Capital One está apostando a que los estadounidenses continuarán usando cada vez más sus tarjetas de crédito y mantendrán saldos en esas cuentas para cobrar intereses
NUEVA YORK—Capital One $COF Financial dijo que comprará Discover $DFS Financial Services por 35 mil millones de dólares, en un acuerdo que reuniría a dos de las compañías de tarjetas de crédito del nación así como potencialmente revolucionar la industria de pagos, que está dominada en gran medida por Visa $V y Mastercard $MA.
Según los términos de la transacción de acciones, los accionistas de Discover Financial recibirán acciones de Capital One valoradas en casi $140. Esa es una prima significativa. a los $110.49 que las acciones de Discover cerraron el viernes.
El acuerdo une a dos de las mayores compañías de tarjetas de crédito que no son bancos primero, como JPMorgan $JPM Chase y Citigroup $C, con la notable excepción. de American Express $AXP. También reúne a dos empresas cuyos clientes son en gran medida similares: a menudo estadounidenses que buscan reembolsos en efectivo o recompensas de viaje, en comparación con las tarjetas de crédito premium dominadas por AmEx, Citi y Chase.
“Este mercado que está dominado por los grandes jugadores se va a reducir un poco más ahora”, dijo Matt Schulz, jefe de tarjetas de crédito. analista en LendingTree.
También le dará a la red de pagos de Discover un socio importante de tarjetas de crédito de una manera que podría convertir a la red de pagos en un competidor importante una vez nuevamente. La industria de las tarjetas de crédito de EE. UU. está dominada por el duopolio Visa-Mastercard, siendo AmEx un tercer lugar a distancia y Descubra una opción aún más distante cuarto lugar. No está claro si Capitol One adoptará el sistema de pago Discover o podrá establecer una red de pago que permita el pago paralelo uso de Discover y una segunda red de pago como Visa.
“Nuestra adquisición de Discover es una oportunidad singular de reunir dos empresas muy exitosas con capacidades y franquicias complementarias y construir una una red de pagos que puede competir con las redes y empresas de pagos más grandes”, dijo Richard Fairbank, presidente y director ejecutivo de Capital One. en una declaración.
Con su compra de Discover, Capital One apuesta a que los estadounidenses continuarán usando cada más sus tarjetas de crédito y mantendrán saldos en esas cuentas para cobrar intereses. En el cuarto trimestre de 2023, los estadounidenses tenían 1,13 billones de dólares en sus tarjetas de crédito y los saldos totales de deuda de los hogares aumentaron en $212 mil millones, un aumento del 1,2%, según los datos más recientes de la Reserva Federal de Nueva York.
A medida que aumentan los saldos de sus tarjetas, los consumidores también pagan tasas de interés más altas. La tasa de interés promedio de una tarjeta de crédito bancaria es aproximadamente 21,5%, el nivel más alto desde que la Reserva Federal comenzó a rastrear los datos en 1994.
Capital One tiene desde hace tiempo un modelo de negocio que busca clientes que mantengan un saldo en sus tarjetas, apuntando a clientes con menor crédito puntuaciones que American Express o incluso Discover.
Al mismo tiempo, los dos prestamistas han tenido que aumentar sus reservas ante la posibilidad de un aumento de los incumplimientos de los prestatarios. inflación Durante más de dos años, muchos estadounidenses de ingresos bajos y medios han agotado sus ahorros y están agotando cada vez más sus tarjetas de crédito. saldos y toma de préstamos personales.
Las reservas adicionales han afectado las ganancias de ambos bancos. El año pasado, los ingresos netos de Capital One disponibles para los accionistas comunes cayeron un 35% en comparación con 2022. a medida que sus provisiones para pérdidas crediticias se dispararon un 78 % a 10.4 mil millones de dólares. Las ganancias de Discover para todo el año se hundieron un 33,6 % en comparación con sus resultados de 2022. las provisiones para pérdidas crediticias se duplicaron con creces hasta alcanzar los 6.020 millones de dólares.
Los clientes de Discover tienen saldos de 102 mil millones de dólares en sus tarjetas de crédito, un 13 % más que el año anterior. Mientras tanto, las tasas de cancelación y las tasas de morosidad a 30 días han aumentado.
Más allá de impulsar los depósitos bancarios y las cuentas de préstamos, la adquisición le daría a Capital One acceso a la red de procesamiento de pagos Discover. Aunque es más pequeña que la industria gigantes Visa y Mastercard, la red Discover permitirá a Capital One obtener ingresos de las tarifas cobradas por cada transacción comercial que se realice en el red.
Discover ha estado operando bajo un mayor escrutinio por parte de los reguladores. El verano pasado, la compañía reveló que, a partir de mediados de 2007, clasificó incorrectamente ciertas tarjetas cuenta en sus niveles más altos de precios para comerciantes. La compañía también recibió una orden de consentimiento no relacionada de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos sobre su cliente gestión de cumplimiento.
Los analistas de Citigroup dicen que los problemas regulatorios pueden haber impulsado la venta.
“Estamos sorprendidos de que el DFS se venda, pero supongamos que sus desafíos regulatorios, como su reciente orden de consentimiento de la FDIC de octubre y la tarjeta El problema de clasificación errónea de productos puede haber abierto la puerta para que la junta considere alternativas estratégicas que tal vez no haya tenido en el pasado”, escribió. Los analistas Arren Cyganovich y Kaili Wang en una nota a los clientes.
No está claro si el acuerdo pasará el escrutinio regulatorio. Casi todos los bancos emiten una tarjeta de crédito a los clientes, pero pocas empresas son compañías de tarjetas de crédito. primero, y los bancos, segundo. Tanto Discover, que hace mucho tiempo fue la tarjeta Sears, como Capital One comenzaron como compañías de tarjetas de crédito. que se expandió a otras ofertas financieras como cuentas corrientes y de ahorro.
Se espera que los grupos de consumidores ejerzan una fuerte presión sobre la Administración Biden para asegurarse de que el acuerdo sea bueno tanto para los consumidores como para los accionistas.
“El acuerdo también plantea enormes preocupaciones antimonopolio, dada la integración vertical de los préstamos de tarjetas de crédito de Capital One con la red de tarjetas de crédito de Discover”. dijo Jesse Van Tol, presidente y director ejecutivo de la Coalición Nacional de Reinversión Comunitaria.
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