tasa de fondos federales de referencia. Además, Morgan Stanley $MS y Deutsche Bank esperan que el Comité Federal de Mercado Abierto, el panel de formulación de políticas monetarias del banco central, reduzca las tasas en un 0,75% para fin de año.
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Algunos analistas dicen que la Fed se dividirá sobre el monto del recorte de tasas, pero terminará recortando las tasas de interés esta semana.
“El resultado más probable es una división de tres partes”, dijo Samuel Tombs, economista jefe de EE. UU. en Pantheon Macroeconomics, en una nota de investigación del lunes. Sin embargo, algunos responsables de la toma de decisiones de la Fed están “intentando complacer [al presidente Donald] Trump con un voto para reducir en 50 puntos básicos”, mientras que la mayoría de los miembros del comité aprobarán un recorte del 0,25%, y una pequeña minoría optará por no recortar en absoluto.
Las expectativas de recortes de tasas de interés han estado ayudando a impulsar los índices bursátiles a nuevos máximos. Pero eso no significa que las tasas de interés más bajas siempre y solo sean buenas noticias. Aquí está lo que hay que saber.
Mientras que históricamente la Reserva Federal reduce las tasas para darle a la economía de EE. UU. un impulso, las tasas de interés más bajas también presentan algunos problemas para los hogares estadounidenses, con estos riesgos en la cima de la lista.
Con las tasas de interés bajando, más tráfico (y más demanda) probablemente llevaría a más competencia en el mercado, desencadenando un aumento en los precios de las viviendas.
“Las tasas hipotecarias más bajas pueden atraer a más compradores a ingresar al mercado, aumentando los valores de las viviendas, incluso si solo disminuyen ligeramente,” dijo Charles Urquhart, fundador de Fixed Income Resources, una firma de consultoría de asesoría financiera.
Ese escenario podría acelerarse si la Fed se vuelve agresiva con respecto a las tasas.
“Más allá del recorte inmediato, lo que más importa es la orientación de la Fed sobre la velocidad y magnitud del alivio futuro,” dijo Atsi Sheth, jefe de crédito en Moody’s Ratings. “Esperamos reducciones acumulativas de tasas que sumen 100 puntos básicos durante los próximos 12 meses, lo que dará forma a las expectativas e influirá en las condiciones macroeconómicas mucho más allá del corto plazo.”
Los ingresos fáciles por ahorros bancarios podrían estar desapareciendo con los recortes prolongados de tasas de la Fed. “El rendimiento de la Fed es más alto que los rendimientos del mercado monetario”, dijo Urquhart. "Los retornos de efectivo de hoy del 4 al 5% ya están en tiempo prestado."
A medida que la Fed continúa avanzando con los recortes de tasas y mantiene este enfoque hasta 2026, los consumidores estadounidenses pueden esperar que el panorama económico cambie de formas que quizás no hayan anticipado.
“Si la Fed baja las tasas, los consumidores podrían ver alivio en hipotecas, préstamos para automóviles y tarjetas de crédito”, dijo Karla Dennis, fundadora de Karla Dennis and Associates, una firma de estrategia financiera y fiscal en La Palma, California. "Reducir las tasas en bienes de consumo y reducir directamente los gastos mensuales del hogar es una gran victoria para los consumidores."
Sin embargo, esos mismos recortes pueden ser amenazas serias para la situación financiera de los estadounidenses.
“Un mercado laboral desacelerado indica precaución en este momento”, señaló Dennis. “Con el desempleo en 4.3% (un máximo de cuatro años), las familias deben ser conscientes de que la seguridad laboral se está debilitando. Los consumidores deben prepararse con ahorros más sólidos y reducir la deuda cuando sea posible.”
La inflación sigue siendo también una incógnita para los consumidores. “Incluso con debilidad laboral, si la inflación sigue siendo persistente, los consumidores todavía sentirán presión sobre el alquiler, la comida y los servicios”, agregó Dennis. “Es un recordatorio de presupuestar cuidadosamente hasta que los precios realmente se estabilicen.”
Por eso un recorte de tasas debería ser una señal de advertencia para los estadounidenses. "La Fed a menudo está observando una desaceleración en el crecimiento, y los recortes no son un regalo", dijo Urquhart. "Los consumidores podrían confundir 'préstamos más baratos' con una 'economía fuerte'."
En el lado positivo, los inversores de Main Street pueden aprovechar un recorte de tasas de la Fed si saben dónde buscar.
"Las valoraciones de descuento en las pequeñas capitalizaciones continúan siendo atractivas", dijo Michael Reynolds, vicepresidente de estrategia de inversión en Glenmede Investment Management, con sede en Filadelfia. "Es probable que las empresas de pequeña capitalización se beneficien más del alivio fiscal corporativo y de tasas de interés más bajas, y también estén menos expuestas al impacto de los aranceles. Las pequeñas capitalizaciones deberían tener cada vez más una ventaja de crecimiento de ganancias sobre las grandes capitalizaciones."
Además, los cambios en las políticas comerciales deberían hacer que la diversificación internacional sea más valiosa. "Las acciones japonesas en particular ofrecen una combinación única de valoraciones con descuento, esfuerzos continuos de reforma corporativa y un fuerte crecimiento fundamental", señaló Reynolds.
