Con el cierre gubernamental más largo en la historia de Estados Unidos ahora en el retrovisor, es justo preguntar: ¿Qué aprendimos?
ANDREW CABALLERO-REYNOLDS/AFP via Getty Images
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Durante siete semanas, Estados Unidos experimentó un apagón. No un corte de energía provocado por un adversario extranjero, sino uno autoinfligido por un cierre gubernamental récord que cerró las agencias federales encargadas de recopilar y publicar datos económicos oportunos.
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No podría haber ocurrido en peor momento para la economía de EE. UU.. Las empresas están lidiando con las consecuencias de los aranceles, que están elevando los precios al consumidor e intensificando la incertidumbre en torno a la contratación, los planes de expansión y más. El crecimiento del empleo muestra signos de estancamiento, causando una división en la Reserva Federal sobre si reducir aún más los costos de los préstamos o mantenerse quieto en las reducciones de las tasas de interés.
Con el cierre de gobierno más largo en la historia de Estados Unidos ahora en el espejo retrovisor, es justo preguntar: ¿Qué aprendimos?
Ha sido difícil evaluar el estado del mercado laboral durante el cierre. Ahí es donde entran las alternativas privadas, como las publicadas por la empresa de procesamiento de nómina ADP y Revelio Labs, entre otras.
En octubre, esas mediciones mostraron diversos grados de desaceleración en el crecimiento del empleo. Nuevos datos de Revelio Labs mostraron que el mercado laboral se contrajo en 9,100 empleos en octubre. ADP, por su parte, dijo en su último informe que los empleadores añadieron 42,000 empleos en octubre, puntos de datos contradictorios que alimentan la ansiedad sobre el estado del mercado laboral.
“Algunos de los datos que se han publicado: tienes algunos datos que dicen que vamos a desacelerar. Tienes algunos datos que dicen que estamos en una desaceleración preocupante,” dijo Martha Gimbel, directora ejecutiva del Laboratorio de Presupuesto de Yale, a Quartz Washington. “Tienes algunos datos que dicen que el cielo se está cayendo. ¿Cuál es?”
Lo que la mayoría de los observadores están sacando en conclusión es el papel complementario que debería desempeñar el sector privado. Dicen que las agencias federales como la Oficina de Estadísticas Laborales tienen un historial más largo en el desarrollo de métodos de investigación y encuestas para cada sector económico, además de poder recurrir a recursos significativos para llevarlo a cabo.
“Las fuentes privadas ofrecen velocidad, especificidad e innovación que complementan los datos del gobierno. Pueden rastrear tendencias emergentes, proporcionar detalles granulares para sectores o geografías particulares, y ofrecer actualizaciones casi en tiempo real,” dijo Jed Kolko, investigador senior no residente en el Instituto Peterson de Economía Internacional, escribió en una publicación de blog. “Pero no pueden igualar la amplitud, representatividad, consistencia, transparencia o compromiso público de las estadísticas oficiales.”
La próxima reunión de dos días de la Reserva Federal está programada para el 9 y 10 de diciembre. Los funcionarios del banco central decidirán si reducir las tasas de interés por tercera vez este año o hacer una pausa dada las señales económicas contradictorias. La inflación está subiendo mientras que el crecimiento del empleo está disminuyendo drásticamente. Y eso está dividiendo a la Fed sobre cómo encontrar el equilibrio en su doble mandato de baja inflación y pleno empleo.
Los funcionarios del banco central tendrán más datos económicos a su disposición para cuando se vuelvan a reunir. Pero es posible que esos datos sean imperfectos dado el retraso para BLS y otras agencias gubernamentales.
Si bien hay alternativas del sector privado para el crecimiento del empleo y el gasto del consumidor, no se puede decir lo mismo para la inflación. Medir los cambios de precios en toda la economía es una tarea enorme que solo agencias como BLS están capacitadas para llevar a cabo.
Por ejemplo, las estadísticas privadas son prácticamente inexistentes para el sector de servicios, que cubre todo, desde el costo de una noche de hotel hasta una visita al médico.
“Simplemente no tenemos tantas empresas que estén proporcionando información del lado de los precios como las que tenemos en el mercado laboral”, dijo Gimbel. “Y por eso estamos aún más a ciegas allí que en el mercado laboral.
El último informe oficial de inflación publicado fue el de septiembre. Ahora es posible que el informe de inflación de octubre nunca se publique ya que la mayoría de los empleados de BLS estuvieron inactivos durante el cierre y es difícil de medir sin usar estimaciones. Es posible que el informe de empleo de octubre tampoco vea la luz del día. La Casa Blanca advirtió el miércoles que ambos informes podrían no emitirse.
Todo eso podría significar precaución en la Fed. Después de que concluyera la reunión de octubre, el presidente de la Fed, Jerome Powell, enfrió la idea de que un recorte de tasas en diciembre era una conclusión inevitable dada la falta de datos económicos.
“Para nada”, dijo. “Espero que para la reunión de diciembre, tengamos un mejor flujo de datos.”
